MDDต่ำกว่าคอสปี้ แร็ปหุ้นปันผลฮันวาคุมขาดทุนได้ดีกว่าตลาด

พอร์ตแร็ปหุ้นปันผลสูงของฮันวาแอสเซทแมเนจเมนท์(Hanwha Asset Management) รักษาระดับ 'ผลขาดทุนสูงสุดจากจุดสูงสุด' หรือ MDD ให้ต่ำกว่าดัชนีคอสปี้(KOSPI) ตลอดช่วงตลาดผันผวนนับตั้งแต่จัดตั้งกองทุน

ฮันวาแอสเซทแมเนจเมนท์เปิดเผยเมื่อวันที่ 21 (เวลาท้องถิ่น) ว่าผลิตภัณฑ์ 'ฮันวา โกแบดังจู พลัส แร็ป'(Hanwha High Dividend Stock Plus Wrap) ทำผลงานได้ดีทั้งด้านผลตอบแทนและการควบคุม MDD ในช่วงตลาดคอสปี้ผันผวนที่ผ่านมา โดยนับตั้งแต่วันจัดตั้งกองทุนเมื่อวันที่ 19 มกราคม จนถึงวันที่ 24 กรกฎาคม ค่า MDD ของผลิตภัณฑ์นี้อยู่ในระดับต่ำกว่าดัชนีคอสปี้ตลอดช่วงเวลาดังกล่าว

MDD เป็นตัวชี้วัดที่แสดงว่าราคาสินทรัพย์ร่วงลงจากจุดสูงสุดไปจนถึงจุดต่ำสุดมากน้อยเพียงใดในช่วงเวลาหนึ่ง มักใช้ตรวจสอบ 'ความสามารถในการป้องกันความเสี่ยง' ในช่วงตลาดขาลง ซึ่งเป็นจุดที่การดูอัตราผลตอบแทนเพียงอย่างเดียวบอกไม่ได้

ฮันวา โกแบดังจู พลัส แร็ป เป็นผลิตภัณฑ์แร็ปที่บริหารโดยเน้นหุ้นปันผลสูงในประเทศเกาหลีใต้เป็นหลัก แร็ปคือโครงสร้างผลิตภัณฑ์แบบมอบอำนาจการลงทุน ที่นักลงทุนถือหุ้นรายตัวโดยตรง ขณะที่บริษัทจัดการกองทุนทำหน้าที่บริหารพอร์ตให้สอดคล้องกับสภาวะตลาดและเป้าหมายการลงทุน

ผลิตภัณฑ์นี้ต่อยอดมาจากประสบการณ์บริหารกองทุน ETF 'พลัส ไฮดิวิเดนด์'(PLUS High Dividend Stock ETF) ซึ่งเป็นกองทุน ETF หุ้นปันผลสูงในประเทศที่จดทะเบียนตั้งแต่ปี 2012

ฮันวาแอสเซทแมเนจเมนท์ระบุว่านำข้อมูลวัฏจักรการจ่ายปันผลและนโยบายปันผลรายบริษัทที่สั่งสมมาจากการบริหาร ETF ดังกล่าวมาใช้คัดเลือกหุ้นในพอร์ตแร็ป โดยไม่ได้เลือกเพียงหุ้นที่ให้อัตราผลตอบแทนปันผลสูงเท่านั้น แต่พิจารณาความต่อเนื่องของการจ่ายปันผลและนโยบายคืนกำไรให้ผู้ถือหุ้นควบคู่กันไป

ทีมบริหารพอร์ตได้นำผลการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน(Monetary Policy Committee) เมื่อวันที่ 28 พฤษภาคม มาปรับใช้ในพอร์ตทันทีในวันเดียวกัน ด้วยการเพิ่มสัดส่วนหุ้นกลุ่มการเงินและธนาคาร ต่อมาวันที่ 5 มิถุนายน ได้ลดสัดส่วนหุ้นบางตัวในกลุ่มค้าปลีกลงหลังเกิดประเด็นเฉพาะตัวของบริษัทนั้น

ต่างจากผลิตภัณฑ์ที่เกาะติดดัชนีตลาดโดยตรง ผลิตภัณฑ์แร็ปมีความยืดหยุ่นในการปรับสัดส่วนรายหุ้นมากกว่า ฮันวาแอสเซทแมเนจเมนท์ระบุว่าใช้จุดแข็งด้านโครงสร้างนี้ในการปรับพอร์ตตามสภาวะตลาดและประเด็นเฉพาะของแต่ละบริษัท

โดยทั่วไปผลิตภัณฑ์หุ้นปันผลสูงจะพิจารณาทั้งอัตราการจ่ายปันผล กระแสเงินสด ความมั่นคงของกำไร และนโยบายคืนกำไรผู้ถือหุ้นประกอบกัน เมื่ออัตราดอกเบี้ยและภาวะเศรษฐกิจเปลี่ยนแปลง ความน่าสนใจของหุ้นปันผลเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อื่นและความนิยมในแต่ละกลุ่มอุตสาหกรรมก็อาจเปลี่ยนไปด้วย จึงต้องมีการทบทวนพอร์ตอย่างสม่ำเสมอ

ประเด็นด้านภาษีก็เป็นอีกจุดที่ฮันวาแอสเซทแมเนจเมนท์ใช้อธิบายผลิตภัณฑ์นี้ เนื่องจากโครงสร้างแร็ปทำให้นักลงทุนถือหุ้นรายตัวโดยตรง จึงอาจเข้าเงื่อนไขได้รับสิทธิ์เสียภาษีเงินได้จากเงินปันผลแบบแยกคำนวณ อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนหลังหักภาษีจริงอาจแตกต่างกันไปตามเงื่อนไขภาษีและโครงสร้างสินทรัพย์ของนักลงทุนแต่ละราย

เจ้าหน้าที่ของฮันวาแอสเซทแมเนจเมนท์กล่าวว่า "จุดแข็งของฮันวา โกแบดังจู แร็ป คือสามารถรักษาผลตอบแทนในระดับสูงได้ แม้ในตลาดที่ผันผวนมากในช่วงที่ผ่านมา พร้อมกับจำกัดขนาดของการปรับฐานได้อย่างมีประสิทธิภาพ" และเสริมว่า "เราไม่ได้เลือกเพียงหุ้นที่ให้อัตราปันผลสูง แต่ลงทุนโดยพิจารณาความยั่งยืนของนโยบายคืนกำไรผู้ถือหุ้นและผลตอบแทนที่แท้จริงหลังหักภาษีด้วย" คำกล่าวนี้สะท้อนว่าบริษัทให้น้ำหนักกับความสม่ำเสมอของนโยบายปันผลมากกว่าตัวเลขผลตอบแทนปันผลเพียงอย่างเดียว

ฮันวาแอสเซทแมเนจเมนท์ระบุว่าฮันวา โกแบดังจู พลัส แร็ป จัดตั้งขึ้นเมื่อวันที่ 19 มกราคม และตั้งแต่จัดตั้งจนถึงวันที่ 24 กรกฎาคม ผลิตภัณฑ์นี้รักษาค่า MDD ให้ต่ำกว่าดัชนีคอสปี้มาโดยตลอด

นักลงทุนที่สนใจฮันวา โกแบดังจู พลัส แร็ป สามารถสมัครได้ผ่านสาขาของบริษัทหลักทรัพย์ฮันกุกอินเวสต์เมนต์แอนด์ซีเคียวริตีส์(Korea Investment & Securities), ชินฮันอินเวสต์เมนต์คอร์ปอเรชัน(Shinhan Investment Corp) และเคียวโบซีเคียวริตีส์(Kyobo Securities) รวมถึงผ่านแอปพลิเคชันมือถือ โดยสัญญามีอายุ 1 ปีและต่ออายุอัตโนมัติ

ฮันวาแอสเซทแมเนจเมนท์ระบุว่าจะยังคงพอร์ตลงทุนโดยเน้นกลุ่มการเงินและธนาคารที่มีความเสี่ยงต่อผลประกอบการต่ำและรักษานโยบายคืนกำไรผู้ถือหุ้นต่อเนื่องเป็นหลัก และมีแผนตรวจสอบปัจจัยพื้นฐานของบริษัทควบคู่กับนโยบายคืนกำไรผู้ถือหุ้น เช่น การซื้อหุ้นคืนและการยกเลิกหุ้น ให้สอดคล้องกับช่วงประกาศผลประกอบการครึ่งปี