ต่างชาติเทขาย 149 ล้านล้านวอน ส.ส.เกาหลีใต้จี้กองทุนบำนาญแจงเอกสารเลื่อนปรับพอร์ตหุ้น

พรรคพลังประชาชน (People Power Party) ของเกาหลีใต้หยิบยกประเด็นการเลื่อนปรับพอร์ตหุ้นในประเทศของกองทุนบำนาญแห่งชาติ (National Pension Service, NPS) ในช่วงครึ่งปีแรกของปีนี้ ขึ้นเป็นประเด็นสำคัญในการพิจารณาปิดบัญชีงบประมาณของรัฐสภา โดยต้องการตรวจสอบว่าการตัดสินใจบริหารกองทุนดังกล่าวส่งผลต่อสภาพคล่องในตลาดหุ้นและตลาดอัตราแลกเปลี่ยนของประเทศอย่างไร

สำนักข่าว Yonhap Infomax รายงานเมื่อวันที่ 24 ว่า ยู ซังบอม (Yoo Sang-beom) สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรจากพรรคพลังประชาชน วิจารณ์ท่าทีของกระทรวงสาธารณสุขและสวัสดิการ (Ministry of Health and Welfare) ในการส่งเอกสาร ระหว่างการซักถามนโยบายในที่ประชุมคณะกรรมาธิการงบประมาณและตรวจสอบบัญชีพิเศษของรัฐสภา พร้อมเรียกร้องให้ส่งเอกสารที่เกี่ยวข้อง เขากล่าวหาว่าการเลื่อนปรับพอร์ตของกองทุนบำนาญแห่งชาติทำให้นักลงทุนต่างชาติเทขายและค่าเงินวอนอ่อนค่าลง โดยอ้างว่าธนาคารเพื่อการลงทุนระดับโลกอย่างบาร์เคลย์ส (Barclays) ก็วิเคราะห์ในทำนองเดียวกันว่ากองทุนบำนาญมีส่วนขยายความผันผวน

ยู ซังบอม กล่าวว่า “การเลื่อนปรับพอร์ตที่ผิดปกติของกองทุนบำนาญแห่งชาติในช่วงครึ่งปีแรกนี้ ทำให้นักลงทุนต่างชาติเทขายสุทธิรวมกว่า 149 ล้านล้านวอน จนค่าเงินวอนพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ขณะที่บาร์เคลย์ส ธนาคารเพื่อการลงทุนระดับโลก ก็ยังชี้ตรงว่ากองทุนบำนาญทำหน้าที่เป็นตัวขยายความผันผวน” คำกล่าวนี้สะท้อนมุมมองของเขาว่าการเลื่อนปรับพอร์ตไม่ใช่แค่การตัดสินใจบริหารกองทุนทั่วไป แต่กลายเป็นประเด็นถกเถียงเรื่องเสถียรภาพของตลาด

ยู ซังบอม ระบุว่าได้เรียกร้องให้ส่งบันทึกการหารือล่วงหน้ากับหน่วยงานรัฐที่เกี่ยวข้อง เช่น สำนักประธานาธิบดี รายงานผลจำลองผลกระทบต่อตลาดอัตราแลกเปลี่ยนในช่วงที่เลื่อนปรับพอร์ต รายงานการประชุมของคณะกรรมการบริหารกองทุน และแผนงานฟื้นฟูสู่ภาวะปกติ โดยเสนอเงื่อนไขให้เป็นการเข้าถึงข้อมูลแบบไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ แต่ชี้ว่ากระทรวงสาธารณสุขและสวัสดิการยังไม่ส่งเอกสารแม้แต่ฉบับเดียว

เขากล่าวเพิ่มเติมว่า “ตามมาตรา 4 ของกฎหมายว่าด้วยการให้ถ้อยคำและประเมินผลต่อรัฐสภา หน่วยงานรัฐไม่สามารถปฏิเสธการส่งเอกสารหรือคำร้องขอของรัฐสภาโดยอ้างเหตุผลเรื่องความลับในหน้าที่ราชการได้ ยกเว้นความลับของรัฐด้านการทหาร การทูต และความสัมพันธ์กับเกาหลีเหนือ” โดยยืนยันว่าการเรียกร้องเอกสารครั้งนี้อยู่บนพื้นฐานอำนาจตามกระบวนการพิจารณาปิดบัญชีงบประมาณ

ประเด็นที่เป็นข้อถกเถียงคือ การตัดสินใจเลื่อนการขายหุ้นในสถานการณ์ที่กองทุนบำนาญแห่งชาติสามารถขายหุ้นในประเทศเพื่อปรับสัดส่วนให้เข้ากรอบเป้าหมายนั้นเหมาะสมหรือไม่ การปรับพอร์ต (rebalancing) คือกระบวนการที่กองทุนขายสินทรัพย์ส่วนเกินหรือซื้อสินทรัพย์ส่วนขาดกลับคืนสู่สัดส่วนเป้าหมาย เมื่อสัดส่วนสินทรัพย์ เช่น หุ้นและตราสารหนี้ เบี่ยงเบนออกจากกรอบที่กำหนดไว้

กระทรวงสาธารณสุขและสวัสดิการเปิดเผยในเอกสารนโยบายเมื่อวันที่ 28 พฤษภาคมว่า คณะกรรมการบริหารกองทุนบำนาญแห่งชาติปรับสัดส่วนเป้าหมายการถือครองหุ้นในประเทศสำหรับปี 2026 จาก 14.9% เป็น 20.8% ทั้งนี้ คณะกรรมการดังกล่าวมีมติเมื่อวันที่ 26 มกราคม ให้เลื่อนการปรับพอร์ตหุ้นในประเทศเป็นการชั่วคราว ในกรณีที่สัดส่วนเบี่ยงเบนออกจากกรอบการจัดสรรสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ (Strategic Asset Allocation, SAA) โดยพิจารณาจากความผันผวนสูงของตลาดหุ้นในประเทศขณะนั้น

คณะกรรมการยังขยายกรอบ SAA ของหุ้นในประเทศให้กว้างขึ้นเป็นการชั่วคราว พร้อมลดวงเงินปรับพอร์ตสูงสุดต่อวันลง อย่างไรก็ตาม กรอบดังกล่าวไม่ถูกเปิดเผยต่อสาธารณะ โดยให้เหตุผลว่าอาจส่งผลกระทบต่อการบริหารกองทุนและเสถียรภาพของตลาดการเงิน

กระทรวงสาธารณสุขและสวัสดิการระบุว่าจะทบทวนกรอบ SAA อีกครั้งภายในสิ้นปีนี้ และเนื่องจากการเลื่อนปรับพอร์ตสิ้นสุดลงในช่วงปลายเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่จะเริ่มใช้สัดส่วนเป้าหมายใหม่ การปรับสัดส่วนเป้าหมายและช่วงเวลาสิ้นสุดการเลื่อนที่เกิดขึ้นพร้อมกันจึงกลายเป็นอีกประเด็นที่ถูกตั้งคำถาม

คณะกรรมการบริหารกองทุนบำนาญแห่งชาติเป็นองค์กรตัดสินใจที่กำหนดทิศทางใหญ่ในการบริหารกองทุนและหลักการจัดสรรสินทรัพย์ ด้วยขนาดกองทุนที่ใหญ่มาก การปรับสัดส่วนการถือครองหุ้นในประเทศจึงถูกผู้เล่นในตลาดมองเป็นตัวแปรด้านอุปสงค์อุปทานที่สำคัญ

ก่อนหน้านี้ จอง อึนคยอง (Jeong Eun-kyeong) รัฐมนตรีว่าการกระทรวงสาธารณสุขและสวัสดิการ และคิม ซองจู (Kim Seong-joo) ผู้อำนวยการสำนักงานกองทุนบำนาญแห่งชาติ ออกมาปฏิเสธข้อกล่าวหาที่ว่าการเลื่อนปรับพอร์ตของกองทุนบำนาญแห่งชาติเป็นการตัดสินใจที่คำนึงถึงการเลือกตั้งท้องถิ่นเดือนมิถุนายน โดยรัฐมนตรีจองชี้แจงต่อคณะกรรมาธิการสาธารณสุขและสวัสดิการของรัฐสภาว่า คณะกรรมการบริหารกองทุนมีโครงสร้างที่ตัวแทนของผู้ประกันตนและผู้รับผลประโยชน์หลายฝ่ายร่วมตัดสินใจ

รัฐมนตรีจองยังระบุว่ายากที่จะเห็นด้วยกับการวิเคราะห์ของบาร์เคลย์สที่ว่ากองทุนบำนาญแห่งชาติเป็นตัวขยายความผันผวน ขณะที่คิม ซองจู อธิบายว่า ในเวลานั้นยากจะตัดสินได้ว่าการขยายสัดส่วนหุ้นในประเทศเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างหรือเป็นเพียงปัจจัยชั่วคราว จึงเลือกที่จะติดตามสถานการณ์เป็นเวลา 6 เดือน แทนที่จะตัดสินใจในทันที

ในวันเดียวกัน พรรคพลังประชาชนยังเรียกร้องให้สำนักประธานาธิบดี สำนักความมั่นคงแห่งชาติ และทีมอัยการพิเศษทั้งสามชุด ส่งรายละเอียดค่าใช้จ่ายกิจกรรมพิเศษด้วยเช่นกัน โดยยู ซังบอม กล่าวว่าหากไม่มีการส่งเอกสาร ก็จำเป็นต้องระงับการอนุมัติการพิจารณาในส่วนที่เกี่ยวข้องไว้ก่อน

แบ จุนยอง (Bae Jun-young) สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรจากพรรคพลังประชาชนอีกคน เรียกร้องให้คิม ยงบอม (Kim Yong-beom) หัวหน้าฝ่ายนโยบายทำเนียบประธานาธิบดี เข้าชี้แจงต่อที่ประชุมด้วย โดยระบุว่าความล้มเหลวเชิงนโยบายและการใช้จ่ายงบประมาณที่สูญเปล่าซึ่งตรวจพบจากการพิจารณาปิดบัญชี ควรถูกนำไปสะท้อนในการจัดทำงบประมาณปีถัดไป จึงจำเป็นต้องให้หัวหน้าฝ่ายนโยบายเข้าร่วมชี้แจงด้วยตนเอง