446,000 ล้านวอนแห่จองหุ้นกู้ด้อยสิทธิ์เคียวโบไลฟ์ เกินเป้า 1.5 เท่า

เคียวโบไลฟ์ อินชัวรันส์ (Kyobo Life Insurance) บริษัทประกันชีวิตของเกาหลีใต้ ระดมทุนผ่านหุ้นกู้ด้อยสิทธิ์คล้ายทุน (Hybrid Bond) วงเงินตั้งเป้า 300,000 ล้านวอน โดยกระบวนการสำรวจความต้องการซื้อ (Book Building) ก่อนออกหุ้นกู้ได้รับคำสั่งจองซื้อรวม 446,000 ล้านวอน คิดเป็นประมาณ 1.5 เท่าของวงเงินที่ตั้งเป้าไว้

สำนักข่าวยอนฮับ (Yonhap News) รายงานเมื่อวันที่ 24 (เวลาท้องถิ่น) โดยอ้างอิงแหล่งข่าวในแวดวงธนาคารเพื่อการลงทุน (IB) ว่า เคียวโบไลฟ์ซึ่งได้รับอันดับความน่าเชื่อถือ AA ได้จัดสำรวจความต้องการซื้อหุ้นกู้ด้อยสิทธิ์คล้ายทุนอายุ 30 ปีในวันเดียวกัน และได้รับคำสั่งจองซื้อในระดับดังกล่าว ทั้งนี้ กรอบอัตราดอกเบี้ยที่เสนอขายอยู่ที่ 4.80-5.40%

หากออกหุ้นกู้ตามแผนเดิมที่ 300,000 ล้านวอน อัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มจะถูกกำหนดใกล้ขอบบนของกรอบที่เสนอ คือราว 5.35% โดยเม็ดเงินที่จองซื้อเข้ามาภายในกรอบอัตราดอกเบี้ยที่เสนอขายมีมูลค่า 416,000 ล้านวอน

เคียวโบไลฟ์ระบุว่าอาจพิจารณาเพิ่มวงเงินออกหุ้นกู้สูงสุดถึง 500,000 ล้านวอน ขึ้นอยู่กับผลการสำรวจความต้องการซื้อ ยอนฮับรายงานเมื่อวันที่ 24 โดยอ้างอิงแหล่งข่าวในแวดวง IB ว่า เนื่องจากเม็ดเงินที่เข้ามาภายในกรอบอัตราดอกเบี้ยที่เสนอขายอยู่ที่ 416,000 ล้านวอน จึงมีความเป็นไปได้ที่วงเงินออกจริงจะอยู่ระหว่าง 300,000-400,000 ล้านวอน

ผู้จัดการการจัดจำหน่ายในดีลนี้ ได้แก่ โคเรียอินเวสต์เมนต์แอนด์ซีเคียวริตีส์ (Korea Investment & Securities), เอ็นเอชอินเวสต์เมนต์แอนด์ซีเคียวริตีส์ (NH Investment & Securities) และชินฮันอินเวสต์เมนต์คอร์ป (Shinhan Investment Corp.) การระดมทุนครั้งนี้สะท้อนทั้งสภาวะการระดมทุนผ่าน 'ตราสารเพิ่มทุน' ของบริษัทประกัน และความต้องการของนักลงทุนสถาบันในช่วงเวลานี้

หุ้นกู้ด้อยสิทธิ์คล้ายทุน คือตราสารหนี้ที่ไม่มีกำหนดไถ่ถอน หรือมีอายุยาวตั้งแต่ 30 ปีขึ้นไป ทำให้ทางบัญชีนับเป็นทุนได้ แม้จะจ่ายดอกเบี้ยเหมือนพันธบัตรทั่วไป แต่ก็มีผลช่วยเสริมสร้างฐานทุน จึงเป็นเครื่องมือที่บริษัทการเงินนิยมใช้บริหารอัตราส่วนเงินกองทุน

ภายใต้ระบบเงินกองทุนตามระดับความเสี่ยงฉบับใหม่ หรือ K-ICS บริษัทประกันต้องบริหารอัตราส่วนความสามารถในการจ่ายค่าสินไหมทดแทน โดยพิจารณาจากเงินกองทุนที่ใช้ได้เทียบกับเงินกองทุนที่ต้องดำรงตามความเสี่ยง เมื่ออัตราดอกเบี้ยและความผันผวนของตลาดปรับตัวสูงขึ้น การออกตราสารเพิ่มทุนจึงถูกใช้เป็นเครื่องมือเสริมอัตราส่วนดังกล่าว

เงินที่ระดมได้ครั้งนี้ เคียวโบไลฟ์ระบุว่าจะนำไปใช้ชำระคืนหุ้นกู้เดิมที่ครบกำหนด (Refinance) เสริมความพร้อมรับมือกับเกณฑ์ K-ICS และเพิ่มความมั่นคงทางการเงินในระยะยาว โดยบริษัทระบุว่าการออกหุ้นกู้ครั้งนี้จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งของงบการเงิน และเตรียมพร้อมรับมือกับการเปลี่ยนแปลงของสภาพแวดล้อมทางการเงิน

เคียวโบไลฟ์ระบุในเอกสารเปิดเผยข้อมูลว่า "บริษัทวางแผนที่จะเสริมความสามารถในการแข่งขันด้านธุรกิจและรับมือกับปัจจัยเสี่ยงต่างๆ จากการเปลี่ยนแปลงของสภาพแวดล้อมทางการเงิน โดยอาศัยการยกระดับอัตราส่วนความสามารถในการจ่ายค่าสินไหมทดแทนจากการออกหุ้นกู้ด้อยสิทธิ์คล้ายทุนในครั้งนี้ เพื่อวางรากฐานการเติบโตระยะยาวของบริษัทให้มั่นคง" ข้อความนี้สะท้อนว่าบริษัทให้น้ำหนักกับเสถียรภาพทางการเงินควบคู่ไปกับการขยายธุรกิจ

ความต้องการตราสารเพิ่มทุนจากบริษัทการเงินที่มีอันดับความน่าเชื่อถือสูงยังพบเห็นได้ในดีลอื่นก่อนหน้านี้เช่นกัน โดยโทเคนโพสต์เคยรายงานว่า เคบีไฟแนนเชียลกรุ๊ป (KB Financial Group) ก็ได้รับคำสั่งจองซื้อเกินวงเงินที่ตั้งเป้าไว้ในการสำรวจความต้องการซื้อหุ้นกู้ด้อยสิทธิ์คล้ายทุนเช่นกัน

วงเงินออกหุ้นกู้สุดท้ายของเคียวโบไลฟ์จะถูกกำหนดตามผลการสำรวจความต้องการซื้อ โดยวงเงินและเงื่อนไขอัตราดอกเบี้ยที่ได้ข้อสรุปจะเป็นเกณฑ์สำหรับประเมินต้นทุนการระดมทุนและขนาดการเสริมเงินกองทุนในขั้นตอนถัดไป