“จำนองคริปโต” ทางเลือกใหม่ซื้อบ้านด้วยบิตคอยน์(BTC)–อีเธอเรียม(ETH) ไม่ต้องขายสินทรัพย์

การกู้บ้านโดยใช้คริปโตเคอร์เรนซีค้ำประกัน หรือที่รู้จักในชื่อ ‘คริปโตจำนอง (Crypto-backed Mortgage)’ กำลังได้รับความสนใจเพิ่มขึ้นในหมู่ผู้ถือครองสินทรัพย์ดิจิทัล โดยวิธีการนี้เปิดโอกาสให้ผู้ใช้สามารถนำ *บิตคอยน์(BTC)*, *อีเธอเรียม(ETH)* หรือสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ มาใช้เป็นสินทรัพย์ค้ำประกันเพื่อขอสินเชื่อซื้อบ้าน โดยไม่จำเป็นต้องขายคริปโตเพื่อแปลงเป็นเงินสด ถือเป็นทางเลือกทางการเงินที่ตอบโจทย์ผู้ที่ต้องการสภาพคล่องขณะยังคงถือครองลงทุนเดิมไว้

รูปแบบสินเชื่อที่พบนิยมมีอยู่ 3 ประเภทหลัก ได้แก่ *สินเชื่อเพื่อซื้อบ้านใหม่*, *การรีไฟแนนซ์พร้อมดึงเงินสดออก (Cash-out refinancing)* และ *สินเชื่อสะพาน (Bridge loan)* ที่ช่วยรองรับการชำระบ้านใหม่ก่อนขายบ้านหลังเก่า ทั้งหมดล้วนมีจุดร่วมคือการใช้ *สินทรัพย์ดิจิทัลเป็นหลักประกัน* ซึ่งเป็นทางออกที่น่าสนใจสำหรับผู้ที่เข้าถึงสินเชื่อผ่านระบบการเงินแบบดั้งเดิมได้ยาก

โดยทั่วไป สินทรัพย์ที่ใช้ค้ำประกันจะเป็น *เทเธอร์(USDT)*, *USDC*, *บิตคอยน์(BTC)* หรือ *อีเธอเรียม(ETH)* และในบางกรณียังมีการรับพอร์ตสินทรัพย์หลากหลายแบบ ‘ค้ำประกันข้ามโทเคน’ (Cross-collateralization) ด้วย การกำหนดวงเงินกู้ใช้หลักการ ‘Loan-to-Value (LTV)’ เช่น ถ้ามีสินทรัพย์มูลค่า 50,000 ดอลลาร์ ก็อาจกู้ได้สูงสุด 25,000 ดอลลาร์ หรือที่ระดับ LTV 50%

กระบวนการเริ่มจากผู้ใช้เปรียบเทียบเงื่อนไขของผู้ปล่อยกู้แต่ละราย ยืนยันความเป็นเจ้าของในคริปโต แล้วส่งคำขอสินเชื่อ หลังจากผ่านการอนุมัติ สินทรัพย์จะถูกฝากไว้ในบัญชีเอสโครว์ก่อนจะได้รับเงินกู้เป็น *สกุลเงินจริง (FIAT)* การชำระหนี้จะเป็นไปตามเงื่อนไขที่ตกลงกันไว้ อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงหากมูลค่าของคริปโตดิ่งต่ำกว่าระดับที่กำหนด ผู้กู้จะถูกขอให้เพิ่มหลักประกัน หรืออาจถูกบังคับขายสินทรัพย์ที่ค้ำไว้

จุดเด่นของสินเชื่อประเภทนี้อยู่ที่การช่วยเหลือผู้ที่อาจไม่มีประวัติเครดิต เช่น *ผู้ทำงานอิสระ, ผู้ย้ายถิ่นฐาน*, หรือ *คนรุ่นใหม่* ที่ยังไม่มีสายสัมพันธ์กับระบบธนาคาร แต่ต้องการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ นอกจากนี้ยังเปิดโอกาสให้ผู้ใช้ได้รับประโยชน์จากการเติบโตทั้งของคริปโตและบ้านในเวลาเดียวกัน โดยไม่ต้องยอมเสียเทียบทุนเดิมไป

กระนั้น ความ *ผันผวนของราคาคริปโต* ก็ถือเป็นความเสี่ยงหลัก หากราคาลดลงมากอาจกลายเป็นภาระจนถูกเรียกทุนเพิ่ม หรือเผชิญดอกเบี้ยสูงเกินควบคุม อีกทั้งระบบของรัฐและธนาคารส่วนใหญ่ยังไม่รองรับธุรกรรมจำนองแบบนี้อย่างเป็นทางการ ทำให้การโอนกรรมสิทธิ์และการตรวจสอบยังมีข้อจำกัดทางปฏิบัติ นอกจากนี้ ยังมีความไม่ชัดเจนเกี่ยวกับนโยบายภาษีและกฎหมายที่ต้องจับตา

ผู้เชี่ยวชาญแนะนำว่าผู้ที่สนใจควรมี *แผนกระจายความเสี่ยงในพอร์ต*, *การบริหารกระแสเงินสดอย่างรัดกุม* และตรวจสอบ “เงื่อนไขสัญญา” ให้ละเอียดรอบคอบ ในทางที่ดี ควรหลีกเลี่ยงการลงทั้งหมดในเหรียญเดียว แล้วหันมาใช้หลายสินทรัพย์ประกอบกัน เพื่อเพิ่มความมั่นคงในการค้ำประกัน

เมื่อคริปโตเคอร์เรนซีเริ่มมีบทบาทเพิ่มขึ้นในโลกการเงิน ระบบจำนองคริปโตก็มีแนวโน้มจะพัฒนาเป็นรูปแบบที่ชัดเจนยิ่งขึ้น โดยเฉพาะกลุ่ม *ฟินเทค* ที่กำลังผสาน *สมาร์ตคอนแทรกต์* เพื่อให้บริการปล่อยกู้แบบอัตโนมัติ รวดเร็ว และโปร่งใสกว่าธนาคารแบบเดิม อาจกล่าวได้ว่า การใช้คริปโตเป็น *เครื่องมือทางการเงิน* กำลังเข้ามาสร้างนิยามใหม่ในการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์สำหรับยุคดิจิทัล