ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
บิตคอยน์(BTC) กำลังเข้าสู่ช่วง 2 สัปดาห์สำคัญ ที่ข้อมูลการจ้างงาน เงินเฟ้อ และการปรับปรุงสถิติมาบรรจบกันพอดี ก่อนการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ในเดือนกันยายน โดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะจัดประชุมวันที่ 15-16 กันยายนนี้ ทั้งที่ยังไม่เห็นตัวเลขดัชนีราคารายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) อย่างเป็นทางการของเดือนสิงหาคม ขณะที่สำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐ (BEA) จะเปิดเผยตัวเลข PCE ที่ผ่านการปรับปรุงประจำปีในวันที่ 30 กันยายน
คริปโตสเลท (CryptoSlate) รายงานว่ากำหนดการนี้ทำให้ตลาด BTC ต้องจับตา 2 จุดตรวจสอบสำคัญพร้อมกัน คือการตัดสินใจเชิงนโยบายและการคำนวณเส้นฐานเงินเฟ้อใหม่ ตามตารางของเฟด การประชุม FOMC วันที่ 15-16 กันยายน จะมาพร้อมกับการเปิดเผยบทสรุปประมาณการเศรษฐกิจ (SEP) ส่วนสำนักสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) จะเปิดเผยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนสิงหาคมในวันที่ 10 กันยายน และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันที่ 11 กันยายน
ดัชนีที่เฟดใช้เป็นเป้าหมายเงินเฟ้อระยะยาวไม่ใช่ CPI แต่เป็น PCE เฟดกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อระยะยาวไว้ที่ 2% โดยอ้างอิงจาก PCE มาตลอด ทำให้ตัวเลขที่จะเปิดเผยวันที่ 30 กันยายนไม่ใช่แค่สถิติตามหลัง แต่เป็นกำหนดการที่ยืนยัน 'เส้นฐาน' ทิศทางเงินเฟ้อใหม่อีกครั้งหลังการประชุม
PCE เป็นดัชนีราคาที่สะท้อนราคาสินค้าและบริการที่ครัวเรือนใช้จ่ายจริงในวงกว้าง ต่างจาก CPI ที่เน้นแสดงเงินเฟ้อที่ผู้บริโภครู้สึกได้อย่างรวดเร็ว ส่วน PCE สะท้อนการเปลี่ยนสินค้าทดแทนและโครงสร้างการใช้จ่ายที่เปลี่ยนไปได้กว้างกว่า จึงถูกใช้ประกอบการตัดสินใจนโยบายการเงินบ่อยครั้ง
คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ (Christopher J. Waller) ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กล่าวในสุนทรพจน์เมื่อวันที่ 3 กันยายนว่า "หากข้อมูลที่ออกมาในช่วง 2 สัปดาห์ข้างหน้ายังคงแนวโน้มนี้ต่อไป ผมมองว่าควรสนับสนุนให้คงกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับปัจจุบัน" เขายังระบุด้วยว่าหากตัวเลขเดือนสิงหาคมทำให้แนวโน้มการปรับตัวดีขึ้นอ่อนแรงลง การขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายนก็อาจเหมาะสมเช่นกัน คำพูดนี้สะท้อนว่าวอลเลอร์ยังไม่ได้ฟันธงทิศทางที่แน่นอน แต่รอดูตัวเลขเดือนสิงหาคมก่อนตัดสินใจ
ท่าทีของวอลเลอร์จึงเป็นเงื่อนไข ไม่ใช่การยืนยันทิศทางที่ตายตัวว่าจะคงดอกเบี้ยหรือขึ้นดอกเบี้ย ช่องว่างระหว่างตัวเลข CPI, PPI และการจ้างงานที่เปิดเผยก่อนการประชุม กับ PCE ที่เปิดเผยหลังการประชุม กลายเป็นตัวแปรสำคัญที่สุดของ FOMC รอบนี้
การปรับปรุงสถิติประจำปีของ BEA เป็นอีกตัวแปรหนึ่งที่แยกออกมาต่างหาก โดย BEA ระบุว่าจะปรับวิธีคำนวณบริการบริหารพอร์ตการลงทุนและที่ปรึกษาการลงทุน รวมถึงบริการทางกฎหมายบางรายการ พร้อมปรับปรุงชุดข้อมูลย้อนหลังตั้งแต่ไตรมาส 1 ปี 2021 ถึงไตรมาส 1 ปี 2026
วอลเลอร์อธิบายว่าการเปลี่ยนวิธีประมาณค่าธรรมเนียมที่จ่ายให้ผู้ซื้อขายในตลาดหุ้นและผู้เชี่ยวชาญที่เกี่ยวข้อง อาจทำให้ตัวเลขเงินเฟ้อ PCE รอบ 12 เดือนลดลงราวไม่กี่ทศนิยมเปอร์เซ็นต์ อย่างไรก็ตาม นี่เป็นคำอธิบายเฉพาะรายการเดียว ไม่ได้หมายความว่าผลการปรับปรุงทั้งหมดของ BEA จะออกมาในทิศทางเดียวกัน
การปรับปรุงสถิติยังอาจเปลี่ยนความหมายของตัวเลขในอดีตได้ด้วย ตลาดจะรับรู้การตัดสินใจเชิงนโยบายจากการประชุมวันที่ 16 กันยายนก่อน แล้วหลังจากชุดข้อมูล PCE ใหม่เปิดเผยวันที่ 30 กันยายน ตลาดจึงย้อนกลับไปคำนวณใหม่ว่าการตัดสินใจนั้นตั้งอยู่บนเส้นฐานเงินเฟ้อแบบใด
ข้อมูลการจ้างงานทำให้การถกเถียงเรื่องทิศทางอัตราดอกเบี้ยกลับมาร้อนแรงอีกครั้ง โดย BLS รายงานว่าตำแหน่งงานนอกภาคเกษตรของเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 162,000 ตำแหน่ง ส่วนอัตราการว่างงานอยู่ที่ 4.1% ขณะที่ตัวเลขการจ้างงานเดือนมิถุนายนและกรกฎาคมถูกปรับเพิ่มขึ้นรวมกัน 55,000 ตำแหน่ง
ดาวโจนส์ (Dow Jones) รายงานว่าหลังการเปิดเผยรายงานการจ้างงาน ความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนกลับขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 61% ตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่งถูกตีความว่าเป็นปัจจัยที่ทำให้เฟดเอนเอียงไปทางคงดอกเบี้ยได้ยากขึ้น แม้จะมีสัญญาณเงินเฟ้อชะลอตัวก็ตาม
สำหรับนักลงทุน ประเด็นสำคัญไม่ได้อยู่ที่ตัว BTC เอง แต่อยู่ที่ลำดับซึ่งความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลง แนวโน้มเงินเฟ้อ PCE เดือนกรกฎาคม ที่สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟดอยู่แล้ว ทำให้ตัวเลข CPI และ PPI เดือนกันยายนจะขยับความคาดหวังของตลาดก่อนการประชุม ส่วนการปรับปรุง PCE วันที่ 30 กันยายนจะกำหนดเส้นฐานใหม่ให้กับการตัดสินใจนั้นอีกครั้ง
ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานว่า รายงานการจ้างงานเดือนสิงหาคมและเอกสาร Beige Book กลายเป็นตัวแปรอัตราดอกเบี้ยก่อนการประชุม FOMC เดือนกันยายน กำหนดการรอบนี้จึงเป็นขั้นต่อไปของแนวโน้มดังกล่าว เป็นโครงสร้างที่ข้อมูลการจ้างงานถูกยืนยันก่อน แล้วตามด้วยดัชนีเงินเฟ้อและมุมมองของเฟดตามลำดับ
ในช่วงนี้ BTC ไม่ใช่สินทรัพย์ที่รอดูตัวเลขเพียงตัวเดียว เพราะ PPI วันที่ 10 กันยายน, CPI วันที่ 11 กันยายน, การประชุม FOMC วันที่ 15-16 กันยายน และการปรับปรุง PCE วันที่ 30 กันยายน จะทยอยเปิดเผยตามลำดับ ซึ่งอาจทำให้ความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยและความสนใจในสินทรัพย์เสี่ยงปรับตัวไปทีละขั้น
เฟดจะตัดสินใจก่อน ส่วน PCE จะเปิดเผยตามหลัง ตลาดจะตรวจสอบผลการประชุม FOMC และ SEP วันที่ 15-16 กันยายนก่อน จากนั้นจึงหันกลับไปดูตัวเลข PCE เดือนสิงหาคมและการปรับปรุงประจำปีของ BEA อีกครั้งในวันที่ 30 กันยายน
ความคิดเห็น 0