จ้างงานสหรัฐเพิ่ม 162,000 ตำแหน่ง ทรัมป์จี้เฟดลดดอกเบี้ย

สหรัฐฯ รายงานตัวเลขจ้างงานเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 162,000 ตำแหน่ง แต่โดนัลด์ ทรัมป์(Donald Trump) ประธานาธิบดีสหรัฐ ยังคงกดดันธนาคารกลางสหรัฐ(เฟด) ให้ลดอัตราดอกเบี้ย พร้อมขู่ยุติการค้ากับบางประเทศ สวนทางกับมุมมองตลาดที่เห็นว่าการจ้างงานที่แข็งแกร่งอาจเพิ่มโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ย

สำนักสถิติแรงงานสหรัฐ(BLS) เปิดเผยรายงานการจ้างงานเดือนสิงหาคมเมื่อวันที่ 4 (เวลาท้องถิ่น) ว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 162,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราการว่างงานทรงตัวที่ 4.1% ส่วนตัวเลขจ้างงานเดือนมิถุนายนและกรกฎาคมถูกปรับเพิ่มขึ้นรวมกัน 55,000 ตำแหน่ง

การจ้างงานที่เพิ่มขึ้นมาจากภาคบริการอาหารและเครื่องดื่ม รวมถึงภาคการศึกษาของรัฐบาลท้องถิ่นเป็นหลัก ขณะที่ภาคข้อมูลข่าวสารกลับลดตำแหน่งงานลง สะท้อนความแตกต่างระหว่างอุตสาหกรรม

วันเดียวกัน ทรัมป์ ออกมาวิจารณ์เงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยทั้งในห้องทำงานรูปไข่(Oval Office) ที่ทำเนียบขาว และผ่านโซเชียลมีเดีย โดยกล่าวว่า “ความสำเร็จไม่ได้สร้างเงินเฟ้อ ความโง่เขลาต่างหากที่สร้างเงินเฟ้อ” คำพูดนี้สะท้อนความไม่พอใจของเขาต่อแนวทางนโยบายการเงินในปัจจุบัน

เอพี(AP) รายงานว่า ทรัมป์ ระบุว่าการที่ราคาหุ้นปรับตัวลงเพราะความกังวลเรื่องเงินเฟ้อเป็นเรื่อง “บ้าบอ” ขณะที่รอยเตอร์(Reuters) รายงานว่า ทรัมป์ ส่งสัญญาณว่าหากเฟดไม่ลดดอกเบี้ย เขาจะยุติการค้ากับประเทศที่ได้ดุลการค้ากับสหรัฐฯ

คำพูดครั้งนี้เน้นไปที่การกดดันเฟดให้ลดดอกเบี้ยมากกว่าการตอบโต้ต่างชาติเรื่องดอกเบี้ยสูง โดยทรัมป์อ้างว่าดอกเบี้ยที่สูงทำให้สหรัฐฯ อยู่ในจุดเสียเปรียบอย่างไม่เป็นธรรม อย่างไรก็ตาม การยุติการค้าไม่ใช่เครื่องมือที่เชื่อมโยงโดยตรงกับการตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ย ขอบเขตการบังคับใช้จริงและฐานทางกฎหมายยังต้องได้รับการตรวจสอบแยกต่างหาก

เฟดพิจารณาทั้งข้อมูลจ้างงานและเงินเฟ้อประกอบกันในการกำหนดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย หากการจ้างงานแข็งแกร่ง ความกังวลเรื่องเศรษฐกิจชะลอตัวจะลดลง แต่ก็อาจตีความได้ว่าแรงกดดันด้านราคาจะยืดเยื้อ ซึ่งอาจนำไปสู่การคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยหรือคงดอกเบี้ยสูงต่อไป

ตลาดตีความตัวเลขจ้างงานที่แข็งแกร่งไปในทิศทางของแรงกดดันดอกเบี้ยมากกว่าสัญญาณเศรษฐกิจดีขึ้น เอพีรายงานว่า วันที่ 4 ดัชนีเอสแอนด์พี 500 ปิดลบ 0.4% ดัชนีดาวโจนส์ลบ 0.5% และดัชนีแนสแดกลบ 0.3%

ข้อมูล H.15 ของเฟดระบุว่า ณ วันที่ 4 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี อยู่ที่ 4.79% ส่วนพันธบัตรอายุ 2 ปี อยู่ที่ 4.39% การที่อัตราดอกเบี้ยระยะยาวยังอยู่ในระดับสูง สอดคล้องกับการวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ของ TokenPost ที่ชี้ว่าแรงกดดันทางการเมืองเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะทำให้อัตราดอกเบี้ยในตลาดปรับลดลงได้

รอยเตอร์วิเคราะห์ว่าตัวเลขจ้างงานที่แข็งแกร่งทำให้โอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเฟดวันที่ 15-16 กันยายน(เวลาท้องถิ่น) กลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง และคำพูดของทรัมป์ยิ่งทำให้การตัดสินใจด้านนโยบายการเงินซับซ้อนขึ้น ขณะที่มาร์เก็ตวอทช์(MarketWatch) รายงานว่าตลาดการเงินมองคำขู่ครั้งนี้เป็นเพียงการระบายความไม่พอใจ มากกว่าสัญญาณการเปลี่ยนนโยบายในทันที

ผลประโยชน์ด้านนโยบายของแต่ละฝ่ายก็แตกต่างกัน ทำเนียบขาวต้องการเน้นย้ำการขยายตัวทางเศรษฐกิจผ่านการลดภาระต้นทุนการกู้ยืมด้วยดอกเบี้ยต่ำ ขณะที่เฟดต้องตัดสินใจอย่างเป็นอิสระโดยอ้างอิงจากข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงาน

ตลาดคริปโตก็ตอบสนองต่อทิศทางดอกเบี้ยอย่างอ่อนไหวเช่นกัน แบร์รอนส์(Barron's) รายงานว่าหลังการเปิดเผยตัวเลขจ้างงาน บิตคอยน์(BTC) ร่วงลงต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม คำพูดของทรัมป์ครั้งนี้ไม่ได้พุ่งเป้าไปที่คริปโตโดยตรง ความอ่อนแอของบิตคอยน์ควรมองแยกจากคำพูดของทรัมป์เอง และเป็นผลจากแรงกดดันดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นหลังตัวเลขจ้างงาน ซึ่งลามไปยังสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวม

สำหรับนักลงทุนไทย ประเด็นนี้เกี่ยวข้องกับทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐฯ และสภาพคล่องของเงินดอลลาร์ ยิ่งการจ้างงานแข็งแกร่งขึ้นเท่าใด ภาระของเฟดในการรับมือเงินเฟ้อก็ยิ่งเพิ่มขึ้น และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นอาจทำให้ความผันผวนของสินทรัพย์เสี่ยงอย่างหุ้นและบิตคอยน์เพิ่มขึ้นได้

เฟดมีกำหนดประชุมในวันที่ 15-16 กันยายน(เวลาท้องถิ่น) โดยตัวเลขจ้างงานและเงินเฟ้อก่อนหน้าการประชุมยังคงเป็นปัจจัยชี้วัดสำคัญต่อทิศทางดอกเบี้ยในระยะถัดไป