ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
คอสแม็กซ์(192820) ผู้ผลิตเครื่องสำอางแบบ ODM รายใหญ่ของเกาหลีใต้ ได้รับการปรับเป้าราคาหุ้นขึ้นจาก 290,000 วอน เป็น 350,000 วอน โดยนักวิเคราะห์ระบุว่ายอดขายกลุ่ม 'สกินแคร์พื้นฐาน' ที่เติบโตเร็วและอัตรากำไรที่ฟื้นตัวชัดเจนเป็นแรงหนุนหลัก
เอสเค ซีเคียวริตี้(SK Securities) บริษัทหลักทรัพย์ของเกาหลีใต้ เปิดเผยในรายงานเมื่อวันที่ 7 กันยายนว่า ยังคงคำแนะนำ 'ซื้อ' หุ้นคอสแม็กซ์ พร้อมปรับเพิ่มเป้าราคาดังกล่าว ฮยอง ควอน-ฮุน(Hyung Kwon-hoon) นักวิเคราะห์จากเอสเค ซีเคียวริตี้ กล่าวว่า "อัตราการเติบโตของการส่งออกเครื่องสำอางเกาหลีที่อยู่ในระดับสูงกำลังสะท้อนอยู่ในผลประกอบการอย่างเต็มที่" คำกล่าวนี้สะท้อนว่าบริษัทเริ่มได้รับผลบวกเต็มที่จากกระแสส่งออกความงามเกาหลีที่ขยายตัวต่อเนื่อง
รายงานระบุว่าอัตราการเติบโตของยอดขายนิติบุคคลเดี่ยว(separate entity)ของคอสแม็กซ์กลับมาใกล้เคียงกับอัตราการเติบโตของการส่งออกเครื่องสำอางเกาหลีอีกครั้ง เป็นผลจากยอดขายกลุ่มสกินแคร์พื้นฐานที่โตเร็ว ขณะที่ฐานยอดขายกลุ่มเครื่องสำอางสีสัน(color cosmetics)ในปีก่อนอยู่ในระดับต่ำ
เอสเค ซีเคียวริตี้ประเมินว่าในไตรมาส 3 ปีนี้ ธุรกิจนิติบุคคลเดี่ยวของคอสแม็กซ์จะมี △ยอดขายเติบโต 38% △กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 56% ส่วนทั้งปีคาดว่ายอดขายจะโต 24% และกำไรจากการดำเนินงานจะโต 30%
ตัวเลขดังกล่าวสูงกว่าอัตราการเติบโตของปีก่อนหน้าที่ △ยอดขายโต 11% △กำไรจากการดำเนินงานโต 12% รายงานอธิบายว่าการส่งออกที่เพิ่มขึ้นถูกสะท้อนเข้าสู่ยอดขายของนิติบุคคลในเกาหลี ขณะที่การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างสินค้าก็ช่วยหนุนอัตรากำไรให้ดีขึ้นไปพร้อมกัน
ปัจจัยหนุนอัตรากำไรที่สำคัญคือการปรับโครงสร้างสินค้าให้เน้นกลุ่มสกินแคร์พื้นฐานมากขึ้น ฮยองกล่าวว่า "คอสแม็กซ์ปรับหมวดหมู่สินค้าของนิติบุคคลเดี่ยวให้เน้นกลุ่มพื้นฐานได้สำเร็จ"
เขาอธิบายเพิ่มเติมว่า "จนถึงไตรมาส 1 ปริมาณการผลิตต่อรายการสินค้ายังไม่มากพอที่จะเกิดการประหยัดต่อขนาดในกลุ่มสินค้าพื้นฐาน แต่ตั้งแต่ไตรมาส 2 เป็นต้นมา อัตรากำไรขั้นต้นเริ่มเพิ่มขึ้นและอัตรากำไรโดยรวมก็ฟื้นตัวอีกครั้ง" เมื่อปริมาณการผลิตต่อรายการสินค้าเพิ่มขึ้น ภาระต้นทุนคงที่ต่อหน่วยจะลดลง ซึ่งส่งผลให้อัตรากำไรดีขึ้นตามไปด้วย
สินค้ากลุ่ม 'เจลมาสก์' ถูกระบุว่าเป็นตัวแปรด้านอัตรากำไรในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ ฮยองระบุว่าสัดส่วนยอดขายเจลมาสก์ซึ่งเคยฉุดอัตรากำไรลงจะยังทรงตัวในปีนี้ แต่คาดว่าอัตรากำไรในช่วงครึ่งปีหลังจะดีขึ้นจากผลของอัตราผลผลิต(yield)ที่ปรับดีขึ้น ทั้งนี้เป็นการประเมินของเอสเค ซีเคียวริตี้ ณ วันที่ 7 กันยายน ซึ่งยังต้องติดตามความเป็นจริงต่อไป
คอสแม็กซ์เป็นบริษัทผลิตเครื่องสำอางแบบ ODM(Original Design Manufacturing) ซึ่งเป็นรูปแบบที่ลูกค้าดูแลเรื่องแบรนด์และการจัดจำหน่าย ส่วนผู้ผลิตรับผิดชอบทั้งการพัฒนาและการผลิตสินค้า
ธุรกิจ ODM เครื่องสำอางในเกาหลีใต้มีโครงสร้างที่ผลประกอบการขึ้นอยู่กับ △การขยายตัวของการส่งออกแบรนด์ △คำสั่งซื้อจากลูกค้า △อัตราการใช้กำลังการผลิตไปพร้อมกัน ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่า นิติบุคคลสหรัฐฯ ของคอสแม็กซ์ทำกำไรจากการดำเนินงานเป็นครั้งแรกในรอบไตรมาส และยอดขายของนิติบุคคลในต่างประเทศก็เติบโตขึ้นด้วย
หลังจากนั้น บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งในเกาหลีใต้ทยอยปรับเพิ่มเป้าราคาหุ้นคอสแม็กซ์ โดยอ้างอิงปัจจัยการส่งออกเครื่องสำอางและการฟื้นตัวของนิติบุคคลต่างประเทศ ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานกรณีฮันวา อินเวสต์เมนต์ แอนด์ ซีเคียวริตี้(Hanwha Investment & Securities) ปรับเป้าราคาหุ้นคอสแม็กซ์จาก 270,000 วอน เป็น 300,000 วอนไว้เช่นกัน
ราคาปิดล่าสุดของหุ้นคอสแม็กซ์อยู่ที่ 275,500 วอน ทั้งนี้ เป้าราคาหุ้นเป็นตัวเลขที่สะท้อนการวิเคราะห์และสมมติฐานของบริษัทหลักทรัพย์แต่ละแห่ง ราคาหุ้นจริงในตลาดอาจแตกต่างไปตามความต่อเนื่องของคำสั่งซื้อ โครงสร้างสินค้า และผลประกอบการของนิติบุคคลในต่างประเทศ
ความคิดเห็น 0