162,000 ตำแหน่งงานสหรัฐฯ เดือนส.ค. ยูบีเอสชี้ทองคำเสี่ยงเจอแรงกดดันระยะสั้น

ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 162,000 ตำแหน่ง ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 55,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราการว่างงานยังคงอยู่ที่ 4.1%

สำนักสถิติแรงงานสหรัฐฯ (BLS) เปิดเผยตัวเลขดังกล่าวเมื่อวันที่ 4 (เวลาท้องถิ่น) สะท้อนว่าตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่งท่ามกลางความกังวลเรื่องเศรษฐกิจชะลอตัว

หลังการเปิดเผยตัวเลขจ้างงาน ความน่าจะเป็นที่ตลาดสะท้อนว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25bp ในเดือนกันยายน เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ราว 60% ตัวเลขจ้างงานที่แข็งแกร่งกว่าคาดกลายเป็นปัจจัยที่เปลี่ยนมุมมองของตลาดที่เคยตั้งอยู่บนสมมติฐานว่า Fed จะลดดอกเบี้ย

TokenPost เคยรายงานไปก่อนหน้านี้ว่าตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ เดือนสิงหาคมที่เพิ่มขึ้น 162,000 ตำแหน่ง ทำให้มุมมองของตลาดต่อทิศทางดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนกันยายนเปลี่ยนไป ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งช่วยลดความกังวลเรื่องเศรษฐกิจชะลอตัว แต่ในขณะเดียวกันก็อาจเพิ่มแรงกดดันด้านดอกเบี้ย

ยูบีเอส(UBS) ระบุในรายงานที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 4 ว่า ในสถานการณ์ที่การเติบโตทางเศรษฐกิจ การจ้างงาน และผลประกอบการบริษัทยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่อง แม้อัตราดอกเบี้ยจะปรับขึ้น นักลงทุนก็ยังจำเป็นต้องจับตาความผันผวนของตลาดหุ้นทั่วโลกที่อาจเพิ่มขึ้น ยูบีเอสประเมินว่าหากแนวโน้มผลประกอบการยังคงแข็งแกร่ง ก็ควรพิจารณาผลกระทบของความผันผวนตลาดที่มีต่อตลาดหุ้นไปพร้อมกันด้วย

ยูบีเอสระบุว่าธีมการลงทุนที่ให้ความสำคัญในขณะนี้ ได้แก่ ปัญญาประดิษฐ์ (AI) พลังงานและทรัพยากร และอุตสาหกรรมที่รองรับสังคมผู้สูงอายุ โดยอธิบายว่าโอกาสด้านการลงทุนอาจมาจากการขยายการลงทุนด้าน AI ความต้องการพลังงานไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น โครงสร้างพื้นฐานด้านทรัพยากร และอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับสังคมสูงวัย

ด้านการลงทุนตราสารหนี้ ยูบีเอสไม่แนะนำให้ใช้พันธบัตรระยะสั้นและระยะกลางเป็นเครื่องมือทดแทนเงินสดอีกต่อไป ในทางกลับกัน ยูบีเอสประเมินว่าพันธบัตรคุณภาพสูงระยะกลางถึงระยะยาวอาจเป็นโอกาสในการจัดสรรสินทรัพย์ เนื่องจากระดับอัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้น

ยูบีเอสมองว่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อาจแข็งค่าต่อเนื่อง หากเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและนโยบายการเงินที่เข้มงวดเกิดขึ้นพร้อมกัน ยูบีเอสระบุในรายงานเมื่อวันที่ 4 ว่า หากดอลลาร์ยังคงแข็งค่าต่อเนื่อง อาจพิจารณาปรับสัดส่วนการถือครองดอลลาร์

สำหรับทองคำ ยูบีเอสประเมินว่าอาจเผชิญปัจจัยกดดันในระยะสั้น การปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงและการแข็งค่าของดอลลาร์อาจกดราคาทองคำ แต่บทบาทของทองคำในการป้องกันความเสี่ยงและกระจายความเสี่ยงของสินทรัพย์ในระยะยาวยังคงมีอยู่

ยูบีเอสระบุในรายงานเมื่อวันที่ 4 ว่า แม้ทองคำอาจเผชิญแรงกดดันในระยะสั้น แต่บทบาทด้านการป้องกันความเสี่ยงและการกระจายสินทรัพย์ในระยะยาวของทองคำจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ความเห็นนี้สะท้อนมุมมองด้านการจัดสรรสินทรัพย์ที่แยกความเคลื่อนไหวของราคาทองคำในระยะสั้นออกจากวัตถุประสงค์การถือครองในระยะยาวอย่างชัดเจน

ตัวเลขจ้างงานครั้งนี้สะท้อนว่าการตัดสินใจเชิงนโยบายของ Fed ไม่ได้ขึ้นอยู่กับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเพียงอย่างเดียว แต่ยังขึ้นอยู่กับความแข็งแกร่งที่แท้จริงของเศรษฐกิจด้วย ยูบีเอสวิเคราะห์ว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยท่ามกลางเศรษฐกิจที่ขยายตัว กับการคุมเข้มนโยบายเพื่อรับมือแรงกดดันเงินเฟ้อ อาจส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้น ตราสารหนี้ และทองคำแตกต่างกัน