AM Management เผยตลาดคริปโตอาจพักฐานระยะสั้น เหตุแรงซื้อแผ่ว-ETF ไหลออก

บริษัท เอเอ็มเมเนจเมนต์(AM Management) เปิดเผยรายงาน ‘AM Weekly Report สัปดาห์ที่ 1 ของเดือนเมษายน 2025’ โดยวิเคราะห์ภาพรวมของตลาดคริปโตเคอร์เรนซีทั่วโลก ชี้ว่า ตลาดอาจเข้าสู่ช่วง ‘พักฐานระยะสั้น’ หลังสัญญาณต่างๆ สะท้อนแรงซื้อที่เริ่มแผ่วลงชั่วคราว

ตามรายงานฉบับล่าสุด ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ และตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลปิดตลาดในแดนลบเมื่อสัปดาห์ก่อน โดยราคา *บิตคอยน์(BTC)* ปรับตัวลดลง -1.39% ส่วน *อีเธอเรียม(ETH)* ร่วงถึง -4.75% แสดงถึงแรงขายที่ชัดเจน อย่างไรก็ตาม ‘ดัชนีดอมิแนนซ์ของบิตคอยน์’ ซึ่งสะท้อนส่วนแบ่งมูลค่าตลาดของ BTC เพิ่มขึ้นจาก 54.2% เป็น 55.5% สื่อถึงการไหลกลับของเงินทุนเข้าสู่บิตคอยน์ *ความคิดเห็น: นักลงทุนเริ่มหันกลับมาซื้อในจังหวะย่อตัวของ BTC*

ฝั่งเศรษฐกิจสหรัฐฯ ชี้ภาพรวมที่แข็งแกร่งต่อเนื่อง ดัชนี ISM ภาคการผลิตประจำเดือนมีนาคมอยู่ที่ 50.3 สูงกว่าค่ากลางที่คาดไว้ ขณะที่ตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้นถึง 303,000 ตำแหน่ง เทียบกับตัวเลขคาดการณ์ 200,000 ตำแหน่ง ส่งผลให้ความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยของเฟดอ่อนแรงลง และอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีของรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งแตะ 4.32% AM Management ระบุว่า ภาวะดังกล่าวได้หนุนให้ ‘ดัชนีดอมิแนนซ์ของ *เทเธอร์(USDT)*’ ซึ่งเป็นหนึ่งใน *สเตเบิลคอยน์หลัก* เพิ่มขึ้น 0.27% ภายในสัปดาห์เดียว สะท้อนภาวะ "หลบเลี่ยงความเสี่ยง" ที่เริ่มชัดเจน

ด้านตำแหน่งการลงทุนของนักลงทุนสถาบัน เริ่มมีการ ‘เก็บสะสม’ ชัดเจนยิ่งขึ้น โดยข้อมูลจากตลาดฟิวเจอร์สของ CME ระบุว่า กลุ่ม Asset Manager มีสถานะซื้อสุทธิที่เพิ่มขึ้นในระดับสูง เป็นสัญญาณที่สะท้อนคาดหวังว่า *ราคาบิตคอยน์จะฟื้นในระยะกลางถึงยาว* อย่างไรก็ดี ตลาดโดยรวมยังเผชิญภาวะปริมาณซื้อขายและความผันผวนที่ลดลง จึงอาจอยู่ในช่วง ‘รอดูท่าที’ มากกว่าจะเข้าสู่เทรนด์ขาขึ้นหรือขาลงอย่างชัดเจน

ขณะเดียวกัน ข้อมูล ETF ของสหรัฐฯ ก็สะท้อนพฤติกรรมการลงทุนชัดเจน โดยสัปดาห์ที่ผ่านมา บิตคอยน์ ETF ประเภทสปอตมีการไหลออกสุทธิ 2,701 BTC ซึ่งส่วนใหญ่มาจาก *GBTC ของเกรย์สเกล* ถึง 2,007 BTC ในขณะที่บริษัทใหญ่อย่าง *ฟิเดลิตี้(Fidelity)* และ *บิตไวส์(Bitwise)* ก็มีการขายทำกำไรเช่นกัน AM Management วิเคราะห์ว่า แม้จะมี ETF ใหม่เข้าสะสมสินทรัพย์อย่างแข็งแกร่ง แต่โดยรวมยังอยู่ในเชิง ‘ขายมากกว่าซื้อ’

ในภาพรวม AM Management ประเมินว่า หากราคาบิตคอยน์สามารถยืนเหนือแนวรับทางเทคนิคที่ 65,000 ดอลลาร์ได้ ก็อาจเกิดการไหลกลับของเงินทุนและหนุนให้ *บิตคอยน์ดอมิแนนซ์* เดินหน้าต่อ อย่างไรก็ตาม ตลาดยังจำเป็นต้องจับตา ‘ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค’ และแรงขายจากฝั่ง ETF อย่างใกล้ชิด

ความคิดเห็น: รายงานฉบับนี้ตอกย้ำว่าตลาดคริปโตตอนนี้อยู่ระหว่าง ‘เส้นบางๆ ของการปรับฐานและการสะสมระยะยาว’ อย่างแท้จริง