ดัชนี PCE โต 3.7% เฟดจับตาความแม่นยำคาดการณ์เงินเฟ้อก่อนตัดสินดอกเบี้ยกันยายน

ดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ทำให้ความแม่นยำของการคาดการณ์เงินเฟ้อได้รับความสนใจ ก่อนที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ดัชนี PCE พื้นฐาน (Core PCE) เพิ่มขึ้น 3.3%

แอนนา หว่อง (Anna Wong) หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐฯ ของ Bloomberg กล่าวว่า “เพื่อแสดงให้เห็นว่าการตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ยในเดือนกันยายนสูสีเพียงใด ทีมของเราจึงคำนวณตัวเลขคาดการณ์ราคา PCE ไปถึงทศนิยมตำแหน่งที่สาม” ซึ่งหมายความว่าแม้การเปลี่ยนแปลงของราคาเพียงเล็กน้อยก็อาจส่งผลต่อการตัดสินใจด้านนโยบายของเฟดได้

Crypto Briefing รายงานโดยอ้างคำพูดของหว่อง และระบุว่าการตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอาจตอบสนองต่อข้อมูลเงินเฟ้ออย่างอ่อนไหว คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) มีกำหนดประชุมในวันที่ 15-16 กันยายน

สำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจ (BEA) กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ระบุว่าราคา PCE เดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน ราคา PCE พื้นฐานเดือนกรกฎาคมก็เพิ่มขึ้น 0.2% เช่นกันเมื่อเทียบกับเดือนก่อน

อัตราเงินเฟ้อ PCE สูงกว่าเป้าหมายระยะยาวของเฟดที่ 2% ต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 65 ก่อนหน้านี้ทางเรารายงานว่าราคา PCE และ PCE พื้นฐานเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 3.7% และ 3.3% ตามลำดับ

ดัชนี PCE สะท้อนการเปลี่ยนแปลงราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคชาวสหรัฐฯ ซื้อ ส่วน PCE พื้นฐานตัดรายการอาหารและพลังงานที่มีความผันผวนสูงออกไป เป็นตัวเลขที่เฟดใช้ประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อพื้นฐาน

ในสถานการณ์ที่เงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย เฟดต้องพิจารณาทั้งการควบคุมเงินเฟ้อและภาระต่อเศรษฐกิจไปพร้อมกัน หากแรงกดดันด้านราคายังคงอยู่นานกว่าที่คาด ความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยอาจอ่อนแรงลง ในทางกลับกัน หากอัตราการเพิ่มขึ้นชะลอตัว ก็อาจเปิดช่องให้ปรับนโยบายได้มากขึ้น

อย่างไรก็ตาม ด้วยตัวเลขที่ยืนยันได้ในปัจจุบันเพียงอย่างเดียว ยังไม่สามารถสรุปได้ว่าเฟดจะขึ้นหรือคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ตลาดคาดว่าจะติดตามข้อมูลเงินเฟ้อเพิ่มเติมและคำแถลงของเจ้าหน้าที่เฟดควบคู่กันไป

สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ เปิดเผยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนสิงหาคมเมื่อวันที่ 10 กันยายน ส่วนดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนสิงหาคมมีกำหนดเปิดเผยในวันที่ 11 กันยายน ราคาผู้ผลิตเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 5.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

ราคาผู้ผลิตสะท้อนการเปลี่ยนแปลงราคาที่ภาคธุรกิจได้รับจากการขายสินค้าและบริการ และมักถูกใช้เป็นข้อมูลประเมินแรงกดดันด้านราคาก่อนที่จะมีตัวเลขราคาผู้บริโภค ผลการเปิดเผยของทั้งสองดัชนีอาจทำให้ตลาดตีความแนวทางอัตราดอกเบี้ยของเฟดเปลี่ยนไป

การประชุมครั้งนี้ยังเป็นโอกาสยืนยันมุมมองภายในของเฟดต่อเงินเฟ้อและสัญญาณด้านนโยบายด้วย เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุม FOMC เดือนกรกฎาคม แต่ผลการลงคะแนนแบ่งเป็น 9 ต่อ 3 เสียง สะท้อนความเห็นที่ไม่ลงรอยกันภายในเรื่องการรับมือกับเงินเฟ้อ

ในตลาดมีความเห็นแตกแยกระหว่างความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยกับคงอัตราไว้ในเดือนกันยายน ก่อนหน้านี้ทางเรารายงานว่าความแตกต่างระหว่างความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยกับการคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอยู่ที่เพียง 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์

แนวทางอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ไม่เพียงส่งผลต่อค่าเงินดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเท่านั้น แต่ยังอาจส่งผลต่อสภาพคล่องของสินทรัพย์เสี่ยงด้วย สำหรับนักลงทุนชาวไทย ปัจจัยนี้อาจกลายเป็นตัวแปรเศรษฐกิจมหภาคสำคัญในการประเมินการไหลของเงินทุนในตลาดคริปโต ทั้งบิตคอยน์ (BTC) และอีเธอเรียม (ETH)

เฟดมีกำหนดประกาศอัตราดอกเบี้ยและแนวโน้มเศรษฐกิจในการประชุม FOMC วันที่ 15-16 กันยายน ตลาดคาดว่าจะติดตามข้อมูลเงินเฟ้อเดือนสิงหาคมที่จะเปิดเผยก่อนหน้านั้น ควบคู่กับมุมมองด้านเงินเฟ้อของเฟด