นักลงทุนรายย่อยคริปโตหายไป 30% ซีอีโอไบบิตประเมิน

เบน โจว (Ben Zhou) ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของไบบิต (Bybit) ประเมินว่าการมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อยในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลลดลงราว 30% จากจุดสูงสุดครั้งก่อน การฟื้นตัวของดีมานด์รายย่อยจึงกลายเป็นตัวแปรสำคัญของธุรกิจที่พึ่งพารายได้จากค่าธรรมเนียมการซื้อขายของเหล่าเอ็กซ์เชนจ์

Crypto Briefing รายงานว่าโจวระบุถึงการขาด 'เรื่องเล่าการลงทุนใหม่' ว่าเป็นสาเหตุเบื้องหลังการลดลงของนักลงทุนรายย่อย ตัวเลข 30% เป็นการประเมินของโจวเอง โดยไม่ได้เปิดเผยเกณฑ์การคำนวณหรือข้อมูลดิบที่ใช้อ้างอิง

ในช่วงเวลาเดียวกับที่มีการพูดถึงการลดลงของนักลงทุนรายย่อย ปริมาณการซื้อขายสปอตบนเอ็กซ์เชนจ์แบบรวมศูนย์ก็ชะลอตัวลงเช่นกัน Crypto Briefing ระบุว่ากลางปี 2026 ปริมาณการซื้อขายสปอตของเอ็กซ์เชนจ์เหล่านี้ต่ำกว่าจุดสูงสุดเมื่อเดือนตุลาคม 2025 ราว 67%

การซื้อขายสปอตคือการซื้อขายสินทรัพย์แบบส่งมอบทันที ส่วนปริมาณการซื้อขายสปอตหมายถึงมูลค่าสินทรัพย์ที่ถูกซื้อขายในช่วงเวลาหนึ่ง ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่ส่งผลต่อสภาพคล่องของคำสั่งซื้อขายและรายได้ค่าธรรมเนียมของเอ็กซ์เชนจ์

อย่างไรก็ตาม ความสัมพันธ์เชิงเหตุผลระหว่างการลดลงของนักลงทุนรายย่อยกับปริมาณการซื้อขายสปอตที่ลดลงยังไม่ได้รับการพิสูจน์แยกต่างหาก แม้ตัวเลขทั้งสองจะสะท้อนทิศทางตลาดเดียวกัน แต่ยังสรุปไม่ได้ว่ามาจากสาเหตุเดียวกัน

ไบบิตได้เปิดตัวคำสั่งซื้อขายที่ชื่อว่า 'Retail Price Improvement' หรือ RPI ซึ่งออกแบบมาเพื่อปรับปรุงราคาที่นักลงทุนรายย่อยจะได้รับในการซื้อขาย

คำสั่ง RPI เป็นฟีเจอร์ที่มุ่งปรับปรุงเงื่อนไขการซื้อขายให้กับผู้ใช้งานรายย่อย

แต่เพียงแค่มีฟีเจอร์ RPI ยังไม่อาจสรุปได้ว่าการลดลงของนักลงทุนรายย่อยฟื้นตัวแล้ว จำนวนผู้ใช้งานจริงและการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการซื้อขายต้องตรวจสอบผ่านตัวชี้วัดอื่นแยกต่างหาก

ไบบิตยังขยายขอบเขตธุรกิจไปสู่ลูกค้าสถาบัน ผลิตภัณฑ์ภายใต้การกำกับดูแล และบริการโทเคไนเซชัน สะท้อนแนวโน้มที่เอ็กซ์เชนจ์ไม่ได้พึ่งพาดีมานด์จากนักลงทุนรายย่อยเพียงอย่างเดียว แต่กระจายฐานลูกค้าและขอบเขตบริการให้หลากหลายขึ้น

โครงสร้างที่ไบบิตดำเนินธุรกิจซื้อขายสินทรัพย์คริปโตและบริการเงินอิเล็กทรอนิกส์-การชำระเงินแยกเป็นนิติบุคคลต่างหากในยุโรป ก็เป็นอีกตัวอย่างหนึ่งของการขยายธุรกิจ อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีความเชื่อมโยงโดยตรงที่ได้รับการยืนยันระหว่างการประเมินนักลงทุนรายย่อยครั้งนี้กับผลประกอบการธุรกิจในยุโรป

ต้นปี 2025 ไบบิตเผชิญเหตุแฮ็กที่สร้างความเสียหายกว่า 1,500 ล้านดอลลาร์ Crypto Briefing ระบุว่าหลังจากนั้นส่วนแบ่งตลาดของไบบิตฟื้นตัวจากระดับราว 4% กลับขึ้นมาอยู่ในช่วง 7-9.5%

ตัวเลขการฟื้นตัวของส่วนแบ่งตลาดดังกล่าว ไม่ได้ระบุหน่วยงานที่จัดเก็บข้อมูลและช่วงเวลาอ้างอิงไว้ในรายงาน ดังนั้นจึงยังไม่อาจสรุปโครงสร้างการแข่งขันระหว่างเอ็กซ์เชนจ์หรือระดับการฟื้นตัวของไบบิตได้จากตัวเลขนี้เพียงอย่างเดียว

รายได้ของเอ็กซ์เชนจ์ขึ้นอยู่กับปริมาณการซื้อขาย ค่าธรรมเนียม และองค์ประกอบของผู้ใช้งาน เมื่อนักลงทุนรายย่อยมีส่วนร่วมลดลง ความถี่ในการซื้อขายและกระแสคำสั่งซื้ออาจเปลี่ยนไป แต่รายได้จากแหล่งอื่น เช่น การซื้อขายของสถาบันและผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ จะเข้ามาชดเชยได้มากน้อยเพียงใด ขึ้นอยู่กับแต่ละธุรกิจ

สำหรับนักลงทุนและวงการเอ็กซ์เชนจ์คริปโตโดยรวม การเปลี่ยนแปลงของดีมานด์รายย่อยและปริมาณการซื้อขายสปอตถือเป็นตัวชี้วัดอ้างอิงที่ช่วยประเมินสภาพแวดล้อมการซื้อขายได้ อย่างไรก็ดี การประเมินของไบบิตยังไม่ใช่สถิติที่ผ่านการตรวจสอบอย่างเป็นอิสระในระดับตลาดโดยรวม จึงควรพิจารณาร่วมกับตัวชี้วัดอื่นประกอบกัน

การประเมินของโจวสะท้อนให้เห็นอีกครั้งว่าดีมานด์จากนักลงทุนรายย่อยมีน้ำหนักเพียงใดในโครงสร้างธุรกิจของเอ็กซ์เชนจ์ ส่วนผลกระทบที่จะเกิดกับจำนวนผู้เข้าร่วมตลาดโดยรวมและปริมาณการซื้อขายในระยะถัดไป ยังต้องติดตามข้อมูลเพิ่มเติม