S&P500 เป้าหมาย 7700 จุด Wells Fargo เตือนปรับฐานระยะสั้น

Wells Fargo ปรับลดเป้าหมายดัชนี S&P500 ช่วงสิ้นปี 2026 จาก 7950 จุดเหลือ 7700 จุด พร้อมระบุว่าดัชนีอาจปรับฐาน 5-10% ในระยะสั้น

Wells Fargo เปิดเผยการปรับเป้าหมายดังกล่าวในบันทึกกลยุทธ์เมื่อวันที่ 14 กันยายน โดย S&P500 ปิดที่ 7619.98 จุดในวันเดียวกัน ต่ำกว่าเป้าหมายใหม่ประมาณ 1%

การลดเป้าหมายไม่ได้หมายความว่า Wells Fargo คาดว่าระดับดัชนีช่วงสิ้นปีจะลดลงจากปัจจุบัน แต่สะท้อนมุมมองว่าอาจเกิดการปรับฐานระยะสั้นจากระดับปัจจุบัน

ปัจจัยหลักที่ Wells Fargo กังวลคือมูลค่าหุ้นมากกว่าผลกำไรบริษัท โดยระบุว่าสัดส่วนหุ้นในพอร์ตการลงทุนอยู่ที่ 72% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1969

Wells Fargo ประเมินว่าสัดส่วนหุ้นที่เหมาะสมกับสภาพตลาดปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 60% ความแตกต่างระหว่างสัดส่วนจริงกับระดับที่เหมาะสมอาจเพิ่มแรงขายในตลาด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่ขยับเข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 19 ปี ก็เป็นอีกปัจจัยกดดัน เมื่ออัตราผลตอบแทนสินทรัพย์ปลอดความเสี่ยงสูงขึ้น ความน่าสนใจเมื่อเทียบกับหุ้นจะลดลง และอัตราส่วนมูลค่าที่ใช้ประเมินผลกำไรบริษัทอาจหดตัว

การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอาจกดดันมูลค่าหุ้นเมื่อแปลงผลกำไรในอนาคตกลับมาเป็นมูลค่าปัจจุบัน

Wells Fargo ยังปรับมุมมองต่อหุ้นเทคโนโลยี โดยลดคำแนะนำการลงทุนในกลุ่มเทคโนโลยีจาก 'เพิ่มน้ำหนักการลงทุน' เป็น 'เป็นกลาง' และระบุว่าชื่นชอบหุ้นซอฟต์แวร์มากกว่าหุ้นเซมิคอนดักเตอร์

Wells Fargo มองว่าการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์และดาต้าเซ็นเตอร์ยังอาจเดินหน้าต่อ แต่บริษัทฮาร์ดแวร์อาจเผชิญความเสี่ยงจากการใช้จ่ายลงทุนระดับสูงและวัฏจักรสินค้าคงคลัง ขณะที่คำแนะนำต่อกลุ่มเฮลธ์แคร์ถูกปรับขึ้นเป็น 'เพิ่มน้ำหนักการลงทุน'

การปรับลดเป้าหมายครั้งนี้ไม่ได้หมายถึงการคาดการณ์ผลประกอบการบริษัทที่แย่ลงอย่างรวดเร็ว Wells Fargo คาดการณ์กำไรต่อหุ้นของบริษัทในดัชนี S&P500 ไว้ที่ 425 ดอลลาร์ในปี 2027 และ 460 ดอลลาร์ในปี 2028

มุมมองของ Wells Fargo ให้น้ำหนักกับความเสี่ยงที่อัตราส่วนมูลค่าซึ่งนักลงทุนใช้ประเมินผลกำไรจะลดลง มากกว่าความเป็นไปได้ที่ผลกำไรจะเติบโต โดยอัตราส่วนมูลค่าหมายถึงระดับราคาหุ้นเมื่อเทียบกับกำไรหรือรายได้ของบริษัท

ด้าน Bank of America ปรับเพิ่มเป้าหมาย S&P500 ช่วงสิ้นปี 2026 จาก 7100 จุดเป็น 7400 จุดในมุมมองเมื่อวันที่ 14 กันยายน อย่างไรก็ตาม ยังกล่าวถึงความเป็นไปได้ของการปรับฐานระยะสั้น เนื่องจากช่วงเวลาดังกล่าวมีปัจจัยตามฤดูกาลที่อ่อนแอ

การปรับเป้าหมายที่แตกต่างกันของสถาบันการเงินรายใหญ่ทำให้แนวโน้มที่เป้าหมาย S&P500 ของวอลล์สตรีทขยับขึ้นสู่ช่วง 7900-8100 จุดมีการเปลี่ยนแปลง โดยมีทั้งสถาบันที่ยังคงหรือเพิ่มเป้าหมายขาขึ้น และสถาบันที่เตือนถึงความเสี่ยงระยะสั้น ตามรายงานก่อนหน้านี้ของ TokenPost

ความเป็นไปได้ของการปรับฐานระยะสั้นและเป้าหมายระยะกลางถึงระยะยาวไม่จำเป็นต้องเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน

Wells Fargo ระบุว่าความเสี่ยงสำคัญครั้งนี้อยู่ที่สัดส่วนหุ้นที่สูง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล และมูลค่าหุ้นเทคโนโลยี ทิศทางของดัชนีจะขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย ผลประกอบการบริษัท และระดับมูลค่าที่นักลงทุนยอมรับต่อไป