49 ต่อ 50 เสียงไม่ผ่าน แต่ไมเคิล เซย์เลอร์ชี้ ‘บิตคอยน์เข้าสู่ระบบไม่ต้องรอสภาคองเกรส’

วุฒิสภาสหรัฐฯ ลงมติไม่เห็นชอบญัตติเริ่มพิจารณาร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลด้วยคะแนนเสียงเห็นชอบ 49 เสียง ไม่เห็นชอบ 50 เสียง ขณะที่ไมเคิล เซย์เลอร์ระบุว่า การจัดทำกฎเกณฑ์เพื่อให้บิตคอยน์(BTC) เข้าสู่ระบบการเงินยังเดินหน้าต่อได้ แม้กระบวนการออกกฎหมายในสภาคองเกรสจะหยุดชะงัก

วุฒิสภาสหรัฐฯ ลงมติเมื่อวันที่ 16 เวลา 03:19 น. ตามเวลาประเทศเกาหลี ต่อญัตติ Cloture เพื่อเริ่มการพิจารณาร่างกฎหมาย CLARITY (H.R.3633) ในที่ประชุมใหญ่ ร่างกฎหมายดังกล่าวกำหนดกรอบกำกับดูแลตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล โดยต้องใช้เสียงสนับสนุน 60 เสียงเพื่อเริ่มการพิจารณา แต่ได้รับเพียง 49 เสียง เทียบกับเสียงคัดค้าน 50 เสียง

การลงมติครั้งนี้ไม่ได้หมายถึงการคว่ำร่างกฎหมายเป็นการถาวร แต่เป็นการลงมติขั้นตอนเพื่อพิจารณาว่าจะเริ่มอภิปรายในที่ประชุมใหญ่หรือไม่ การลงมติ 49 ต่อ 50 เสียงของวุฒิสภาสหรัฐฯ และความหมายเชิงกระบวนการ ระบุว่า ร่างกฎหมายยังไม่ได้ถูกยกเลิก окончательно และยังไม่มีการกำหนดว่าจะนำกลับมาพิจารณาใหม่หรือไม่

ไมเคิล เซย์เลอร์(Michael Saylor) ประธานกรรมการบริหารสแตรทิจี(Strategy, $MSTR) เขียนบน X เมื่อวันที่ 16 ว่า “แม้ CLARITY จะหยุดชะงัก แต่ SEC, CFTC และกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ยังคงเดินหน้ากฎเกณฑ์ภายใต้กฎหมายที่มีอยู่ และคาดว่าธนาคารจะขยายบริการรับฝากบิตคอยน์และสินเชื่อที่ใช้บิตคอยน์เป็นหลักประกัน” พร้อมระบุว่า “ความคืบหน้าไม่จำเป็นต้องรอสภาคองเกรส” เซย์เลอร์มองว่ากระบวนการออกกฎหมายและการปรับปรุงกฎของแต่ละหน่วยงานเป็นเส้นทางที่แยกจากกัน

หนึ่งในความเคลื่อนไหวที่เซย์เลอร์กล่าวถึงคือข้อเสนอด้านกฎเกณฑ์ของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ(SEC) โดย SEC เสนอ ‘Regulation Crypto Assets’ เมื่อวันที่ 18 สิงหาคม ซึ่งครอบคลุมสัญญาการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลบางประเภท

ข้อเสนอของ SEC รวมถึงการยกเว้นการจดทะเบียนแบบครั้งเดียวสูงสุด 5 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 6.8 พันล้านบาท) เป็นเวลา 4 ปี และการยกเว้นอีกประเภทสูงสุด 75 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 102 พันล้านบาท) ทุก 12 เดือน นอกจากนี้ยังมี Safe Harbor แบบมีเงื่อนไข ซึ่งไม่นับสัญญาการลงทุนที่ผ่านเงื่อนไขบางประการรวมอยู่ในนิยาม ‘สัญญาการลงทุน’

SEC จะเปิดรับฟังความคิดเห็นต่อข้อเสนอดังกล่าวเป็นเวลา 60 วันหลังเผยแพร่ใน Federal Register ดังนั้นมาตรการนี้ยังเป็นเพียงข้อเสนอที่อยู่ระหว่างการรับฟังความคิดเห็นสาธารณะและขั้นตอนต่อเนื่อง ไม่ใช่กฎหมายหรือกฎบังคับใช้ที่มีผลยืนยันแล้ว

ข้อเสนอของ SEC ยังไม่ได้ถูกยืนยันว่าจะใช้กับบิตคอยน์หรือตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมดโดยทันที และไม่ได้เข้ามาทดแทนประเด็นการแบ่งอำนาจระหว่าง SEC กับคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า(CFTC) รวมถึงการจัดประเภทสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมดที่ร่างกฎหมาย CLARITY มุ่งจัดการ

ด้านกฎเกณฑ์สเตเบิลคอยน์กำลังเดินหน้าในอีกเส้นทางหนึ่ง กระทรวงการคลังสหรัฐฯ เปิดเผยข้อเสนอกฎเมื่อวันที่ 17 สิงหาคม เพื่อจัดทำหลักเกณฑ์เกี่ยวกับการออก การเสนอขายต่อสาธารณะ และการขายสเตเบิลคอยน์สำหรับการชำระเงินตาม GENIUS Act

กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระบุว่า หาก GENIUS Act มีผลบังคับใช้ตามกำหนดในวันที่ 18 มกราคม 2027 การออกสเตเบิลคอยน์สำหรับการชำระเงินในสหรัฐฯ จะต้องมีใบอนุญาตจากรัฐบาลกลางหรือรัฐบาลระดับรัฐ โดยจะเปิดรับฟังความคิดเห็นเป็นเวลา 60 วันหลังเผยแพร่ใน Federal Register

ความเคลื่อนไหวของ SEC และกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จึงเป็นการปรับปรุงกฎของแต่ละหน่วยงานที่ดำเนินแยกจากการออกกฎหมายของสภาคองเกรส อย่างไรก็ตาม ยังไม่อาจสรุปได้ว่าข้อเสนอของทั้งสองหน่วยงานจะเข้ามาทดแทนกรอบกำกับโครงสร้างตลาดแบบครอบคลุมของร่างกฎหมาย CLARITY

การขยายบริการรับฝากบิตคอยน์และสินเชื่อที่ใช้บิตคอยน์เป็นหลักประกันของธนาคารยังเป็นเพียงการคาดการณ์ของเซย์เลอร์ ขณะนี้ยังไม่มีการเปิดเผยรายชื่อสถาบันการเงินที่เข้าร่วมหรือกำหนดการเปิดให้บริการจริง จึงยังไม่อาจกล่าวได้ว่าการขยายบริการดังกล่าวได้รับการตัดสินใจแล้ว

ร่างกฎหมาย CLARITY ครอบคลุมการจัดประเภทสินทรัพย์ดิจิทัลตามลักษณะการกำกับดูแล และการแบ่งขอบเขตอำนาจระหว่าง SEC กับ CFTC เมื่อการพิจารณาร่างกฎหมายยังไม่เริ่มขึ้น การแบ่งอำนาจผ่านกระบวนการนิติบัญญัติกับการปรับปรุงกฎของหน่วยงานต่าง ๆ จึงกำลังเดินหน้าในจังหวะที่แตกต่างกัน

ประเด็นนี้เป็นเหตุให้ผู้ลงทุนและบริษัทในประเทศจับตาความเปลี่ยนแปลงด้านกฎเกณฑ์ของสหรัฐฯ การจัดประเภทสินทรัพย์ดิจิทัลและขอบเขตการให้บริการของสถาบันการเงินในสหรัฐฯ อาจส่งผลต่อการพูดคุยเรื่องการใช้งานบิตคอยน์และสเตเบิลคอยน์ในระบบการเงิน แต่ยังไม่อาจยืนยันผลกระทบต่อตลาดในประเทศจากข้อเสนอครั้งนี้เพียงอย่างเดียว

ขณะนี้ยังไม่มีการกำหนดกำหนดการพิจารณาร่างกฎหมาย CLARITY อีกครั้ง ส่วนข้อเสนอกฎของ SEC และกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะเปิดรับฟังความคิดเห็นเป็นเวลา 60 วันหลังเผยแพร่ใน Federal Register ก่อนเข้าสู่ขั้นตอนต่อไป โดยตลาดยังคงจับตาความคืบหน้าของทั้งกระบวนการนิติบัญญัติและการออกกฎของหน่วยงาน