XRP ถูก SEC-CFTC ระบุเป็นสินค้าดิจิทัล แต่การขายแต่ละรูปแบบยังต้องพิจารณา

ริปเปิล(XRP) ถูกระบุรวมอยู่ในการตีความสินค้าดิจิทัลของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) และคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสัญญาสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) แต่สถานะทางกฎหมายยังต้องพิจารณาตามรูปแบบการทำธุรกรรม โดยคำตัดสินของศาลในปี 2023 ก็แยกการประเมินตัวสินทรัพย์ออกจากวิธีการขาย

สจ๊วต อัลเดอโรตี(Stuart Alderoty) หัวหน้าเจ้าหน้าที่กฎหมายของริปเปิล กล่าวว่าเมื่อวันที่ 16 ว่า “ริปเปิลและ XRP มีพื้นฐานทางกฎหมายที่ได้รับการยืนยันแล้ว” และ “คำตัดสินของศาลรัฐบาลกลางในปี 2023 ได้ยืนยันว่า XRP ไม่ใช่หลักทรัพย์” คำกล่าวนี้มีขึ้นหลังวุฒิสภาสหรัฐฯ ไม่สามารถเดินหน้ากระบวนการพิจารณาในที่ประชุมเต็มคณะของกฎหมายโครงสร้างตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล CLARITY Act โดย Bitcoin.com รายงาน

ศาลแขวงสหรัฐประจำเขตใต้ของนิวยอร์กได้แยกพิจารณาการขาย XRP ของริปเปิลในปี 2023 ตามประเภทของธุรกรรม ศาลเห็นว่าการขายให้แก่สถาบันเข้าข่ายสัญญาการลงทุน แต่ไม่ได้มีข้อสรุปแบบเดียวกันกับการขายผ่านกระดานซื้อขายในรูปแบบโปรแกรมและการแจกจ่ายบางประเภท

ศาลไม่ได้ตัดสินตัวสินทรัพย์ XRP แบบเหมารวม แต่พิจารณาวิธีการขาย คู่สัญญา และสถานการณ์ในขณะทำธุรกรรมร่วมกัน ดังนั้นคำอธิบายว่า “XRP ไม่ใช่หลักทรัพย์” จึงไม่ได้ทำให้สถานะทางกฎหมายของธุรกรรมทั้งหมดสิ้นสุดลง

SEC ประกาศการตีความการใช้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางกับสินทรัพย์ดิจิทัลและธุรกรรมบางประเภทเมื่อวันที่ 17 มีนาคม ขณะที่ CFTC เผยแพร่แนวทางในวันเดียวกันว่าจะบังคับใช้กฎหมายซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ให้สอดคล้องกับเกณฑ์ดังกล่าว โดยการตีความมีผลตั้งแต่วันที่ 23 มีนาคม

เกณฑ์การจัดประเภทสินทรัพย์ดิจิทัลและเขตอำนาจของ SEC-CFTC แบ่งสินทรัพย์ดิจิทัลออกเป็นสินค้าดิจิทัล ของสะสมดิจิทัล เครื่องมือดิจิทัล สเตเบิลคอยน์ และหลักทรัพย์ดิจิทัล โดยเอกสารของ SEC ยกตัวอย่างบิตคอยน์(BTC) อีเธอเรียม(ETH) ริปเปิล(XRP) และโซลานา(SOL) เป็นสินค้าดิจิทัล

เอกสารใน Federal Register ที่ CFTC เผยแพร่ระบุว่าสินค้าดิจิทัลหมายถึงสินทรัพย์ที่มูลค่าเชื่อมโยงกับการทำงานของระบบสินทรัพย์ดิจิทัลที่ใช้งานได้ รวมถึงอุปสงค์และอุปทานในตลาด อย่างไรก็ตาม สินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมดไม่ได้เป็นสินค้าดิจิทัลโดยอัตโนมัติ และยังต้องพิจารณาโครงสร้างของแต่ละธุรกรรม

สินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่ใช่หลักทรัพย์อาจเป็นสินทรัพย์อ้างอิงของสัญญาการลงทุนได้ภายใต้โครงสร้างธุรกรรมบางรูปแบบ ซึ่งหมายความว่าการตีความครั้งนี้ไม่ได้เข้ามาแทนที่เกณฑ์การแยกพิจารณาธุรกรรมของศาลในปี 2023

อัลเดอโรตีกล่าวว่า “ในเดือนมีนาคม SEC และ CFTC ระบุ XRP อย่างชัดเจนว่าเป็นสินค้าดิจิทัล” พร้อมแสดงความคาดหวังว่ากฎเพิ่มเติมของทั้งสองหน่วยงานจะทำให้หลักเกณฑ์การดำเนินงานในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลชัดเจนขึ้น แต่ยังไม่มีการระบุกำหนดการประกาศกฎเพิ่มเติม

กระบวนการออกกฎหมายในสภาคองเกรสยังล่าช้าออกไป โดยวุฒิสภาสหรัฐฯ ไม่สามารถเดินหน้ากระบวนการพิจารณา CLARITY Act ในที่ประชุมเต็มคณะเมื่อวันที่ 15 ด้วยคะแนนเสียงเห็นชอบ 49 เสียง และไม่เห็นชอบ 50 เสียง

การลงมติดังกล่าวเป็นเพียงขั้นตอนเพื่อเริ่มการอภิปรายในที่ประชุมเต็มคณะ ไม่ใช่การลงมติรับรองกฎหมายขั้นสุดท้าย ดังนั้นผลการลงมติจึงไม่ได้เปลี่ยนแปลงโดยตรงต่อคำตัดสินของศาลในปี 2023 หรือการตีความเดิมของ SEC และ CFTC

CLARITY Act เป็นกฎหมายที่จัดระเบียบการแบ่งสินทรัพย์ดิจิทัลระหว่างหลักทรัพย์และสินค้าโภคภัณฑ์ รวมถึงเขตอำนาจของ SEC และ CFTC การล่าช้าของกระบวนการทำให้เกณฑ์กำกับดูแลยังคงถูกแบ่งหน้าที่ระหว่างคำตัดสินของศาลและการตีความของหน่วยงานรัฐ

ริปเปิลระบุว่าความล้มเหลวในการลงมติไม่ได้เปลี่ยนแปลงสถานะทางกฎหมายเดิมของ XRP ขณะเดียวกัน ทั้งคำตัดสินของศาลและการตีความของ SEC-CFTC ยังคงแยกความแตกต่างตามรูปแบบธุรกรรม ทำให้การขายแก่สถาบันไม่สามารถใช้เกณฑ์เดียวกับการซื้อขายผ่านกระดานได้โดยอัตโนมัติ

ปฏิกิริยาของตลาดเกิดขึ้นแยกจากการจัดประเภททางกฎหมาย โดย Bitcoin.com รายงานว่าราคา XRP ลดลงประมาณ 10% หลังการลงมติของวุฒิสภา และลงมาอยู่ที่ 1.29 ดอลลาร์ ขณะที่ Investing.com รายงานว่า XRP/USD ลดลง 9.81% มาอยู่ที่ 1.2757 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 16 ตัวเลขทั้งสองใช้ช่วงเวลาและวิธีการคำนวณต่างกัน จึงไม่ควรนำมาเปรียบเทียบโดยตรง

ปัจจุบันสถานะด้านกฎระเบียบของ XRP ยังต้องพิจารณาทั้งการจัดประเภทเป็นสินค้าดิจิทัลและโครงสร้างการขายแต่ละรูปแบบ โดยยังไม่มีกำหนดการประกาศกฎเพิ่มเติมจาก SEC-CFTC และ CLARITY Act ยังไม่ผ่านขั้นตอนการเริ่มอภิปรายในที่ประชุมเต็มคณะของวุฒิสภา