AI อินฟราสตรักเจอร์ 3-5 ล้านล้านดอลลาร์ ระบบไฟฟ้ากลายเป็นคอขวด

การขยายตัวของอุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์ (AI) อาจถูกกำหนดโดยโครงข่ายไฟฟ้าและความพร้อมในการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล มากกว่าความก้าวหน้าของโมเดลหรือชิป โดยประเมินว่าการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ต้องใช้เงิน 3-5 ล้านล้านดอลลาร์ (ประมาณ 4,143-6,905 ล้านล้านวอน)

บรูซ แฟลตต์ (Bruce Flatt) ประธานบรุกฟิลด์ (Brookfield) กล่าวในเอกสารงานนักลงทุนประจำปี 2026 ของบรุกฟิลด์ แอสเซต แมเนจเมนต์ว่า “อุตสาหกรรมทั้งหมดไม่สามารถก่อสร้างได้ตามที่จำเป็น” และ “แม้แต่สิ่งที่ผู้คนคิดว่าจำเป็น เราก็ยังสร้างได้เพียงบางส่วน” ความเห็นดังกล่าวสะท้อนว่า การขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI อาจถูกจำกัดด้วยอุปกรณ์และสิ่งปลูกสร้างจริงมากกว่าความต้องการ

แฟลตต์อธิบายว่า สาเหตุที่บริษัท AI ขยายตัวช้าลงอาจไม่ได้มาจากอุปสงค์ที่ลดลง แต่เป็นเพราะขาดแคลนโครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผล แม้จะจัดหาศูนย์ข้อมูลและอุปกรณ์คอมพิวติ้งได้แล้ว แต่การเตรียมระบบผลิตไฟฟ้า สายส่ง และการเชื่อมต่อเข้ากับโครงข่ายไฟฟ้ายังต้องใช้เวลา

เงิน 3-5 ล้านล้านดอลลาร์ที่เขากล่าวถึงครอบคลุมการเสริมความแข็งแกร่งของโครงข่ายไฟฟ้า ระบบกักเก็บพลังงานด้วยแบตเตอรี่ โรงไฟฟ้า และสิ่งอำนวยความสะดวกด้านการประมวลผล จึงอาจเกิดช่วงเวลาห่างระหว่างแผนการลงทุนของบริษัท AI กับการเปิดใช้งานโครงสร้างพื้นฐานจริง

แฟลตต์มองว่า การเพิ่มกำลังผลิตไฟฟ้าและความสามารถด้านคอมพิวติ้งอาจดำเนินต่อเนื่องในช่วง 10-15 ปีข้างหน้า โดยไม่ได้หมายความว่าอุปสงค์ AI อ่อนตัวลง แต่สะท้อนว่าต้องใช้เวลาเชื่อมโยงการตัดสินใจลงทุนเข้ากับการเปิดใช้งานโครงสร้างพื้นฐานจริง

บรุกฟิลด์ แอสเซต แมเนจเมนต์ระบุในเอกสารรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ว่า ห่วงโซ่มูลค่า AI ทั้งหมดอาจต้องใช้เงินลงทุนสูงถึง 10 ล้านล้านดอลลาร์ (ประมาณ 13,810 ล้านล้านวอน) เพื่อสร้างพลังงาน ศูนย์ข้อมูล และอุปกรณ์คอมพิวติ้งไปพร้อมกัน

บรุกฟิลด์ แอสเซต แมเนจเมนต์ตั้งเป้ากองทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ไว้ที่ 10,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 138,100 ล้านล้านวอน) และระบุว่าอาจแสวงหาโอกาสมูลค่าประมาณ 100,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1,381,000 ล้านล้านวอน) เมื่อรวมการลงทุนร่วมและการจัดหาเงินทุนระดับสินทรัพย์ โดยบริษัทกำลังผลักดันการพัฒนาแคมปัส AI ในรัฐเคนทักกี ซึ่งใช้โครงสร้างพื้นฐานด้านสายส่ง น้ำ และโทรคมนาคมที่มีอยู่

ตำแหน่งของแฟลตต์ถูกระบุแตกต่างกันในเอกสารแต่ละฉบับ โดยเอกสารเผยแพร่ของเอ็นวิเดีย (Nvidia) ระบุว่าเขาเป็น CEO ของบรุกฟิลด์ ขณะที่เอกสารงานนักลงทุนปี 2026 ของบรุกฟิลด์ แอสเซต แมเนจเมนต์ระบุว่าแฟลตต์เป็นประธาน และคอนเนอร์ เทสกีย์ (Connor Teskey) เป็น CEO

เอ็นวิเดีย($NVDA) เปิดเผยเมื่อวันที่ 10 สิงหาคมว่า บริษัทจะร่วมกับอพอลโล แบล็กร็อก แบล็กสโตน บรุกฟิลด์ โกลด์แมน แซคส์ และ KKR จัดตั้งแพลตฟอร์มการเงินสำหรับโครงสร้างพื้นฐานคอมพิวติ้ง AI เพื่อระดมทุนจากบุคคลที่สามมากกว่า 500,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 690,500 ล้านล้านวอน) อย่างไรก็ตาม การลงนามสัญญาขั้นสุดท้ายยังไม่เกิดขึ้น

การจัดหาเงินทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI มูลค่า 500,000 ล้านดอลลาร์ที่เอ็นวิเดียและบริษัทการเงินผลักดัน สอดคล้องกับแนวโน้มการรวมศูนย์ข้อมูล ไฟฟ้า และสิทธิ์ใช้งาน GPU เข้าเป็นสินทรัพย์ทางการเงิน นอกเหนือจากการขายชิป ซึ่งสะท้อนว่าโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังขยายจากการซื้อเซมิคอนดักเตอร์ไปสู่การผสานการเงินระยะยาวกับสินทรัพย์ทางกายภาพ

ความต้องการไฟฟ้าของศูนย์ข้อมูล AI เชื่อมโยงกับปัญหาการเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้าแล้ว เช่นรายงานของ TokenPost ที่ระบุว่าศูนย์ข้อมูลคิดเป็น 89% ของคำขอรอเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้าในรัฐเทกซัส ขั้นตอนและต้นทุนในการเชื่อมต่อโหลดขนาดใหญ่เข้ากับโครงข่ายจึงถูกมองว่าเป็นตัวแปรสำคัญของการขยายโครงสร้างพื้นฐาน

โครงสร้างพื้นฐาน AI ไม่ได้หมายถึงเพียงศูนย์ข้อมูลและอุปกรณ์ GPU หรือคอมพิวติ้ง แต่ยังต้องอาศัยโรงไฟฟ้า สายส่ง สถานีไฟฟ้าย่อย และระบบกักเก็บพลังงานด้วยแบตเตอรี่เพื่อให้ศูนย์คอมพิวติ้งทำงานได้จริง

ข้อมูลที่มีอยู่ไม่ได้ระบุว่า ประเด็นนี้จะส่งผลโดยตรงต่อตลาดในประเทศหรือราคาสินทรัพย์ดิจิทัลใดโดยเฉพาะ และยังไม่มีการยืนยันความเชื่อมโยงระหว่างการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI กับธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลหรือบล็อกเชน

ขณะเดียวกัน ยังไม่มีการระบุว่าความล่าช้าในการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานจะทำให้บริษัท AI เริ่มสร้างรายได้ช้าลงนานเพียงใด ความร่วมมือระหว่างเอ็นวิเดียกับบริษัทการเงินยังอยู่ระหว่างรอการลงนามสัญญาขั้นสุดท้าย ส่วนการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ของบรุกฟิลด์จะเดินหน้าตามความเร็วในการ 확보โครงข่ายไฟฟ้าและโรงไฟฟ้า