ไฮเปอร์ลิควิดเปิดตัวสินเชื่อค้ำประกันด้วย HYPE และบิตคอยน์

ไฮเปอร์ลิควิด(Hyperliquid) เปิดตัวฟังก์ชันสินเชื่อแบบกำหนดเองบนไฮเปอร์คอร์(HyperCore) ให้ผู้ใช้กู้ยืม USDC และ USDT โดยใช้ HYPE และบิตคอยน์(BTC) เป็นหลักประกัน พร้อมกำหนดอัตราส่วนเงินกู้ต่อมูลค่าหลักประกัน(LTV) ที่ 65% สำหรับ HYPE และ 50% สำหรับบิตคอยน์

ไฮเปอร์ลิควิดประกาศเมื่อวันที่ 18 กันยายนว่า ฟังก์ชันการกู้ยืมแบบกำหนดเองเริ่มเปิดใช้งานแล้ว โดยทำงานบนไฮเปอร์คอร์ ซึ่งเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการซื้อขายสินทรัพย์แบบสปอตและอนุพันธ์

ในช่วงเปิดตัว สินทรัพย์ที่ถูกกู้ยืมทั่วไฮเปอร์คอร์มีมูลค่า 269 ล้านดอลลาร์สหรัฐ(ประมาณ 373,000 ล้านวอน) ตัวเลขดังกล่าวรวมทั้งสินเชื่อแบบกำหนดเองและฟังก์ชันมาร์จิ้นพอร์ตโฟลิโอที่มีอยู่เดิม

ฟังก์ชันใหม่นี้ออกแบบมาเพื่อให้ผู้ใช้สามารถนำสินทรัพย์ที่ถือครองไปใช้เป็นหลักประกันโดยไม่ต้องขาย ผู้ใช้สามารถวาง HYPE หรือบิตคอยน์เป็นหลักประกัน แล้วกู้ยืม USDC หรือ USDT ได้

LTV คือสัดส่วนเงินที่สามารถกู้ได้เมื่อเทียบกับมูลค่าหลักประกัน หากหลักประกันมีมูลค่า 100 ดอลลาร์ ผู้ใช้จะกู้ได้สูงสุด 65 ดอลลาร์ด้วย HYPE และ 50 ดอลลาร์ด้วยบิตคอยน์

ในทางกลับกัน ผู้ใช้ที่นำ USDC และ USDT มาฝากจะได้รับดอกเบี้ย แต่สินทรัพย์ดังกล่าวจะไม่ถูกนับเป็นหลักประกันเพื่อเพิ่มวงเงินกู้แบบกำหนดเอง HYPE และบิตคอยน์ที่วางเป็นหลักประกันจะไม่สร้างดอกเบี้ย ขณะที่ USDC และ USDT ที่กู้ยืมจะมีดอกเบี้ยเรียกเก็บ

อัตราดอกเบี้ยเงินกู้จะเปลี่ยนแปลงตามอัตราการใช้งานของตลาด ดอกเบี้ยจะสะสมต่อเนื่องและมีการจัดทำดัชนีเป็นรายชั่วโมง

ฟังก์ชันสินเชื่อแบบกำหนดเองเปิดให้ผู้ใช้บัญชี ‘Manual/Standard’ และ ‘Unified Account’ ใช้งานได้ ส่วนบัญชีมาร์จิ้นพอร์ตโฟลิโอจะดำเนินการกู้ยืมโดยอัตโนมัติ จึงไม่สามารถเลือกกู้ยืมด้วยตนเองได้

นอกจากนี้ยังมีการกำหนดวงเงินกู้แยกตามบัญชีและวงเงินสภาพคล่องรวม ดังนั้น แม้จะมีหลักประกันเพียงพอ วงเงินที่กู้ได้จริงอาจถูกจำกัดตามสถานะบัญชีและสภาพคล่องของตลาด

เกณฑ์การชำระบัญชีแตกต่างกันตามสินทรัพย์หลักประกัน โดยเกณฑ์การชำระบัญชีบางส่วนอยู่ที่ 82.5% สำหรับ HYPE และ 75% สำหรับบิตคอยน์

เมื่อราคาหลักประกันลดลงหรือมีการกู้ยืมเพิ่ม ความสามารถในการรองรับหนี้เมื่อเทียบกับวงเงินกู้จะลดลง หากดอกเบี้ยสะสมต่อเนื่อง ระดับสุขภาพของสถานะจะลดลงและความเสี่ยงในการถูกชำระบัญชีอาจเพิ่มขึ้น

ระดับสุขภาพเป็นตัวชี้วัดที่แสดงสถานะการกู้ยืมผ่านอัตราส่วนระหว่างมูลค่าหลักประกันกับหนี้คงค้าง ไฮเปอร์ลิควิดระบุว่า เมื่อมูลค่าหลักประกันแตะเกณฑ์การชำระบัญชี หลักประกันบางส่วนและสถานะเงินกู้อาจถูกชำระบัญชี

การเปิดตัวครั้งนี้สะท้อนการขยายโครงสร้างของไฮเปอร์ลิควิดจากการซื้อขายอนุพันธ์ไปสู่การจัดการหลักประกันและสินเชื่อบนโครงสร้างพื้นฐานออนเชนเดียวกัน อย่างไรก็ตาม มูลค่า 269 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่รายงานในช่วงเปิดตัวไม่ได้หมายถึงการใช้งานฟังก์ชันสินเชื่อแบบกำหนดเองเพียงอย่างเดียว

ก่อนหน้านี้ ไฮเปอร์ลิควิดรายงานว่า สินทรัพย์เงินกู้ทั่วไฮเปอร์คอร์มีมูลค่า 269 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันแรกของการเปิดตัวสินเชื่อแบบกำหนดเอง โดยตัวเลขดังกล่าวรวมฟังก์ชันสินเชื่อแบบกำหนดเองและมาร์จิ้นพอร์ตโฟลิโอไว้ด้วยกัน

ต่อจากนี้ สภาพคล่องของไฮเปอร์คอร์ อัตราการใช้งานของสินทรัพย์แต่ละประเภท และขนาดการชำระบัญชีบางส่วนจริง จะเป็นตัวชี้วัดสำคัญในการประเมินการดำเนินงานของฟังก์ชันสินเชื่อแบบกำหนดเอง