ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
เอนสเกลเดินหน้าเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก แม้ขาดทุนสุทธิในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 อยู่ที่ 1.0201 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.414 ล้านล้านวอน) โดยเอ็นวิเดีย($NVDA) เตรียมเข้าซื้อเงินทุนแบบแปลงสภาพ 1 พันล้านดอลลาร์ จากแผนระดมทุนอย่างน้อย 3.1 พันล้านดอลลาร์
เอนสเกลเปิดเผยเมื่อวันที่ 18 กันยายนว่า บริษัทได้ยื่นแบบฟอร์ม S-1 ต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) และมีแผนนำหุ้นสามัญเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก โดยใช้ตัวย่อที่คาดไว้ว่า ‘NSCL’ ขณะที่จำนวนหุ้นและช่วงราคาเสนอขายยังไม่ได้กำหนด เงื่อนไขการ IPO อาจเปลี่ยนแปลงตามการพิจารณาของ SEC และภาวะตลาด
เอกสารที่ยื่นต่อ SEC ระบุว่า เอนสเกลมีรายได้ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 อยู่ที่ 140.6 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.949 แสนล้านวอน) เพิ่มขึ้น 1252% จาก 10.4 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.44 หมื่นล้านวอน) ในช่วงเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม ขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้นจาก 368.9 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 5.113 แสนล้านวอน) เป็น 1.0201 พันล้านดอลลาร์
ในช่วงเดียวกัน ต้นทุนรายได้อยู่ที่ 189.6 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 2.628 แสนล้านวอน) สูงกว่ารายได้ ขาดทุนจากการดำเนินงานอยู่ที่ 492 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 6.82 แสนล้านวอน) และขาดทุน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 199.2 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 2.761 แสนล้านวอน) รายได้ทั้งปีเพิ่มจาก 19.1 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 2.65 หมื่นล้านวอน) ในปี 2024 เป็น 33 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 4.57 หมื่นล้านวอน) ในปี 2025
เอกสารเปิดเผยด้วยว่า หากแผนระดมทุนไม่เสร็จสมบูรณ์ อาจเกิด ‘ข้อสงสัยอย่างมีนัยสำคัญ’ ต่อความสามารถในการดำเนินงานต่อเนื่องของบริษัท ข้อความดังกล่าวไม่ได้หมายถึงการเริ่มกระบวนการล้มละลาย แต่เป็นถ้อยคำทางบัญชีและการเปิดเผยข้อมูลที่ขึ้นอยู่กับการระดมทุนและการรักษาสภาพคล่อง
ฝ่ายบริหารประเมินว่า ความต้องการเงินทุนที่คาดไว้ยังต้องพึ่งพาการระดมทุนด้วยหนี้และหุ้นที่ยังไม่ได้ทำสัญญา เอนสเกลมีแนวโน้มเลื่อน ลดขนาด หรือยกเลิกแผนการลงทุนด้านเงินทุน และระบุว่าแผนดังกล่าวอาจช่วยลดความกังวลด้านสภาพคล่องได้หากจำเป็น
บริษัทยังเปิดเผยว่าอาจต้องใช้เงินทุนเพิ่มเติมเพื่อดำเนินธุรกิจในอนาคต เนื่องจากธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน AI ต้องลงทุนล่วงหน้าในศูนย์ข้อมูล ไฟฟ้า และอุปกรณ์ประมวลผล GPU ดังนั้น จังหวะเวลาที่รายได้จะเพิ่มขึ้นพร้อมกับกระแสเงินสดที่ดีขึ้นยังต้องติดตามแยกต่างหาก
เอนสเกลลงนามข้อตกลงระดมทุนอย่างน้อย 3.1 พันล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 15 กันยายน โดย 2.1 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 2.9106 ล้านล้านวอน) เป็นตราสารหนี้แปลงสภาพแบบไม่มีหลักประกัน และอีก 1 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.386 ล้านล้านวอน) เป็นตราสารหนี้แปลงสภาพหรือหุ้นที่ไม่มีสิทธิออกเสียงซึ่งจะออกให้เอ็นวิเดีย
ธุรกรรมที่เกี่ยวข้องคาดว่าจะเสร็จสิ้นในช่วงวันที่ 16 พฤศจิกายน และตราสารแปลงสภาพอาจเปลี่ยนเป็นหุ้นสามัญหรือหุ้นที่ไม่มีสิทธิออกเสียงหลัง IPO เสร็จสิ้น
เอนสเกลระบุว่า ณ วันที่ 31 สิงหาคม มูลค่าสัญญารวม (TCV) ที่ใช้งานอยู่และอยู่ระหว่างสัญญาอยู่ที่ 103.4 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 143.3 ล้านล้านวอน) ตัวเลขดังกล่าวเป็นมูลค่าตามสัญญาแบบ ‘take-or-pay’ ระยะยาว จึงแตกต่างจากรายได้ที่รับรู้แล้วหรือกระแสเงินสดที่ยืนยันแล้ว
เอกสารระบุว่า ภาระผูกพันที่เหลือซึ่งต้องปฏิบัติตามในช่วง 7 ปีข้างหน้าอยู่ที่ 56.4 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 78.2 ล้านล้านวอน) อย่างไรก็ตาม ช่วงเวลาและขนาดของรายได้ที่รับรู้จริงอาจเปลี่ยนแปลงตามการปฏิบัติตามสัญญา การชำระเงินของลูกค้า ตลอดจนเงื่อนไขการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลและการให้บริการ
TCV และภาระผูกพันที่เหลืออาจใช้เกณฑ์การนับแตกต่างกัน จึงไม่สามารถนำมารวมเป็นรายได้ที่ยืนยันแล้วตัวเลขเดียวได้ ความแตกต่างระหว่างขนาดสัญญาที่บริษัทนำเสนอ กับรายได้และผลขาดทุนปัจจุบัน จึงเป็นประเด็นสำคัญที่นักลงทุนต้องตรวจสอบระหว่างกระบวนการ IPO
มูลค่าบริษัท 35 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 48.51 ล้านล้านวอน) ยังไม่ใช่เงื่อนไขเสนอขายที่ยืนยันแล้ว ฟอร์จูนรายงานโดยอ้างอิงข่าวจากภายนอกว่า เอนสเกลตั้งเป้ามูลค่าดังกล่าว แต่เอกสาร SEC ยังไม่ได้ระบุราคาเสนอขายหรือจำนวนหุ้นที่จะเสนอขาย
เอนสเกลกำลังพัฒนาธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ผสานซอฟต์แวร์ การประมวลผล GPU ไฟฟ้า และศูนย์ข้อมูลเข้าด้วยกัน IPO และการระดมทุนแบบแปลงสภาพจากเอ็นวิเดียเป็นช่องทางจัดหาเงินทุนเพื่อขยายธุรกิจ แต่หากมีการแปลงสภาพ ผู้ถือหุ้นเดิมอาจเผชิญความเป็นไปได้ที่สัดส่วนการถือหุ้นจะถูกลดทอน
IPO ของเอนสเกลอาจเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขตามการพิจารณาของ SEC และภาวะตลาด สิ่งที่ยืนยันได้ในขณะนี้คือการยื่นแบบฟอร์ม S-1 ตัวย่อหุ้นที่คาดไว้ และข้อตกลงระดมทุนแบบแปลงสภาพ ส่วนราคาเสนอขาย จำนวนหุ้น และมูลค่าบริษัทขั้นสุดท้ายยังไม่ได้กำหนด
ความคิดเห็น 0