ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
Hyperliquid(HYPE) เปิดตัวฟิวเจอร์สแบบ Perpetual ที่ใช้ความผันผวนของบิตคอยน์(BTC) เป็นสินทรัพย์อ้างอิง แทนการอ้างอิงราคาบิตคอยน์โดยตรง โดยผู้เทรดสามารถเปิดสถานะตามมุมมองว่าความผันผวนในช่วง 30 วันข้างหน้าจะเพิ่มขึ้นหรือลดลง
ผลิตภัณฑ์ใหม่นี้ติดตามดัชนีความผันผวนบิตคอยน์ BVIV ของ Volmex ซึ่งเป็นดัชนีความผันผวนโดยนัยของบิตคอยน์ในช่วง 30 วัน คำนวณจากกระแสการซื้อขายออปชันบิตคอยน์แบบเรียลไทม์
Volmex อธิบายว่า BVIV เป็นตัวชี้วัดความผันผวนในอนาคตที่สะท้อนอยู่ในตลาดออปชันบิตคอยน์ โดย BVIV แสดงความผันผวนที่ตลาดออปชันบิตคอยน์คาดการณ์ไว้ในช่วง 30 วัน และวัดขนาดการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคต มากกว่าทิศทางว่าราคาจะขึ้นหรือลง
หากดัชนี VIX ของตลาดหุ้นสหรัฐฯ วัดความผันผวนที่คาดการณ์จากออปชัน S&P500 แล้ว BVIV ก็ทำหน้าที่วัดความผันผวนที่คาดการณ์จากตลาดออปชันบิตคอยน์เช่นกัน ดังนั้นสินค้านี้จึงมุ่งซื้อขายทิศทางของความผันผวน ไม่ใช่การคาดการณ์ทิศทางราคาบิตคอยน์
ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวให้บริการผ่านหน้า Markets ของ Kinetiq โดยมี Volmex และ Perps.inc เข้าร่วมพัฒนา ใช้ยูเอสดีซี(USDC) เป็นหลักประกันและสินทรัพย์ชำระราคา พร้อมรองรับเลเวอเรจสูงสุด 5 เท่าในช่วงเปิดตัว
ยังไม่พบข้อมูลปริมาณการซื้อขายจริงและขนาดสถานะคงค้าง การเริ่มเปิดให้ซื้อขายจึงควรแยกพิจารณาจากประเด็นว่าสภาพคล่องของตลาดมีเพียงพอหรือไม่
ผู้ที่มองว่าความผันผวนจะเพิ่มขึ้นสามารถเปิดสถานะ Long ในฟิวเจอร์ส BVIV ส่วนผู้ที่มองว่าความผันผวนจะลดลงสามารถเปิดสถานะ Short ได้ อย่างไรก็ตาม BVIV ไม่ได้สะท้อนราคาบิตคอยน์โดยตรง แต่สะท้อนความผันผวนที่คาดการณ์ผ่านราคาออปชัน
แม้ราคาบิตคอยน์จะปรับขึ้น แต่หากความผันผวนที่ตลาดออปชันคาดการณ์ลดลง BVIV ก็อาจปรับตัวลงได้เช่นกัน ในทางกลับกัน แม้ราคาจะลดลง หากความผันผวนที่เพิ่มขึ้นถูกสะท้อนในราคาออปชันไปแล้ว ดัชนีอาจไม่ปรับตัวขึ้นต่อ
ก่อนหน้านี้ การเข้าถึงความผันผวนโดยตรงมักต้องผสมออปชันที่มีวันหมดอายุและราคาใช้สิทธิแตกต่างกัน พร้อมบริหารความเสี่ยงจากทิศทางราคา ฟิวเจอร์สแบบ Perpetual ช่วยลดความซับซ้อนของกระบวนการดังกล่าว แต่ยังมีความเสี่ยงจากค่าฟันดิง ส่วนต่างระหว่างราคาสัญญากับดัชนี และการถูกบังคับปิดสถานะจากเลเวอเรจ
ผลิตภัณฑ์นี้ใช้โครงสร้าง HIP-3 ของ Hyperliquid ซึ่งเปิดให้ผู้พัฒนาภายนอกสร้างตลาดฟิวเจอร์สแบบ Perpetual ของตนเองได้ โดยผู้เปิดตลาดจะเป็นผู้ดูแล Oracle เงื่อนไขสัญญา ขีดจำกัดเลเวอเรจ และการดำเนินงาน
เอกสารของ Hyperliquid ระบุว่าผู้เผยแพร่ HIP-3 บนเมนเน็ตต้องวางเงินฝาก 500,000 HYPE การตั้งค่าและรูปแบบการดำเนินงานของผู้เปิดตลาดจึงอาจส่งผลโดยตรงต่อเงื่อนไขการซื้อขาย
การเปิดตัวครั้งนี้สะท้อนการขยายผลิตภัณฑ์อนุพันธ์บนเชนของ Hyperliquid จากฟิวเจอร์สสินทรัพย์ดิจิทัลไปสู่ดัชนีและความผันผวนด้วย ดัชนีความผันผวนไม่ใช่สินทรัพย์สปอตที่มีปริมาณการซื้อขายโดยธรรมชาติ วิธีคำนวณ Oracle สภาพคล่อง และส่วนต่างระหว่างค่าดัชนีกับราคาซื้อขายจึงเป็นประเด็นสำคัญที่ต้องตรวจสอบ
ฟิวเจอร์สที่อ้างอิง BVIV ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์ประเภทนี้รายการแรก โดย Volmex ประกาศเปิดตัวฟิวเจอร์ส BVIV บน Orderly ในเดือนสิงหาคม 2026 ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวใช้ยูเอสดีซีเป็นสินทรัพย์ชำระราคาและรองรับเลเวอเรจสูงสุด 10 เท่า
ดังนั้น ผลิตภัณฑ์ล่าสุดจึงเป็นการเพิ่มฟิวเจอร์สประเภทเดียวกันเข้าสู่ระบบนิเวศของ Hyperliquid ไม่ใช่การเปิดตัวอนุพันธ์ BVIV ครั้งแรก แม้จะช่วยขยายช่องทางการเข้าถึง แต่เงื่อนไขการซื้อขายแตกต่างจากผลิตภัณฑ์เดิม จึงควรตรวจสอบเลเวอเรจและรูปแบบการชำระราคาแยกกัน
นักลงทุนในประเทศควรแยกการประเมินแนวโน้มราคาบิตคอยน์ออกจากแนวโน้มของ BVIV สำหรับตลาด HIP-3 ผู้เผยแพร่เป็นผู้ดูแล Oracle และเงื่อนไขการดำเนินงาน จึงควรตรวจสอบขีดจำกัดเลเวอเรจ เกณฑ์การบังคับปิดสถานะ สภาพคล่อง และความเป็นธรรมของการก่อตัวของราคาก่อนเริ่มซื้อขาย
ความคิดเห็น 0