ร่างกฎหมาย Clarity แพ้โหวต 49-50 เสียง อาร์มสตรองเรียกร้องผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์

ร่างกฎหมาย Clarity ไม่ผ่านการลงมติขั้นตอนในวุฒิสภาสหรัฐฯ ด้วยคะแนน 49 ต่อ 50 เสียง ขณะที่ไบรอัน อาร์มสตรอง(Brian Armstrong) ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของคอยน์เบส($COIN) เรียกร้องให้ผู้ใช้สเตเบิลคอยน์ได้รับผลตอบแทน

อาร์มสตรองกล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ Bonnie Blockchain เมื่อวันที่ 15 กันยายนว่า ประสบการณ์หมกมุ่นกับคอมพิวเตอร์ตั้งแต่วัยเด็กและลักษณะในกลุ่มออทิสติกสเปกตรัมที่ยังไม่ได้รับการวินิจฉัยอย่างเป็นทางการ ช่วยให้เขาจดจ่อกับงานใดงานหนึ่งได้ดี แต่ทำให้การอ่านและตอบสนองต่อความรู้สึกของผู้อื่นเป็นเรื่องยาก

เส้นทางการก่อตั้งบริษัทของเขาเริ่มจากแพลตฟอร์มติวเตอร์ที่สร้างขึ้นระหว่างเรียนมหาวิทยาลัย ต่อมาเขาทำงานที่ Airbnb พร้อมพัฒนาผลิตภัณฑ์เกี่ยวกับบิตคอยน์(BTC)ในช่วงกลางคืนและวันหยุดสุดสัปดาห์ ก่อนลาออกหลังได้รับเงินลงทุนเริ่มต้น 150,000 ดอลลาร์(ประมาณ 208 ล้านวอน)จาก Y Combinator เพื่อทุ่มเทให้กับคอยน์เบส

การดำเนินงานในช่วงแรกไม่ราบรื่น อาร์มสตรองกล่าวว่า ข้อผิดพลาดในการแสดงยอดคงเหลือของบัญชีทำให้มีคำร้องเรียนต่อลูกค้าสะสม 10,000-20,000 รายการ ขณะที่บริษัทมีพนักงานเพียงประมาณ 5 คน

เขาอธิบายว่า ผู้ก่อตั้งไม่ควรพยายามยุติวิกฤตทั้งหมดในครั้งเดียว แต่ควรมองหา “ขั้นตอนถัดไปคืออะไร” อยู่เสมอ ประสบการณ์จากข้อผิดพลาดทางเทคนิคและการรับมือลูกค้าที่ล้มเหลวถือเป็นส่วนหนึ่งของการเติบโตของคอยน์เบส

อาร์มสตรองยืนยันในการสัมภาษณ์ว่า ผู้ใช้สเตเบิลคอยน์ควรได้รับผลตอบแทน เขากล่าวว่าแรงกดดันด้านการแข่งขันอาจเป็นเหตุผลที่ภาคธนาคารคัดค้านโครงการดังกล่าว อย่างไรก็ตาม นี่เป็นมุมมองของอาร์มสตรองและคอยน์เบส ไม่ได้หมายความว่าภาคธนาคารทั้งหมดได้เสนอเหตุผลเดียวกันอย่างเป็นทางการ

ทำเนียบขาวสหรัฐฯ ระบุว่า GENIUS Act ซึ่งกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์สำหรับการชำระเงิน ได้ประกาศใช้เป็นกฎหมายเมื่อวันที่ 18 กรกฎาคม 2025 อาร์มสตรองประเมินว่ากฎหมายดังกล่าวช่วยเพิ่มความแน่นอนด้านกฎระเบียบของสเตเบิลคอยน์ แต่ยังกล่าวว่าผู้ใช้ควรสามารถรับผลตอบแทนผ่านสเตเบิลคอยน์ได้

ข้อถกเถียงเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างสเตเบิลคอยน์กับเงินฝากธนาคารยังมีความเห็นต่างกัน คอยน์เบสระบุว่าสเตเบิลคอยน์อาจช่วยเสริมระบบการชำระเงินและโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน แทนที่จะเข้ามาแทนที่เงินฝากธนาคาร ขณะที่ภาคธนาคารและผู้กำหนดนโยบายบางส่วนกังวลว่าสเตเบิลคอยน์ที่ให้ผลตอบแทนอาจทำให้เงินฝากไหลออก

คอยน์เบสยืนยันมาโดยตลอดว่า ผู้ออกสเตเบิลคอยน์ไม่ได้ปล่อยกู้หรือแปลงอายุสินทรัพย์ และการมีทุนสำรองเต็มจำนวนกับโครงสร้างการไถ่ถอนมีความสำคัญต่อเสถียรภาพทางการเงิน ผลกระทบของการขยายผลตอบแทนต่อเงินฝากยังเป็นประเด็นที่ทั้งสองฝ่ายมีความเห็นไม่ตรงกัน

อาร์มสตรองยังวิจารณ์โมเดลธนาคารแบบทุนสำรองบางส่วน ซึ่งนำเงินของลูกค้าไปใช้ปล่อยกู้โดยไม่ได้รับความยินยอมอย่างชัดเจน เขาเห็นว่าโครงสร้างที่ลูกค้าเลือกผลิตภัณฑ์สินเชื่อด้วยตนเองและได้รับผลตอบแทนเป็นการแลกเปลี่ยนมีความโปร่งใสมากกว่า ซึ่งเป็นแนวคิดด้านการเงินส่วนตัวของเขา

ร่างกฎหมาย Clarity เป็นกฎหมายโครงสร้างตลาดที่มุ่งกำหนดการจัดประเภทสินทรัพย์ดิจิทัลว่าเป็นหลักทรัพย์หรือสินค้าโภคภัณฑ์ รวมถึงขอบเขตอำนาจของ SEC และ CFTC การลงมติขั้นตอนในวุฒิสภาต้องใช้เสียงสนับสนุน 60 เสียง แต่ร่างกฎหมายได้คะแนน 49 ต่อ 50 เสียง จึงไม่สามารถเข้าสู่ขั้นตอนถัดไปได้

ระหว่างการพิจารณาร่างกฎหมาย ประเด็นผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์และข้อกังวลเรื่องผลประโยชน์ทับซ้อนของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ถูกหยิบยกขึ้นมา ความขัดแย้งระหว่างภาคธนาคารกับอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลเกี่ยวกับข้อจำกัดผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์เป็นหนึ่งในข้อถกเถียงที่ดำเนินต่อระหว่างกระบวนการพิจารณา

หลังการลงมติ บิตคอยน์ร่วงลง 1.3% ต่ำกว่า 76,000 ดอลลาร์ และราคาหุ้นคอยน์เบสร่วงลงมากกว่า 8% ตามรายงานของแอกซิออส การเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนปฏิกิริยาของตลาดทันทีหลังร่างกฎหมายไม่ผ่าน และไม่ใช่ตัวเลขที่ยืนยันผลกระทบด้านราคาในระยะยาว

อาร์มสตรองยังเรียกร้องให้อุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลจัดระเบียบผู้มีสิทธิเลือกตั้งและการมีส่วนร่วมทางการเมือง คอยน์เบสระบุในเอกสารนโยบายปี 2024 ว่า Stand With Crypto มีผู้สนับสนุนมากกว่า 900,000 คน และมีผู้ติดต่อสมาชิกสภาคองเกรสมากกว่า 200,000 คน

คอยน์เบสเรียกร้องมาโดยตลอดให้สภาคองเกรสออกกฎหมายและหน่วยงานกำกับดูแลจัดทำกฎเกณฑ์ที่ชัดเจน กรณีที่อาร์มสตรองเรียกร้องให้ SEC และ CFTC จัดทำกฎเกณฑ์ แทนการรอเพียงการพิจารณาของสภาคองเกรสสอดคล้องกับแนวนโยบายที่ปรากฏในการสัมภาษณ์ครั้งนี้

แม้ร่างกฎหมาย Clarity จะไม่ผ่านขั้นตอนในวุฒิสภา แต่ข้อถกเถียงเรื่องผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์และความสัมพันธ์กับเงินฝากธนาคารยังคงอยู่ ประเด็นที่ต้องติดตามคือสภาคองเกรสและหน่วยงานกำกับดูแลสหรัฐฯ จะจัดการโครงสร้างตลาดและผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์อย่างไรต่อไป