ความผันผวนบิตคอยน์ลด 84.4% เหลือ 43% สภาพคล่องตลาดลึกขึ้น

ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงในรอบ 1 ปีของบิตคอยน์(BTC) ลดลงจาก 84.4% เหลือ 43% ท่ามกลางสภาพคล่องในตลาดและการมีส่วนร่วมของสถาบันที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจทำให้การขึ้นลงรุนแรงของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลลดลงเมื่อเทียบกับอดีต

เบน นาดาเรสกี(Ben Nadareski) ซีอีโอของ Solstice กล่าวในรายการ ‘Chain Reaction’ ของคอยน์เทเลกราฟ(Cointelegraph) เมื่อวันที่ 22 กันยายนว่า สภาพคล่องของคู่ซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลหลักเพิ่มขึ้นอย่างมาก แม้ในช่วงตลาดขาลง โดยตลาดกำลังเปลี่ยนจากการซื้อขายเพื่อเก็งกำไรไปสู่ตลาดที่มีทั้งเงินทุนสถาบันและสินทรัพย์ของครัวเรือนเข้าร่วม

นาดาเรสกีกล่าวว่า “ผมไม่อยากย้อนกลับไปปี 2017 และไม่อยากย้อนกลับไปปี 2021 ผมไม่อยากเผชิญกับความผันผวนขนาดใหญ่อีก” ความเห็นดังกล่าวสะท้อนว่าการพุ่งขึ้นและการร่วงลงอย่างรวดเร็วในรอบขาขึ้นที่ผ่านมาอาจบรรเทาลงเมื่อขนาดตลาดและสภาพคล่องเพิ่มขึ้น

กลาสโนด(Glassnode) และฟาซานารา ดิจิทัล(Fasanara Digital) ระบุในรายงานเดือนธันวาคม 2025 ว่า ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงในรอบ 1 ปีของบิตคอยน์ลดลงจาก 84.4% เหลือ 43% โดยทั้งสองสถาบันชี้ว่าสภาพคล่องเชิงลึกของตลาดและการมีส่วนร่วมของสถาบันที่เพิ่มขึ้นเป็นปัจจัยสนับสนุน

ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงเป็นตัวชี้วัดที่คำนวณจากการเคลื่อนไหวของราคาในช่วงเวลาที่ผ่านมา การลดลงของตัวเลขหมายความว่าการเคลื่อนไหวของราคาบิตคอยน์ในช่วงดังกล่าวราบรื่นขึ้นเมื่อเทียบกับอดีต แต่ไม่ได้หมายความว่าความผันผวนของราคาในอนาคตจะหายไป

ปริมาณการซื้อขายสปอตรายวันของบิตคอยน์ก็เพิ่มขึ้นจากรอบตลาดในอดีต รายงานระบุว่าปริมาณซื้อขายรายวันเพิ่มจาก 4,000-13,000 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 5.504-17.888 ล้านล้านวอน) เป็น 8,000-22,000 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 11.008-30.272 ล้านล้านวอน)

เมื่อสภาพคล่องเชิงลึกของตลาดเพิ่มขึ้น คำสั่งซื้อหรือขายขนาดใหญ่อาจส่งผลต่อราคาในสัดส่วนที่ลดลง อย่างไรก็ตาม สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นไม่ได้หมายความว่าคุณภาพของการซื้อขายทุกประเภทดีขึ้น เนื่องจากการซื้อขายอัตโนมัติและการใช้เลเวอเรจยังอาจทำให้เกิดการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วได้

แอนโธนี สการามุช(Anthony Scaramucci) ผู้ร่วมก่อตั้งและผู้บริหารร่วมของสกายบริดจ์ แคปิตอล(SkyBridge Capital) กล่าวเมื่อเดือนมีนาคมว่า รอบตลาด 4 ปี ‘ผ่อนคลายลง’ จากการเข้ามาของนักลงทุนสถาบันและเงินทุนที่ไหลเข้าสู่กองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอต แต่เขาระบุว่ารอบตลาดแบบเดิมยังไม่ได้หายไปอย่างสมบูรณ์

มุมมองดังกล่าวสอดคล้องกับการประเมินก่อนหน้านี้ว่า การเข้าถึงสินทรัพย์ดิจิทัลของสถาบันอาจขยายจากการลงทุนในบริษัทร่วมทุนไปสู่สินทรัพย์ดิจิทัลที่มีสภาพคล่องมากขึ้น เมื่อจำนวนผู้เข้าร่วมตลาดเพิ่มขึ้น ระบบการซื้อขาย การรับฝากสินทรัพย์ และการบริหารความเสี่ยงก็จะมีความสำคัญมากขึ้น

นาดาเรสกีกล่าวในรายการ ‘Chain Reaction’ ของคอยน์เทเลกราฟว่า ตลาดสเตเบิลคอยน์บนโซลานา(SOL) อาจขยายตัวได้ ดีไฟแลมมา(DeFiLlama) ระบุว่า ณ เดือนกันยายน 2026 มูลค่าตามราคาตลาดอยู่ที่ประมาณ 16,000 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 22 ล้านล้านวอน) ขณะที่นาดาเรสกีคาดการณ์ในรายการเดียวกันว่า ภายใน 5 ปีข้างหน้า ตลาดอาจมีมูลค่าเกิน 50,000 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 68.8 ล้านล้านวอน) และเข้าใกล้ 100,000 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 137.6 ล้านล้านวอน)

ปัจจัยสนับสนุนมุมมองดังกล่าว ได้แก่ การยอมรับของบริษัทฟินเทคที่เพิ่มขึ้น ความเร็วในการประมวลผลธุรกรรมของโซลานา และค่าธรรมเนียมที่ต่ำ สเตเบิลคอยน์เป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่ออกแบบให้มูลค่าเชื่อมโยงกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ดอลลาร์สหรัฐ และถูกใช้เป็นเครื่องมือชำระเงินและซื้อขายในตลาดซื้อขายและตลาดการเงินแบบกระจายศูนย์

CEX.IO ระบุว่าการซื้อขายสเตเบิลคอยน์คิดเป็น 75% ของปริมาณการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมดในไตรมาสแรกของปี 2026 ซึ่งเป็นสัดส่วนสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยมีมูลค่าการซื้อขายเกิน 28 ล้านล้านดอลลาร์(ประมาณ 38,528 ล้านล้านวอน)

อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของปริมาณการซื้อขายไม่ได้หมายความว่าทั้งหมดมาจากความต้องการใช้งานจริง สเตเบิลคอยน์ถูกใช้เป็นเครื่องมือซื้อขายที่ช่วยลดความผันผวนของราคา แต่ไม่อาจใช้ปริมาณการซื้อขายเพียงอย่างเดียวตัดสินคุณภาพหรือเสถียรภาพของสภาพคล่องในตลาดได้

ประเด็นดังกล่าวสะท้อนทั้งมุมมองว่าตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลมีวุฒิภาวะมากขึ้น และการประเมินว่าความเสี่ยงจากความผันผวนยังคงอยู่ การไหลเข้าของเงินทุนสถาบันและการขยายตัวของการซื้อขายสเตเบิลคอยน์จะเป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินว่าความลึกของตลาดปรับตัวดีขึ้นจริงหรือไม่

ทั้งนี้ ตัวเลขขนาดตลาดสเตเบิลคอยน์บนโซลานาที่นาดาเรสกีเสนอเป็นการคาดการณ์ภายใต้กรอบเวลา 5 ปี ไม่ใช่ตัวเลขที่ยืนยันแล้ว ส่วนแนวโน้มความผันผวนที่ลดลงก็ยังขึ้นอยู่กับการขยายตัวของสภาพคล่องและการมีส่วนร่วมของสถาบันในอนาคต