ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
อัตราส่วนมูลค่าตลาดต่อมูลค่าที่รับรู้จริง (MVRV) ของบิตคอยน์(BTC) ทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วัน ส่งสัญญาณคล้ายช่วงเริ่มต้นตลาดขาขึ้นในปี 2019 และ 2023 ขณะที่ Bitcoin ETF แบบสปอตในสหรัฐฯ มีเงินไหลเข้าสุทธิ 999 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 1.33 ล้านล้านวอน) เมื่อวันที่ 21 กันยายน แต่การตัดขึ้นครั้งนี้เพียงอย่างเดียวยังไม่เพียงพอที่จะยืนยันการกลับมาของตลาดขาขึ้น
กลาสโนด(Glassnode) ระบุในโพสต์วันที่ 22 กันยายนว่า “เป็นการตัดขึ้นแบบเดียวกับที่พบในช่วงเริ่มต้นตลาดขาขึ้นในปี 2019 และ 2023” โดย MVRV เป็นตัวชี้วัดออนเชนที่เปรียบเทียบมูลค่าตลาดปัจจุบันของบิตคอยน์กับมูลค่าที่รับรู้จริง ซึ่งคำนวณจากราคาครั้งล่าสุดที่เหรียญถูกเคลื่อนย้าย
กรณีในอดีตแสดงให้เห็นว่าเส้นทางหลังสัญญาณเดียวกันอาจแตกต่างกัน ในปี 2019 บิตคอยน์พุ่งขึ้นก่อนคืนกำไรบางส่วน ขณะที่การฟื้นตัวในปี 2023 ดำเนินต่อไปจนถึงปี 2024 ทั้งสองกรณีเป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงและไม่สามารถรับรองทิศทางราคาปัจจุบันได้
เงินไหลเข้าสุทธิของ Bitcoin ETF แบบสปอตในสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 21 กันยายน ถือเป็นมูลค่าสูงสุดในปีนี้เมื่อพิจารณาเป็นรายวัน โดย IBIT ของแบล็กร็อก(BlackRock) มีเงินไหลเข้า 381.4 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 520.6 พันล้านวอน) ARKB ของ ARK 21Shares มีเงินไหลเข้า 289.1 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 394.1 พันล้านวอน) และ FBTC ของฟิเดลิตี้(Fidelity) มีเงินไหลเข้า 238.8 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 326 พันล้านวอน)
อย่างไรก็ตาม เงินไหลเข้าสุทธิของ ETF สะท้อนกระแสการสร้างและไถ่ถอนกองทุน ตัวเลขดังกล่าวไม่สามารถใช้ยืนยันลักษณะของนักลงทุนปลายทางหรือขนาดการซื้อในตลาดสปอตทั้งหมดได้
กลาสโนดระบุในบทวิเคราะห์วันที่ 23 กันยายนว่า เงินไหลเข้าสู่ ETF แบบสปอตในสหรัฐฯ ในช่วง 5 วันทำการล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ในช่วง 2 สัปดาห์ก่อนหน้านั้นยังมีเงินไหลออกสุทธิต่อเนื่อง จึงยังไม่อาจสรุปได้ว่าแนวโน้มอุปสงค์เปลี่ยนแปลงอย่างสมบูรณ์จากเงินไหลเข้าระยะสั้น
ปริมาณการซื้อขายในตลาดสปอตเพิ่มขึ้น 121% จากจุดต่ำสุดในเดือนสิงหาคม แต่ค่าเฉลี่ย 7 วันยังต่ำกว่าระดับของปีที่แล้วประมาณ 30% การปรับตัวดีขึ้นของตัวชี้วัดอุปสงค์และอุปทานจึงยังไม่เพียงพอที่จะยืนยันว่าการมีส่วนร่วมของตลาดฟื้นกลับสู่ระดับเดียวกับช่วงตลาดขาขึ้นในอดีต
ในด้านระดับราคา มีการระบุช่วง 84,000-85,000 ดอลลาร์เป็นแนวรับสำคัญ โดยกลาสโนดวิเคราะห์ว่าปริมาณการถือครองของผู้ถือระยะยาวกระจุกตัวอยู่ในช่วงดังกล่าว ส่วนช่วง 95,000-97,000 ดอลลาร์ถูกมองว่าเป็นแนวทดสอบแรกที่ตำแหน่งออปชันและระดับราคา MVRV เฉลี่ยทับซ้อนกัน
ระดับราคา MVRV เฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 96,700 ดอลลาร์ กลาสโนดวิเคราะห์ว่า หากบิตคอยน์รักษาระดับ 84,000 ดอลลาร์ไว้ได้ เส้นทางขาขึ้นไปสู่ระดับดังกล่าวอาจเปิดกว้างขึ้น แต่หากราคากลับลงมาต่ำกว่าระดับนี้ 77,000 ดอลลาร์อาจกลายเป็นแนวรับที่ตลาดจับตา
การวิเคราะห์นี้เป็นเพียงสถานการณ์แบบมีเงื่อนไขตามระดับราคา ไม่ใช่การยืนยันว่าราคาจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางใด การประเมินแนวโน้มจริงยังต้องติดตามว่าราคาจะยืนเหนือแนวรับได้หรือไม่ และตลาดสามารถดูดซับแรงขายบริเวณแนวต้านได้มากน้อยเพียงใด
การฟื้นตัวของตลาดอัลต์คอยน์ยังจำกัดกว่าบิตคอยน์ กลาสโนดระบุว่า 72.5% ของอัลต์คอยน์ที่อยู่ในการติดตามมีผลตอบแทนสูงกว่าบิตคอยน์ในช่วงสัปดาห์ล่าสุด แต่สัดส่วนอุปทานที่อยู่ในสถานะมีกำไรยังต่ำกว่า 25% เมื่อวัดด้วยค่ามัธยฐาน
การที่ MVRV ทะลุค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วันหมายความว่า ผลกำไรหรือขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงโดยเฉลี่ยของผู้ถือครองปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับแนวโน้มระยะยาว อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดนี้สะท้อนการเปลี่ยนแปลงของกำไรขาดทุนจากการประเมินมูลค่า และไม่ได้วัดโดยตรงว่าแรงซื้อจริงจะไหลเข้ามามากเพียงใด
เมื่อเปรียบเทียบกับบทวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ของ TokenPost ที่ระบุว่า MVRV ของบิตคอยน์เข้าใกล้เส้นค่าเฉลี่ย 365 วัน แต่ยังยืนยันการเปลี่ยนเข้าสู่ตลาดขาขึ้นไม่ได้ สัญญาณครั้งนี้ถือว่าพัฒนาไปอีกขั้นด้วยการทะลุเส้นฐาน อย่างไรก็ตาม การรักษาโมเมนตัมการฟื้นตัวหลังการทะลุยังเป็นเกณฑ์ที่ต้องประเมินแยกต่างหาก
ในอดีต สัญญาณจาก MVRV ถูกใช้เป็นตัวชี้วัดประกอบการประเมินภาวะตลาด แต่เส้นทางราคาและขนาดการปรับขึ้นหลังเกิดสัญญาณแตกต่างกัน ดังนั้น การตัดขึ้นครั้งนี้อาจสะท้อนการฟื้นตัวของโมเมนตัมออนเชน แต่ยังไม่ใช่หลักฐานเพียงพอที่จะยืนยันการเปลี่ยนแนวโน้ม
จุดสำคัญที่ตลาดต้องติดตามคือ เงินไหลเข้าสุทธิของ Bitcoin ETF แบบสปอตในสหรัฐฯ จะดำเนินต่อหรือไม่ ปริมาณการซื้อขายในตลาดสปอตจะเข้าใกล้ระดับของปีที่แล้วเพียงใด และบิตคอยน์จะรักษาแนวรับที่ 84,000 ดอลลาร์ได้หรือไม่ ขณะเดียวกัน ตลาดยังต้องจับตาว่าจะมีการดูดซับแรงขายในช่วง 95,000-97,000 ดอลลาร์ได้มากน้อยเพียงใด
ความคิดเห็น 0