เซย์เลอร์เสนอกรอบให้ธนาคารรับฝาก-ปล่อยกู้โดยมีบิตคอยน์ค้ำประกัน

ไมเคิล เซย์เลอร์เสนอกรอบกำกับดูแลที่อนุญาตให้ธนาคารรับฝากบิตคอยน์และปล่อยสินเชื่อโดยใช้บิตคอยน์เป็นหลักประกัน โดยแยกการรับฝากทรัพย์สินลูกค้า การปล่อยกู้ และการลงทุนด้วยเงินทุนของธนาคารออกจากกัน พร้อมใช้หลักเกณฑ์เงินกองทุนตามความเสี่ยงของแต่ละกิจกรรม

ไมเคิล เซย์เลอร์(Michael J. Saylor) ประธานบริหารคณะกรรมการบริษัทสแตรทีจี($MSTR) ระบุในบทความเชิงนโยบายที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 26 กันยายนว่า บิตคอยน์เป็น ‘ทุนดิจิทัล’ ขณะที่ Bitcoin.com News รายงานว่าเขาเสนอให้อนุญาตธนาคารรับฝากและปล่อยสินเชื่อโดยมีบิตคอยน์ค้ำประกัน

สินเชื่อที่ใช้บิตคอยน์เป็นหลักประกันเปิดทางให้ผู้ถือครองกู้เงินดอลลาร์หรือสเตเบิลคอยน์โดยไม่ต้องขายสินทรัพย์ อย่างไรก็ตาม หากราคาบิตคอยน์ปรับตัวลงอย่างรุนแรง ผู้กู้อาจถูกเรียกหลักประกันเพิ่มหรือถูกบังคับขายหลักประกัน

เซย์เลอร์ระบุว่าการรับฝากบิตคอยน์ของลูกค้า การให้สินเชื่อโดยใช้บิตคอยน์ค้ำประกัน และการที่ธนาคารถือบิตคอยน์ด้วยเงินทุนของตนเองควรถูกจัดเป็นกิจกรรมที่แตกต่างกัน เนื่องจากแต่ละกิจกรรมมีความเสี่ยงต่างกัน จึงไม่ควรใช้หลักเกณฑ์ด้านบัญชี การกำกับดูแล และเงินกองทุนแบบเดียวกันทั้งหมด

ภายใต้เกณฑ์ของคณะกรรมการบาเซิล การเปิดรับความเสี่ยงในสินทรัพย์ดิจิทัลกลุ่ม 2b ที่ไม่ผ่านเงื่อนไขบางประการจะถูกกำหนดน้ำหนักความเสี่ยงที่ 1,250% ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ(BIS) อธิบายว่าเกณฑ์ดังกล่าวใช้คำนวณสินทรัพย์เสี่ยงของการเปิดรับความเสี่ยงนั้น ไม่ใช่กฎเดียวที่ใช้กับบริการรับฝากทั้งหมดหรือสินเชื่อที่ใช้บิตคอยน์ค้ำประกัน

หากการเปิดรับความเสี่ยงในสินทรัพย์ดิจิทัลกลุ่ม 2 เกิน 1% ของเงินกองทุนชั้นที่ 1 ของธนาคาร ส่วนที่เกินจะต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดเงินกองทุนที่เข้มงวดขึ้น และหากเกิน 2% ข้อกำหนดเงินกองทุนสำหรับกลุ่ม 2b จะถูกนำมาใช้กับการเปิดรับความเสี่ยงทั้งหมด

ดังนั้น หากจะผลักดันให้เกิดระบบดังกล่าว จำเป็นต้องกำหนดแยกกันทั้งวิธีประเมินหลักประกัน ภาระเงินกองทุน ขั้นตอนการบังคับขาย และหลักเกณฑ์การแยกทรัพย์สินของลูกค้า ประเด็นการทบทวนภาระเงินกองทุน 1,250% ตามเกณฑ์บาเซิลเคยได้รับการรายงานในข่าวที่เกี่ยวข้องของ TokenPost แล้ว

แนวคิดของเซย์เลอร์ไม่ใช่เรื่องใหม่ โดยสแตรทีจีระบุในบทความที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 5 กรกฎาคมว่า บิตคอยน์เป็น ‘ทุนดิจิทัล’ และธนาคาร บริษัทประกัน ตลาดสินเชื่อ และระบบหลักประกันสามารถเชื่อมโยงกับบิตคอยน์ได้

บทความดังกล่าวระบุว่าการชำระเงินของผู้บริโภค ธนาคารดิจิทัล สินเชื่อ และผลิตภัณฑ์เครดิตอาจพัฒนาบนบิตคอยน์หรือเชื่อมโยงกับบิตคอยน์ อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีการประกาศว่าสแตรทีจีเริ่มให้บริการธนาคารแก่ลูกค้า หรือธนาคารต่าง ๆ ได้รับอนุมัติให้ปล่อยสินเชื่อโดยใช้บิตคอยน์เป็นหลักประกัน

ข้อเสนอครั้งนี้อยู่ในระดับการขยายทางเลือกเชิงสถาบันให้สถาบันการเงินสามารถถือครอง รับฝาก และใช้บิตคอยน์เป็นหลักประกันได้ ไม่ได้หมายความว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ได้รับการยืนยันแล้ว หรือธนาคารจะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ดังกล่าวพร้อมกันทั้งหมด

ความคิดเห็นบนโซเชียลมีเดียมีทั้งฝ่ายที่มองว่าการรับฝากผ่านธนาคารอาจช่วยเพิ่มการเข้าถึงบิตคอยน์ และฝ่ายที่กังวลว่าการเก็บสินทรัพย์ผ่านธนาคารอาจทำให้การดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเองลดลง อย่างไรก็ตาม ข้อมูลที่ใช้ประเมินขนาดและความเป็นตัวแทนของปฏิกิริยาสาธารณะต่อข้อเสนอนี้ยังมีจำกัด

การอภิปรายในชุมชนก่อนหน้านี้ก็มีทั้งความเห็นว่าควรตรวจสอบได้ว่าธนาคารถือบิตคอยน์ของลูกค้าจริงหรือไม่ และความเห็นว่าการเข้าสู่ระบบธนาคารอาจช่วยเพิ่มการเข้าถึงของผู้ใช้งาน ประเด็นเหล่านี้ไม่ควรถูกนำไปสรุปเป็นความคิดเห็นของตลาดโดยรวมต่อข้อเสนอนโยบายนี้

หากธนาคารได้รับอนุญาตให้ปล่อยสินเชื่อโดยมีบิตคอยน์ค้ำประกัน ผู้ถือครองจะสามารถเข้าถึงสภาพคล่องโดยไม่ต้องขายสินทรัพย์ ขณะเดียวกัน ความผันผวนของราคา การซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมง และความเสี่ยงด้านการรับฝากหรือการถูกแฮ็กจะเป็นโจทย์ด้านการบริหารความเสี่ยงของธนาคาร

การมีส่วนร่วมของธุรกิจประกันภัยก็ต้องพิจารณาจากโครงสร้างผลิตภัณฑ์และกฎเกณฑ์เงินกองทุนที่ชัดเจน ปัจจุบันข้อเสนอมีเพียงกรอบกว้าง ๆ และยังไม่ได้กำหนดว่าบริษัทประกันจะถือครองหรือรับประกันสินทรัพย์ดิจิทัลประเภทใดได้ในวงเงินเท่าใด

สำหรับนักลงทุนในไทย ประเด็นนี้เกี่ยวข้องกับการพิจารณาว่าบิตคอยน์จะถูกนำมาใช้เป็นสินทรัพย์ค้ำประกันในระบบการเงินได้หรือไม่ และธนาคารจะรับภาระความเสี่ยงจากราคาที่ปรับตัวลงอย่างรุนแรงอย่างไร การเกิดขึ้นจริงของระบบดังกล่าวจะขึ้นอยู่กับการตีความกฎเกณฑ์ของหน่วยงานกำกับดูแล แนวทางบริหารความเสี่ยงของแต่ละธนาคาร และการกำหนดว่าใครจะรับผิดชอบความเสียหายเมื่อมูลค่าหลักประกันลดลงอย่างรวดเร็ว