สหรัฐฯ ก่อนเลือกตั้งกลางเทอม: 4 ตัวชี้วัดที่นักลงทุนควรจับตา

ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ นักลงทุนมีตัวชี้วัด 4 รายการให้ติดตาม ได้แก่ ความตั้งใจลงคะแนนเลือกพรรคในสภาคองเกรส คะแนนนิยมประธานาธิบดี ความเชื่อมั่นผู้บริโภค และราคาน้ำมันเบนซิน ตัวเลขเหล่านี้ใช้ติดตามบรรยากาศทางการเมืองและภาระค่าครองชีพ ไม่ได้มีไว้ทำนายผลเลือกตั้ง

โมนิกา เกร์รา (Monica Guerra) หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์นโยบายและภูมิรัฐศาสตร์ของ Morgan Stanley Wealth Management เปิดตัว “เครื่องมือติดตามสัญญาณเลือกตั้งกลางเทอม” ในบทวิเคราะห์ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 4 ตุลาคม ดัชนีนี้ไม่ได้ทำนายโดยตรงว่าพรรคใดจะครองเสียงข้างมากในสภา แต่ใช้ประเมินทิศทางความคิดเห็นของประชาชนและความเสี่ยงด้านนโยบายรอบการเลือกตั้ง

ตัวชี้วัดแรกคือความตั้งใจลงคะแนนให้แต่ละพรรคในสภาคองเกรส ซึ่งไม่ได้เจาะจงผู้สมัครรายบุคคล จากผลสำรวจที่ Morgan Stanley ติดตาม พรรคเดโมแครตมีคะแนนนำเพิ่มจาก 6.1 จุดเปอร์เซ็นต์ในเดือนสิงหาคม เป็น 8.1 จุดเปอร์เซ็นต์ในเดือนกันยายน ตัวเลขนี้เพียงอย่างเดียวไม่อาจยืนยันการเปลี่ยนแปลงจำนวนที่นั่งได้ ประเด็นที่ตลาดควรติดตามคือโอกาสที่ดุลอำนาจในสภาจะเปลี่ยน และผลต่อสภาพแวดล้อมด้านนิติบัญญัติและกฎระเบียบ

ตัวชี้วัดที่สองคือคะแนนนิยมประธานาธิบดี คะแนนในบทวิเคราะห์ขยับขึ้นเล็กน้อยจาก 39.5% เป็น 40% แต่ Morgan Stanley ระบุว่ารัฐบาลอยู่ในช่วงที่พรรคผู้กุมอำนาจเผชิญแรงกดดันในการเลือกตั้งกลางเทอมที่ผ่านมา แนวทางคืออ่านทิศทางคะแนนนิยมร่วมกับตัวชี้วัดอื่น แทนการใช้ตัวเลขเดียวคำนวณจำนวนที่นั่งที่แต่ละพรรคอาจเสียไป

ตัวชี้วัดที่สามคือความเชื่อมั่นผู้บริโภค ดัชนีที่ Morgan Stanley อ้างถึงลดจาก 51.7 ในเดือนสิงหาคม เหลือค่าประมาณการเบื้องต้น 47.8 ในเดือนกันยายน แม้อัตราเงินเฟ้อชะลอลง แต่ราคาอาหาร ที่อยู่อาศัย การรักษาพยาบาล และพลังงานยังไม่ได้กลับไปอยู่ในระดับเดิม Morgan Stanley ชี้ว่าประเด็นเศรษฐกิจในการเลือกตั้งครั้งนี้ไม่ได้มีแค่อัตราเงินเฟ้อ แต่รวมถึงความสามารถของครัวเรือนในการรับมือค่าใช้จ่ายประจำวัน

ตัวชี้วัดที่สี่คือราคาน้ำมันเบนซิน ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายที่ผู้บริโภครับรู้ได้ทันที และการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนเชื้อเพลิงยังอาจส่งผ่านไปยังราคาอาหารและของใช้ในชีวิตประจำวันผ่านค่าขนส่ง ข้อมูลของ Morgan Stanley ระบุว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันเบนซินเกรดปกติเมื่อเทียบกับปีก่อน ขยับจาก 25.8% เป็น 29.5% อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันเพียงอย่างเดียวไม่อาจใช้ทำนายผลการลงคะแนนได้

ตัวชี้วัดทั้งสี่สะท้อนการสนับสนุนพรรค การประเมินรัฐบาล ความรู้สึกของครัวเรือนต่อเศรษฐกิจ และแรงกดดันด้านค่าครองชีพแยกกัน ผลสำรวจผู้มีสิทธิเลือกตั้งที่ลงทะเบียนซึ่ง Reuters และ Ipsos จัดทำระหว่างวันที่ 28-31 สิงหาคม พบว่า 47% ของผู้ตอบแบบสอบถามระบุว่าค่าครองชีพเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดในการลงคะแนนเลือกตั้งกลางเทอม ผลนี้ชี้ว่าค่าครองชีพเป็นหนึ่งในประเด็นหลักที่ผู้มีสิทธิเลือกตั้งสนใจ แต่ไม่ได้ยืนยันผลเลือกตั้งหรือทิศทางตลาด

Morgan Stanley มองว่าภาคเทคโนโลยีและพลังงานอาจเผชิญการตรวจสอบเรื่องการแข่งขัน ความเป็นส่วนตัว และปัญญาประดิษฐ์ รวมถึงการอภิปรายด้านนโยบายพลังงานมากขึ้น หากองค์ประกอบของสภาเปลี่ยนแปลง การเปลี่ยนแปลงนโยบายจริงจะขึ้นอยู่กับองค์ประกอบของสภาหลังการเลือกตั้ง ตลอดจนกระบวนการนิติบัญญัติและกฎระเบียบ บทวิเคราะห์ยังระบุว่าผลประกอบการบริษัท ภาวะเศรษฐกิจ อัตราดอกเบี้ย และวัฏจักรการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ เป็นปัจจัยที่มีผลต่อตลาดด้วย

ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ มีรายงานถึงการเปลี่ยนแปลงดุลอำนาจในสภาและการเจรจาเพดานหนี้ในฐานะปัจจัยที่ตลาดการเงินต้องจับตา บทวิเคราะห์ครั้งนี้ก็เช่นกัน โดยมุ่งพิจารณาช่องทางที่การเปลี่ยนแปลงองค์ประกอบของสภาอาจส่งผลต่อนโยบายและตลาด มากกว่าตัวการเลือกตั้งเอง