S&P 500 บวกเฉลี่ย 14.4% ในปีหลังเลือกตั้งกลางเทอม ไม่เคยติดลบตั้งแต่ปี 1946

ดัชนี S&P 500 ปรับขึ้นทุกครั้งในปีถัดจากการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ นับตั้งแต่ปี 1946 โดยให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 14.4% ขณะที่แนวโน้มกำไรบริษัทและองค์ประกอบของสภาคองเกรสหลังการเลือกตั้งยังเป็นปัจจัยที่อาจส่งผลต่อตลาด

คีธ เลอร์เนอร์(Keith Lerner) หัวหน้านักกลยุทธ์ของ Truist ยกสถิตินี้ใน Yahoo Finance โดยปี 1954 เป็นปีที่ดัชนีปรับขึ้นมากที่สุดที่ 34% เลอร์เนอร์ระบุว่า S&P 500 เคลื่อนไหวในกรอบแคบเป็นส่วนใหญ่นับตั้งแต่เดือนมิถุนายน ซึ่งคล้ายกับรูปแบบความผันผวนในปีที่มีการเลือกตั้งกลางเทอม

สถิติตามฤดูกาลระบุว่า นับตั้งแต่ปี 1950 ดัชนี S&P 500 ปรับขึ้นเฉลี่ย 6.6% ในไตรมาส 4 ของปีที่มีการเลือกตั้งกลางเทอม โดยปรับขึ้นใน 84% ของปีทั้งหมด อย่างไรก็ตาม ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนแนวโน้มในอดีตและไม่ได้รับประกันผลตอบแทนในปีนี้

แนวโน้มผลประกอบการบริษัทก็เป็นอีกปัจจัยในภาพรวมตลาด FactSet ประเมินในแนวโน้มที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 2 ตุลาคมว่า กำไรไตรมาส 3 ของบริษัทในดัชนี S&P 500 จะเพิ่มขึ้น 29.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน หากเป็นไปตามคาด การเติบโตของกำไรที่สูงกว่า 25% จะต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 3

FactSet คาดการณ์อัตราการเติบโตของกำไรไว้ที่ 27.6% ในไตรมาส 4 และ 32.4% ตลอดปี 2026 ทั้งหมดนี้ยังเป็นตัวเลขคาดการณ์ ไม่ใช่ผลประกอบการที่ยืนยันแล้ว

ผลการดำเนินงานของตลาดหลังการเลือกตั้งอธิบายด้วยค่าเฉลี่ยในอดีตเพียงอย่างเดียวได้ยาก Morgan Stanley วิเคราะห์ว่า นอกจากพรรคใดจะครองเสียงข้างมากในสภาคองเกรสแล้ว ระดับความเป็นเอกภาพของพรรคเสียงข้างมากก็มีความสำคัญต่อทิศทางนโยบายและผลกระทบต่อแต่ละอุตสาหกรรม

Morgan Stanley มองว่า หากพรรคเดโมแครตได้เสียงข้างมากในสภาคองเกรส กำหนดการปรับลดรายจ่ายที่เกี่ยวข้องกับ OBBBA อาจล่าช้าระหว่างการเจรจาร่างกฎหมาย ซึ่งอาจส่งผลต่อกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคและเฮลท์แคร์ ส่วนกรณีที่พรรครีพับลิกันครองทั้งสภาคองเกรสและฝ่ายบริหาร การผลักดันร่างกฎหมายปรับงบประมาณเป็นหนึ่งในความเสี่ยงขาขึ้นที่สำคัญ

อีกด้านหนึ่ง Morgan Stanley ระบุว่า รัฐบาลแบ่งฝ่ายอาจช่วยลดแรงกดดันจากการออกพันธบัตรรัฐบาลและความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย แต่ก็อาจทำให้แรงหนุนต่อดอลลาร์อ่อนลงและเพิ่มความเสี่ยงขาลงต่อการเติบโต ราคาพลังงานและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ปรับขึ้นเมื่อไม่นานมานี้ยังเป็นปัจจัยเพิ่มภาระต้นทุนให้ครัวเรือนและบริษัท

JPMorgan Asset Management วิเคราะห์ในรายงานเดือนกันยายนว่า นับตั้งแต่ปี 1937 ผลตอบแทนรวมเฉลี่ยของ S&P 500 ในปีที่มีการเลือกตั้งกลางเทอมอยู่ที่ 9.2% เนื่องจากช่วงเวลาที่ใช้คำนวณและตัวชี้วัดแตกต่างกัน จึงเปรียบเทียบโดยตรงกับค่าเฉลี่ย 14.4% ในปีถัดจากการเลือกตั้งไม่ได้ รายงานก่อนหน้าของ TokenPost เกี่ยวกับผลตอบแทนในปีเลือกตั้งกลางเทอมและองค์ประกอบทางการเมือง ได้พิจารณาผลของการเปลี่ยนแปลงด้านเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย และกำไรบริษัทต่อตลาด มากกว่าผลของการเลือกตั้งเพียงอย่างเดียว