ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
แม้ราคาบิตคอยน์(BTC) จะกลับมาเท่ากับราคาที่ซื้อ ก็ไม่ได้รับประกันว่าผลขาดทุนจากผลิตภัณฑ์เลเวอเรจ 3 เท่าจะฟื้นคืน เพราะผลิตภัณฑ์ปรับสัดส่วนการลงทุนทุกวันเพื่อมุ่งสร้างผลตอบแทน 3 เท่าของผลตอบแทนรายวัน ทำให้ผลสะสมหลายวันอาจแตกต่างจากการนำการเปลี่ยนแปลงราคาบิตคอยน์มาคูณสามโดยตรง
เมื่อวันที่ 2 ตุลาคม สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) อนุมัติการแก้ไขกฎของตลาดเพื่อให้สามารถจดทะเบียนและซื้อขายผลิตภัณฑ์บิตคอยน์และอีเธอเรียม 3 เท่าที่ VS Trust เสนอในตลาด Cboe BZX ได้ การอนุมัตินี้เกี่ยวข้องกับการแก้ไขกฎการจดทะเบียนเท่านั้น เอกสารที่ VS Trust ยื่นระบุว่าจะยังขายหลักทรัพย์ไม่ได้จนกว่าเอกสารจดทะเบียนผลิตภัณฑ์จะมีผลบังคับใช้
กองทุน ETF บิตคอยน์ 3 เท่าที่เสนอ (BITH) อ้างอิงดัชนีที่สะท้อนการเปลี่ยนแปลงราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิตคอยน์ของตลาด Chicago Mercantile Exchange (CME) ไม่ใช่ราคาบิตคอยน์ในตลาดสปอต VS Trust ระบุเป้าหมายผลตอบแทนรายวัน 3 เท่าของดัชนีอ้างอิงก่อนหักค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่าย ดังนั้นผลตอบแทนจากการถือครองระยะยาวจึงอธิบายได้ยากด้วยการดูเพียงการเปลี่ยนแปลงสะสมของราคาบิตคอยน์สปอต
เอกสารที่ VS Trust ยื่นระบุว่าจะปรับสัดส่วนการลงทุนทุกวันเพื่อให้บรรลุเป้าหมายผลตอบแทนรายวัน 3 เท่า ลำดับการเคลื่อนไหวของราคาจึงส่งผลต่อผลตอบแทนสะสมหลายวัน หากสินทรัพย์อ้างอิงปรับลดลงก่อนแล้วกลับสู่ราคาเดิม ผลตอบแทนในช่วงถัดไปจะคำนวณจากมูลค่าสินทรัพย์ที่ลดลงแล้ว ในทางกลับกัน การทบต้นรายวันอาจเพิ่มผลตอบแทนในช่วงที่ราคาปรับขึ้นต่อเนื่อง แม้ราคาปลายทางเท่ากัน ผลการดำเนินงานของผลิตภัณฑ์ก็อาจต่างกันตามเส้นทางราคาและความผันผวนระหว่างทาง
เอกสารให้ความรู้แก่นักลงทุนของ SEC ยกตัวอย่างช่วงวันที่ 1 ธันวาคม 2008 ถึง 30 เมษายน 2009 โดยดัชนีหนึ่งปรับขึ้นประมาณ 8% แต่กองทุนที่ตั้งเป้าผลตอบแทนรายวัน 3 เท่าของอีกดัชนีหนึ่งกลับลดลง 53% ตัวอย่างนี้ไม่ได้แสดงผลการดำเนินงานหรือผลตอบแทนในอนาคตของผลิตภัณฑ์บิตคอยน์ แต่ชี้ให้เห็นว่าเป้าหมายผลตอบแทนรายวันอาจไม่เท่ากับผลตอบแทนสะสมระยะยาว
ค่าใช้จ่ายยังส่งผลต่อผลตอบแทน เอกสารที่ VS Trust ยื่นระบุค่าบริหารรายปีของผลิตภัณฑ์บิตคอยน์ไว้ที่ 1.85% และระบุอัตราผลตอบแทนจากการซื้อขายที่คุ้มทุนในช่วง 12 เดือนที่ 1.98% โดยคำนวณจากสมมติฐานเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายและผลตอบแทนจากการบริหารหลักประกัน ตัวเลขนี้เป็นการประมาณตามสมมติฐานในเอกสาร ไม่ได้รับประกันค่าใช้จ่ายหรือผลตอบแทนจริง ส่วนต่างราคาที่เกิดขึ้นระหว่างการเปลี่ยนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าก่อนครบกำหนดก็อาจส่งผลต่อผลการดำเนินงานเช่นกัน
แม้ชื่อผลิตภัณฑ์จะมีคำว่า ETF แต่โครงสร้างทางกฎหมายต่างจาก ETF ทั่วไปภายใต้กฎหมายบริษัทลงทุน VS Trust อธิบายผลิตภัณฑ์นี้ว่าเป็นหน่วยลงทุนในทรัสต์สินค้าโภคภัณฑ์ และระบุว่านักลงทุนอาจได้รับเอกสาร Schedule K-1 สำหรับการยื่นภาษี เอกสารยังระบุด้วยว่า หากดัชนีอ้างอิงสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิตคอยน์เคลื่อนไหวสวนทางประมาณ 33% ภายในวันเดียว นักลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมดหรือเกือบทั้งหมด
การคาดทิศทางราคาบิตคอยน์ให้ถูกกับการทำกำไรจากการถือผลิตภัณฑ์ 3 เท่าตลอดช่วงเวลาหนึ่งเป็นคนละเรื่อง นักลงทุนจึงต้องพิจารณาเป้าหมายผลตอบแทนรายวัน ดัชนีอ้างอิงสัญญาซื้อขายล่วงหน้า การปรับพอร์ตทุกวัน ค่าบริหาร วิธีรายงานภาษี และความเสี่ยงจากการขาดทุนร่วมกัน
ความคิดเห็น 0