หนี้มาร์จิ้นสหรัฐฯ แตะ 4.5% ของ GDP สูงสุดเป็นประวัติการณ์

หนี้มาร์จิ้น (Margin Debt) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 26,000 ล้านดอลลาร์ (ราว 3.46 หมื่นล้านวอน) ในเดือนกันยายน แตะ 1.48 ล้านล้านดอลลาร์ (ราว 1,968 ล้านล้านวอน) และเมื่อเทียบกับ GDP แล้วอยู่ที่ 4.5% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ข้อมูลจากสำนักงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงินสหรัฐฯ (FINRA) ระบุว่ายอดคงค้างปลายเดือนกันยายนสูงเป็นอันดับสองเท่าที่เคยมีมา ส่วนตั้งแต่ต้นปี 2026 ยอดเพิ่มขึ้น 255,000 ล้านดอลลาร์ (ราว 338.9 ล้านล้านวอน) หรือ 21% บล็อกบีตส์ (BlockBeats) รายงานเมื่อวันที่ 20

หนี้มาร์จิ้นคือยอดคงค้างของการซื้อขายด้วยเงินกู้ ที่นักลงทุนกู้เงินจากบริษัทหลักทรัพย์โดยใช้หลักทรัพย์ที่ถืออยู่เป็นหลักประกัน เพื่อนำไปซื้อหุ้นหรือสินทรัพย์อื่น การใช้เงินกู้ช่วยให้ลงทุนได้มากกว่าเงินทุนของตัวเอง แต่หากมูลค่าหลักประกันลดลง อาจถูกเรียกวางหลักประกันเพิ่ม หรือถูกบังคับขายได้

สัดส่วนหนี้มาร์จิ้นต่อ GDP ที่ 4.5% สูงกว่าระดับสูงสุดเดิมที่ 3.6% ในปี 2021 แม้ยอดคงค้างจะอยู่อันดับสอง แต่เมื่อเทียบกับขนาดเศรษฐกิจแล้วถือว่าสูงที่สุด

ส่วนสัดส่วนต่อ M2 อยู่ที่ 6.3% สูงเป็นอันดับสามในประวัติศาสตร์ ต่ำกว่าจุดสูงสุด 6.4% ช่วงฟองสบู่อินเทอร์เน็ตปี 2000 อยู่ 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์

ทั้งสองตัวชี้วัดใช้ตัวหารไม่เหมือนกัน สัดส่วนต่อ GDP เทียบกับขนาดเศรษฐกิจ ขณะที่สัดส่วนต่อ M2 เทียบกับปริมาณเงินในความหมายกว้าง ระดับของหนี้มาร์จิ้นเมื่อเทียบกับฐานต่าง ๆ จึงให้ภาพไม่เหมือนกัน