บิตคอยน์อ่อนตัวตามหุ้น ท่ามกลางความกังวลด้านสินเชื่อของธุรกิจ AI

บิตคอยน์(BTC) อ่อนตัวลงพร้อมกับหุ้นสหรัฐฯ ขณะที่ความกังวลเรื่องการระดมทุนของบริษัทโครงสร้างพื้นฐาน AI เพิ่มขึ้น ผลตอบแทนพันธบัตรของ CoreWeave($CRWV) ขยับขึ้นใกล้ 15% และราคาหุ้นร่วงราว 10% เมื่อวันที่ 22

QCP Capital ระบุในบทวิเคราะห์ตลาดเมื่อวันที่ 23 ว่า ตลาดกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับต้นทุนการระดมทุน ความสามารถในการชำระหนี้ และผลตอบแทนจากการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI เมื่อต้นทุนกู้ยืมของบริษัทที่ขยายธุรกิจด้วยหนี้สูงขึ้น ผลตอบแทนจากการลงทุนก็เผชิญแรงกดดันมากขึ้น

QCP ประเมินว่าแรงกดดันด้านสินเชื่อที่เห็นใน CoreWeave กำลังขยายไปยังบริษัทโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์เกิดใหม่ นักลงทุนจึงกลับมาพิจารณาแผนลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานและแนวโน้มรายได้ของบริษัทเทคโนโลยีอีกครั้ง

QCP ระบุว่าบิตคอยน์ปรับตัวลงพร้อมกับหุ้นสหรัฐฯ ในช่วงที่ผ่านมา และไม่ได้แสดงทิศทางราคาแยกจากตลาดหุ้น โดยมองว่าบิตคอยน์ยังไม่หลุดพ้นจากบรรยากาศการลงทุนโดยรวมในตลาดหุ้น จึงจัดอยู่ในกลุ่มสินทรัพย์เสี่ยง

ตลาดพันธบัตรรัฐบาลยุโรปก็มีการประเมินความเสี่ยงใหม่เช่นกัน QCP ระบุว่า ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสอายุ 10 ปีทะลุ 5.1% เมื่อวันที่ 22 และส่วนต่างอัตราผลตอบแทนเมื่อเทียบกับพันธบัตรเยอรมนีกว้างขึ้นมาอยู่ที่ราว 170bp หรือ 1.7 จุดเปอร์เซ็นต์ QCP ตีความว่าเป็นสัญญาณที่ตลาดต้องการผลตอบแทนชดเชยสูงขึ้นสำหรับความเสี่ยงด้านการคลังและสินเชื่อของยุโรป

QCP รายงานด้วยว่า ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ราคาน้ำมันเบรนต์และน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต(WTI) แตะระดับสูงสุดในรอบ 5 เดือน ราคาพลังงานที่สูงขึ้นเพิ่มความไม่แน่นอนต่อเงินเฟ้อและแนวโน้มนโยบายการเงิน

มุมมองต่ออัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ยังแตกต่างกัน QCP ระบุว่า ตลาดแทบเลิกคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมแล้ว แต่ความมั่นใจต่อการลดดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมก็ลดลงเช่นกัน ท่ามกลางภาวะสินเชื่อที่ตึงตัว ความกังวลเรื่องการเติบโตที่ชะลอลง และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ เงินทุนจึงมีแนวโน้มไหลไปยังพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุยาวซึ่งมีความเสี่ยงต่ำกว่า