ทรัสต์อังกฤษขายหุ้น Tesla หมด พอร์ตให้น้ำหนัก SpaceX 11.1%

สก็อตติช มอร์เกจ อินเวสต์เมนต์ ทรัสต์ (Scottish Mortgage Investment Trust) ขายหุ้นเทสลา (Tesla, TSLA) ทั้งหมดเมื่อเดือนเมษายนที่ผ่านมา และถือครอง SpaceX ในสัดส่วน 11.1% ของสินทรัพย์รวม ณ วันที่ 4 พฤศจิกายน

รายงานประจำครึ่งปีที่ทรัสต์เผยแพร่เมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายน ระบุรายการซื้อขายหุ้น สัดส่วนการถือครอง และผลการดำเนินงานในรอบครึ่งปี

ทรัสต์เริ่มลงทุนในเทสลาเมื่อปี 2013 โดยเบลลี กิฟฟอร์ด (Baillie Gifford) ซึ่งเป็นผู้จัดการทรัสต์ เคยเป็นผู้ถือหุ้นภายนอกรายใหญ่ที่สุดของบริษัท

ทรัสต์ลงทุนราว 470 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 636.9 พันล้านวอน) และทำกำไรที่รับรู้แล้วราว 6.2 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 8.401 ล้านล้านวอน) ตลอด 13 ปี หรือราว 13 เท่าของเงินลงทุนเริ่มต้น

ลอว์เรนซ์ เบิร์นส์ (Lawrence Burns) ผู้จัดการการลงทุนของเบลลี กิฟฟอร์ดกล่าวในรายงานว่า “เรามองว่าราคาหุ้นได้สะท้อนศักยภาพส่วนใหญ่ของธุรกิจขับเคลื่อนอัตโนมัติและหุ่นยนต์ไปแล้ว” ความเห็นดังกล่าวเป็นเหตุผลหนึ่งที่ทรัสต์ใช้ประกอบการขายหุ้น

ในเอกสารอัปเดตพอร์ตโฟลิโอเดือนกรกฎาคม ทรัสต์ระบุว่าธุรกิจขับเคลื่อนอัตโนมัติและหุ่นยนต์ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น ขณะที่การแข่งขันในธุรกิจรถยนต์หลักรุนแรงขึ้น โดยเฉพาะในจีน

ทรัสต์เริ่มลงทุนใน SpaceX เมื่อปี 2018 เอกสารอัปเดตพอร์ตโฟลิโอเดือนกรกฎาคมระบุว่าเงินลงทุนเริ่มต้นอยู่ที่ราว 200 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 271 พันล้านวอน) และมูลค่าหุ้นที่ถือครองในขณะนั้นอยู่ที่ราว 5 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 6.775 ล้านล้านวอน) หรือราว 25 เท่าของเงินลงทุนเริ่มต้น

SpaceX เริ่มซื้อขายบน Nasdaq เมื่อวันที่ 12 มิถุนายน หลังเริ่มซื้อขาย ข้อจำกัดการขายหุ้นเดิมทยอยคลายลง ทำให้ทรัสต์ลดจำนวนหุ้นที่ถือครองลง

ณ สิ้นเดือนมิถุนายน SpaceX มีสัดส่วนมากกว่าหนึ่งในสี่ของพอร์ตโฟลิโอ ลดลงเหลือ 15.0% ณ วันที่ 30 กันยายน และ 11.1% ณ วันที่ 4 พฤศจิกายน

เบิร์นส์อธิบายว่า “เราไม่ได้ลดสัดส่วนเพราะความสนใจลดลง แต่เพราะสัดส่วนการถือครองสูงกว่าหนึ่งในสี่ของพอร์ตโฟลิโอ ซึ่งมากเป็นพิเศษแม้เทียบกับเกณฑ์ของเรา” เขาระบุว่าการลดหุ้นมีเป้าหมายเพื่อบริหารสัดส่วนการถือครอง

ทรัสต์นำเงินบางส่วนจากการขายหุ้น SpaceX ไปชำระหนี้ อัตราการกู้ยืมสุทธิอยู่ที่ 11.0% ณ สิ้นเดือนมีนาคม และลดลงเหลือ 4.3% ณ สิ้นเดือนกันยายน

ผลตอบแทนรวมของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ในรอบครึ่งปีอยู่ที่ 31.5% เทียบกับ 16.0% ของดัชนี FTSE All-World ในช่วงเดียวกัน ทรัสต์คำนวณว่า SpaceX มีส่วนช่วยต่อผลตอบแทนรวม 8.0 จุดเปอร์เซ็นต์

หลังขายหุ้นเทสลา ทรัสต์เริ่มนำเงินไปลงทุนในสินทรัพย์อื่น โดยเพิ่มสัดส่วนหุ้นเอ็นวิเดีย (NVIDIA, NVDA) และเพิ่มเงินลงทุนในแอนโทรปิก (Anthropic) ระหว่างครึ่งปี

หุ้นที่เพิ่มเข้าพอร์ตยังรวมถึง SK hynix บริษัท KLA ซึ่งผลิตอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ และ DISCO ทรัสต์ระบุว่า SK hynix ผลิตหน่วยความจำสำหรับชิป AI

ณ สิ้นเดือนกันยายน เอ็นวิเดียมีสัดส่วน 6.2% ของสินทรัพย์รวม แอนโทรปิก 4.0% และ SK hynix 1.0% ส่วนผลตอบแทนรวมจากราคาหุ้นของทรัสต์อยู่ที่ 33.8% ในรอบครึ่งปี ซึ่งเป็นคนละตัวชี้วัดกับผลตอบแทนรวมของ NAV