91% ของเงินไหลเข้า ETF บิตคอยน์ไตรมาส 3 กระจุกตัวใน 2 ช่วง

กองทุน ETF บิตคอยน์(BTC) สปอตที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ซื้อสุทธิ 79,800 BTC ในไตรมาส 3 เกือบสองเท่าของจำนวนบิตคอยน์ที่ขุดได้ใหม่ในช่วงเดียวกัน ซึ่งอยู่ที่ 41,300 BTC

21Shares ระบุในบทวิเคราะห์ไตรมาส 3 ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 2 พ.ย. ว่า เมื่อนับถึงวันที่ 30 ก.ย. เงินไหลเข้า ETF 91% กระจุกตัวอยู่ใน 2 ช่วง ได้แก่ วันที่ 17–27 ส.ค. และ 21–25 ก.ย. ควรแยกยอดซื้อสุทธิทั้งไตรมาสออกจากช่วงเวลาที่มีการซื้อกระจุกตัว

ยอดซื้อสุทธิของ ETF และจำนวนบิตคอยน์ที่ขุดได้ใหม่เป็นการเปรียบเทียบปริมาณบิตคอยน์ในไตรมาสเดียวกัน ไม่ได้หมายความว่า ETF ซื้อบิตคอยน์ที่ขุดได้ใหม่โดยตรง

บทวิเคราะห์ประเมินเงินไหลเข้าสุทธิของ ETF ในไตรมาส 3 ไว้ที่ 6.2 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 8.4382 ล้านล้านวอน) ส่วนไตรมาส 2 มีเงินไหลออกสุทธิ 4.8 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 6.5328 ล้านล้านวอน)

21Shares คำนวณว่าราคาบิตคอยน์เพิ่มขึ้น 42.7% ในไตรมาส 3 และอยู่ที่ 83,570 ดอลลาร์ (ประมาณ 113.74 ล้านวอน) ณ วันที่ 30 ก.ย. ซึ่งเป็นวันที่ใช้เป็นเกณฑ์ในบทวิเคราะห์

บริษัทจดทะเบียนที่ถือบิตคอยน์เป็นสินทรัพย์ในงบดุลลดการซื้อจาก 7.1 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 9.6631 ล้านล้านวอน) ในไตรมาส 2 เหลือราว 1 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.361 ล้านล้านวอน) ในไตรมาส 3 21Shares ระบุว่า ETF กลายเป็นแหล่งอุปสงค์หลัก ขณะที่บริษัทจดทะเบียนลดการซื้อ

มูลค่าซื้อสุทธิในไตรมาส 3 ของ ETF และบริษัทที่ถือบิตคอยน์รวมกันอยู่ที่ราว 7.2 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 9.7992 ล้านล้านวอน) หรือ 2.4 เท่าของมูลค่าบิตคอยน์ที่ขุดได้ใหม่ในช่วงเดียวกัน ในไตรมาส 2 อัตราส่วนนี้อยู่ที่ 0.8 เท่า

ในทางกลับกัน ยอดคงเหลือในกระเป๋าของผู้ถือระยะยาวลดลง 248,000 BTC ในไตรมาส 3 บทวิเคราะห์ประเมินมูลค่าไว้ที่ 17.4 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 23.6814 ล้านล้านวอน) หรือราว 3 เท่าของยอดซื้อสุทธิจาก ETF

21Shares จัดบิตคอยน์ที่ไม่มีการเคลื่อนไหวเกิน 155 วันเป็นสินทรัพย์ของผู้ถือระยะยาว ตัวเลขนี้แสดงให้เห็นว่าการซื้อสุทธิของ ETF กับการเปลี่ยนแปลงยอดคงเหลือของผู้ถือระยะยาวเป็นกระแสจากผู้ถือคนละกลุ่ม

กระแสเงินในสัปดาห์แรกของเดือน พ.ย. ต่างจากไตรมาส 3 โดย ETF บิตคอยน์สปอตของสหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิ เมื่อนำข้อมูลกระแสเงินรายวันของ Farside Investors มารวมกัน พบว่ายอดไหลออกสุทธิระหว่างวันที่ 2–6 พ.ย. อยู่ที่ 1.2817 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.725 ล้านล้านวอน)

เงินไหลออกเกิดขึ้น 4 ใน 5 วันทำการ และมีขนาดสูงที่สุดนับตั้งแต่สัปดาห์วันที่ 22–26 มิ.ย.

ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานสัดส่วนของ IBIT ในยอดไหลออกสุทธิช่วงต้นเดือน พ.ย. และกระแสเงินของแต่ละกองทุน กระแสเงินรายสัปดาห์ครั้งนี้เป็นการรวบรวมข้อมูลคนละช่วงเวลากับยอดซื้อสุทธิในไตรมาส 3

เงินไหลออกสุทธิจาก ETF หมายถึงการไถ่ถอนหน่วยลงทุนมีมากกว่าการสร้างหน่วยลงทุนใหม่ ตัวเลขนี้แสดงกระแสเงินของ ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ และไม่รวมการซื้อขายบิตคอยน์สปอตนอก ETF หรือปริมาณการซื้อขายทั้งหมดของนักลงทุนในประเทศ

รายงานประจำไตรมาสสิ้นสุดเดือน มิ.ย. ที่ iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) ของแบล็คร็อก($BLK) ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) ระบุว่า การจ่ายคืนให้ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตอาจเป็นบิตคอยน์หรือเงินสดที่ได้จากการขายบิตคอยน์

ดังนั้น ยอดไหลออกสุทธิจาก ETF เพียงอย่างเดียวจึงไม่สามารถบอกเวลาและขนาดการขายบิตคอยน์ที่เกิดขึ้นจริงได้ กระแสเงิน ETF เป็นตัวชี้วัดการสร้างและการไถ่ถอนหน่วยลงทุนของกองทุน