27% ในเดือนตุลาคม มูลค่ารวมโทเคน Re Protocol แตะ 405.2 ล้านดอลลาร์

มูลค่ารวมของโทเคน reUSD และ reUSDe ของ Re Protocol เพิ่มขึ้น 27% ในเดือนตุลาคม แตะ 405.2 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 5.45 แสนล้านวอน) อย่างไรก็ตาม 39.9% ของมูลค่าสินทรัพย์ที่ฝากไว้ (TVL) ตามตัวเลขที่บริษัทระบุเป็นลูกหนี้เบี้ยประกันที่ยังไม่ได้รับ จึงควรแยกมูลค่าโทเคนออกจากสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องใกล้เคียงเงินสด

Re Protocol ระบุในรายงานผลประกอบการเดือนตุลาคมว่า ณ วันที่ 31 ตุลาคม มูลค่ารวมของโทเคนทั้งสองอยู่ที่ 405.2 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 86 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.157 แสนล้านวอน) จาก 319.2 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 4.293 แสนล้านวอน) ณ สิ้นเดือนกันยายน โดยมูลค่าที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจาก reUSD

ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานว่ามูลค่ารวมของโทเคนทั้งสองทะลุ 400 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 5.38 แสนล้านวอน) รายงานฉบับนี้ระบุยอดสิ้นเดือน องค์ประกอบเงินทุนสำหรับการประกันภัยต่อ และสัญญาใหม่

ตัวเลขที่ Re Protocol เรียกว่าเงินฝากคำนวณจากปริมาณโทเคนหมุนเวียนของแต่ละประเภทคูณด้วยมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) แล้วนำมารวมกัน โดย NAV รวมผลตอบแทนที่สะสมในโทเคนไว้ด้วย จึงไม่สามารถใช้มูลค่ารวมที่เพิ่มขึ้นเพียงอย่างเดียวคำนวณเงินสดสุทธิที่ไหลเข้าใหม่ได้

รายงานระบุว่า ณ วันที่ 31 ตุลาคม TVL อยู่ที่ 799.09 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.0748 ล้านล้านวอน) ประกอบด้วยเงินทุนบนเชน 229.94 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 3.093 แสนล้านวอน) เงินสำรองนอกเชน 250.23 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 3.366 แสนล้านวอน) และลูกหนี้เบี้ยประกันตามสัญญา 318.93 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 4.29 แสนล้านวอน)

ลูกหนี้เบี้ยประกันเป็นจำนวนเงินที่มีสิทธิได้รับตามสัญญาแต่ยังไม่ได้รับจริง Re Protocol อธิบายว่ายอดที่ได้รับจริงอาจเปลี่ยนแปลงได้ตามผลการดำเนินงานของสัญญาประกันภัยและปัจจัยอื่น ๆ

การประกันภัยต่อคือสัญญาที่บริษัทประกันภัยโอนความเสี่ยงส่วนหนึ่งที่รับประกันไว้ให้บริษัทรับประกันภัยต่อ Re Protocol ระบุว่าเชื่อมเงินทุนในรูปสเตเบิลคอยน์เข้ากับหลักประกันของสัญญาประกันภัยต่อ และนำเบี้ยประกันรวมถึงผลตอบแทนจากการบริหารหลักประกันไปคำนวณใน NAV ของโทเคน งานประกันภัยต่อดำเนินการโดย Cover Reinsurance SPC Ltd. ซึ่งได้รับอนุญาตในหมู่เกาะเคย์แมน

รายงานระบุว่า Re Protocol เพิ่มสัญญาประกันภัยต่อใหม่ 5 ฉบับในเดือนตุลาคม แม้จำนวนสัญญาจะเพิ่มขึ้น แต่ข้อมูลนี้เพียงอย่างเดียวยังไม่บอกยอดเบี้ยประกันที่ได้รับหรือกำไรขาดทุนของแต่ละสัญญา

AltStreet ประเมินมูลค่าโทเคนทั้งสองไว้ที่ประมาณ 405.18 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 5.45 แสนล้านวอน) จากข้อมูลบนเชนเมื่อวันที่ 1 พฤศจิกายน การประเมินดังกล่าวเปรียบเทียบจำนวนโทเคนกับ NAV แต่ไม่ได้ประเมินความสามารถในการเรียกคืนเงินสำรองนอกเชน

Re Protocol ระบุในประกาศเมื่อวันที่ 4 พฤศจิกายนว่า ผลตอบแทนสะสมในโทเคนทั้งสองเกิน 13 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.74 หมื่นล้านวอน) ประกาศระบุอัตราผลตอบแทนต่อปีคำนวณจากช่วง 7 วันที่ 6.82% สำหรับ reUSD และ 11.82% สำหรับ reUSDe

อัตราดังกล่าวคำนวณจากผลตอบแทนในช่วง 7 วันล่าสุด ณ วันที่ 30 ตุลาคม แล้วแปลงเป็นรายปี การคำนวณจากช่วงเวลาสั้น ๆ เช่นนี้ไม่ได้รับประกันอัตราดอกเบี้ยคงที่หรือผลตอบแทนในอนาคต

เงื่อนไขการไถ่ถอนแตกต่างกันตามผลิตภัณฑ์ โดย reUSD อยู่ในลำดับสิทธิที่ค่อนข้างสูงกว่า ส่วน reUSDe ใช้ช่องทางไถ่ถอนรายไตรมาส หากยอดที่ขอไถ่ถอนเกินวงเงินที่มีอยู่ อาจจัดสรรตามสัดส่วน และตามข้อมูลการไถ่ถอน สินทรัพย์ที่จ่ายคืนคือ sUSDe ไม่ใช่ดอลลาร์

AltStreet วิเคราะห์ข้อมูลบนเชนและประเมินว่าคำขอไถ่ถอน reUSDe ในเดือนกรกฎาคมได้รับการดำเนินการประมาณ 28% ส่วนหน้าต่างไถ่ถอนในเดือนตุลาคมดำเนินการครบ 100% ของยอดที่ร้องขอ อัตราการดำเนินการแตกต่างกันตามยอดคำขอและเงินทุนที่มีอยู่ในแต่ละช่วง

รายงานประเมินความเสี่ยงของ Yearn ระบุว่าเอกสารสาธารณะไม่ได้เปิดเผยสมมติฐานโดยละเอียด วิธีปรับเทียบแบบจำลองความน่าจะเป็นของการขาดทุน หรือผลการตรวจสอบโดยผู้เชี่ยวชาญด้านคณิตศาสตร์ประกันภัยที่เป็นอิสระ โครงสร้างรองรับการขาดทุนที่บริษัทระบุและระดับการตรวจสอบจึงควรพิจารณาแยกกัน

คำชี้แจงทางกฎหมายของ Re Protocol ระบุว่าผู้ถือโทเคนอาจสูญเสียเงินต้นทั้งหมด และไม่ถือเป็นผู้เอาประกันภัยหรือผู้รับประโยชน์จากค่าสินไหม รายงานเดือนตุลาคมระบุว่าช่วงยื่นคำขอสำหรับหน้าต่างไถ่ถอนครั้งนี้สิ้นสุดวันที่ 14 พฤศจิกายน บริษัทระบุว่ายอดคำขอไม่เกินเงินส่วนเกินที่พร้อมใช้ จึงดำเนินการชำระคำขอทั้งหมดเต็มจำนวน