8.55 จุดใน 2 วัน ดัชนีความตื่นตระหนกโกลด์แมน แซคส์ (GS) ผันผวนสะสมสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ดัชนีความตื่นตระหนก (Vol Panic Index) ของโกลด์แมน แซคส์ (Goldman Sachs, GS) มีความผันผวนสะสมในช่วงสองวันรวม 8.55 จุด สูงสุดเป็นประวัติการณ์ ส่วนค่าดัชนีเองขึ้นไปที่ 9.57 จากคะแนนเต็ม 10 เมื่อวันที่ 5 (เวลาท้องถิ่น)

ข้อมูลที่ Barchart รวบรวมระบุว่า ความผันผวนสะสมดังกล่าวสูงกว่าสถิติเดิม 7.87 จุดเมื่อเดือนเมษายน 2013 อยู่ 0.68 จุด สถิตินี้นับผลรวมของขนาดการลดลงและการเพิ่มขึ้นตลอดสองวัน ไม่ได้หมายความว่าค่าดัชนี 8.55 จุดเป็นระดับสูงสุดตลอดกาล

โกลด์แมน แซคส์จัดระดับดัชนีที่เกิน 9.5 ว่าเป็นภาวะตื่นตระหนกรุนแรง โดยค่าดัชนี 9.57 เมื่อวันที่ 5 สูงกว่าเกณฑ์ดังกล่าว ดัชนีนี้สะท้อนความกังวลของตลาดในช่วง 0 ถึง 10 โดยพิจารณาจากความผันผวนที่ตลาดคาดการณ์ผ่านออปชันและต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงจากราคาหุ้นที่ลดลง คะแนนยิ่งสูงหมายถึงนักลงทุนมีความกังวลมากขึ้น

วันที่ 4 ซึ่งเป็นวันถัดจากการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ตลาดหุ้นฟื้นตัว นักลงทุนจึงลดสถานะป้องกันความเสี่ยงจากการปรับลงที่ถือไว้ ดัชนีความตื่นตระหนกลดลงมากเป็นอันดับ 4 หากนับการเปลี่ยนแปลงรายวัน

วันที่ 5 ความกังวลต่ออุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์ (AI) เพิ่มขึ้น ดัชนี S&P 500 ลดลง 4.36% จากวันซื้อขายก่อนหน้า เมื่อนักลงทุนกลับมาสร้างสถานะป้องกันความเสี่ยง ดัชนีความตื่นตระหนกจึงเพิ่มขึ้นราว 5 จุด นับเป็นการปรับขึ้นรายวันมากที่สุดเป็นอันดับ 3

Cboe รวบรวมปริมาณซื้อขาย put options ในผลิตภัณฑ์ทุกประเภทเมื่อวันที่ 5 ได้ 11,225,416 สัญญา Put options เป็นสัญญาที่ใช้ป้องกันความเสี่ยงเมื่อราคาสินทรัพย์อ้างอิงลดลง

ข้อมูลปิดของดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) ที่เผยแพร่บน FRED ของธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาเซนต์หลุยส์อยู่ที่ 16.61 เมื่อวันที่ 4 และเพิ่มเป็น 28.18 เมื่อวันที่ 5 VIX สะท้อนความคาดหวังต่อความผันผวนของราคาหุ้นระยะสั้นจากราคาออปชัน S&P 500 จึงเป็นดัชนีคนละตัวและใช้เกณฑ์คำนวณต่างจากดัชนีความตื่นตระหนกของโกลด์แมน แซคส์

ลี คอปเปอร์สมิธ (Lee Coppersmith) ประธานร่วมฝ่ายขายอนุพันธ์หุ้นประจำสำนักงานนิวยอร์กของโกลด์แมน แซคส์ กล่าวว่า “นี่ไม่ใช่เหตุผลให้รีบกลับไปถือสินทรัพย์เสี่ยงในตอนนี้ แต่ก็ยิ่งยากที่จะมองข้ามโอกาสที่อาจเกิดขึ้นหลังพ้นความปั่นป่วน” โดยบลูมเบิร์กรายงานคำกล่าวนี้เมื่อวันที่ 6 ความเห็นดังกล่าวเตือนให้ระวังการกลับเข้าถือสินทรัพย์เสี่ยงอย่างเร่งรีบ พร้อมกล่าวถึงโอกาสที่อาจเกิดขึ้น

ข้อมูลในอดีตที่โกลด์แมน แซคส์วิเคราะห์พบว่า ใน 15 ครั้งก่อนหน้าที่ดัชนีความตื่นตระหนกเกิน 9.5 ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้นเฉลี่ย 4.6% ในช่วงสามเดือนถัดมา และปรับขึ้นใน 80% ของกรณี ส่วนผลตอบแทนเฉลี่ยในช่วงหกเดือนอยู่ที่ 9% ตัวเลขเหล่านี้เป็นผลการคำนวณย้อนหลัง ไม่ใช่การคาดการณ์ทิศทางของดัชนีในครั้งนี้

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ฟื้นตัวเมื่อวันที่ 9 ก่อนกลับมาปรับลงในวันที่ 10 กระทรวงแรงงานสหรัฐฯ รายงานเมื่อวันที่ 10 ว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 0.4% จากเดือนก่อนหน้า การประกาศนี้เกิดขึ้นหลังสิ้นสุดช่วงเวลาที่ใช้คำนวณความผันผวนสะสมสองวัน จึงไม่รวมอยู่ในการคำนวณดังกล่าว