7 bp ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 2-10 ปีแคบลง ING มองเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์

ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปีและ 10 ปีแคบลง 7 bp ภายในวันเดียว หลังผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นปรับขึ้นมากกว่าพันธบัตรระยะยาว ทำให้เส้นผลตอบแทนแบนราบลง

ข้อมูลผลตอบแทนรายวันของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระบุว่า วันที่ 9 ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีอยู่ที่ 4.56% และอายุ 10 ปีอยู่ที่ 4.88% ส่วนวันที่ 10 ผลตอบแทนอายุ 2 ปีเพิ่มขึ้น 17 bp เป็น 4.73% ขณะที่อายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 10 bp เป็น 4.98% ส่วนต่างจึงลดจาก 32 bp เหลือ 25 bp

ING วิเคราะห์ตลาดปริวรรตเงินตราเมื่อวันที่ 11 ว่าการแบนราบลงของเส้นผลตอบแทนในลักษณะนี้เป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์ พร้อมประเมินว่าดอลลาร์อยู่ใกล้ระดับสูงสุดของปี

การแบนราบลงแบบ bear flattening เกิดขึ้นเมื่อผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นปรับขึ้นมากกว่าระยะยาว ทำให้ความชันของเส้นผลตอบแทนลดลง ING มองว่า เมื่อความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) สะท้อนอยู่ในผลตอบแทนระยะสั้น ดอลลาร์อาจแข็งค่ากว่าสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อภาวะเศรษฐกิจ

ING ระบุว่าคำกล่าวของวอลเลอร์และการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) มีส่วนทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นเพิ่มขึ้น 20 bp และส่วนต่างผลตอบแทนอายุ 2 ปีและ 10 ปีลดลง 7 bp อย่างไรก็ตาม บทวิเคราะห์ไม่ได้ระบุอายุพันธบัตรระยะสั้นที่ใช้หรือเวลาที่วัด จึงไม่สามารถเปรียบเทียบกับการเพิ่มขึ้นรายวัน 17 bp ของพันธบัตรอายุ 2 ปีตามข้อมูลกระทรวงการคลังสหรัฐฯ โดยใช้เกณฑ์เดียวกันได้

สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ (BLS) ระบุว่า CPI เดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 0.4% จากเดือนก่อนหน้า เทียบกับการเพิ่มขึ้น 0.6% ในเดือนกันยายน ส่วน CPI พื้นฐานซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงานเพิ่มขึ้น 0.3% ต่อเดือนติดต่อกัน 3 เดือน ตั้งแต่เดือนสิงหาคมถึงตุลาคม

BLS ไม่สามารถเก็บข้อมูลสำรวจได้ในเดือนตุลาคม 2025 เนื่องจากรัฐบาลกลางขาดงบประมาณ ส่งผลให้ในเดือนตุลาคม 2026 หน่วยงานไม่ได้ประกาศอัตราการเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับปีก่อนของบางรายการที่ไม่มีดัชนีเปรียบเทียบ

คริสโตเฟอร์ เจ. วอลเลอร์ (Christopher J. Waller) กรรมการธนาคารกลางสหรัฐ กล่าวในสุนทรพจน์วันที่ 10 ว่า “หากเงินเฟ้อปรับดีขึ้นตามคาด ผมมีแนวโน้มจะสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bp” การขึ้น 25 bp ที่เขากล่าวถึงหมายถึงการประชุม FOMC เดือนธันวาคม โดยมีเงื่อนไขว่าเงินเฟ้อรายเดือนเดือนตุลาคมจะปรับดีขึ้นตามคาด

วอลเลอร์กล่าวว่า หาก CPI พื้นฐานอยู่ที่ประมาณ 0.3% หรือสูงกว่านั้น เช่นเดียวกับสองเดือนก่อนหน้า “ก็ควรพิจารณาการขึ้น 50 bp” แต่เขาไม่ได้ยืนยันว่าจะลงคะแนนสนับสนุนการขึ้น 50 bp และระบุว่าความเห็นของเขาไม่ได้เป็นตัวแทนจุดยืนของกรรมการ Fed คนอื่น

ซีเอ็มอี กรุ๊ป (CME Group, $CME) เสนอความน่าจะเป็นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 bp ที่ 14% ในบทวิเคราะห์ตลาดวันที่ 10 โดยอ้างอิง FedWatch ตัวเลขนี้เป็นการประเมินสำหรับการประชุม FOMC เดือนธันวาคม และหน้าเผยแพร่บทวิเคราะห์ไม่ได้แสดงเวลาคำนวณ

มิเชล ดับเบิลยู. โบว์แมน (Michelle W. Bowman) รองประธานธนาคารกลางสหรัฐฝ่ายกำกับดูแล กล่าวในสุนทรพจน์วันที่ 10 ว่า “เงินเฟ้อ PCE พื้นฐานจะเข้าใกล้ 2% ในปีหน้า” หากแรงกดดันด้านราคาจากพลังงาน ภาษีศุลกากร และการลงทุน AI ลดลง และไม่มีแรงกดดันใหม่จากตลาดแรงงาน เธอเสนอประมาณการดังกล่าวโดยมีเงื่อนไขว่าแรงกดดันเหล่านี้จะผ่อนคลายลง พร้อมกล่าวถึงความเป็นไปได้ที่แรงกดดันด้านราคาจะขยายวงกว้าง

ข้อมูลรวมจากหลายตลาดซื้อขายของ CoinGecko ระบุว่า ราคาปิดรายวันของบิตคอยน์ (BTC) ณ เวลา 09.00 น. วันที่ 10 ตามเวลาเกาหลี อยู่ที่ 75,267 ดอลลาร์ (ประมาณ 101.01 ล้านวอน) ส่วนเวลาเดียวกันวันที่ 11 อยู่ที่ 73,721 ดอลลาร์ (ประมาณ 98.93 ล้านวอน) ลดลงราว 2.1%

ตัวเลขนี้เป็นราคาปิดที่รวมข้อมูลจากหลายตลาด ไม่ใช่ราคาบนตลาดแห่งใดแห่งหนึ่งทันทีหลังประกาศ CPI และข้อมูลราคาปิดรายวันเพียงอย่างเดียวไม่สามารถระบุได้ว่าการลดลงเกิดจาก CPI ดอลลาร์ หรืออัตราผลตอบแทนพันธบัตร

ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานมุมมองตลาดที่เชื่อมโยงภาระหนี้พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และแรงกดดันจากอัตราผลตอบแทนระยะยาวกับการอ่อนค่าของดอลลาร์และการแข็งค่าของบิตคอยน์กับทองคำ

สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ มีกำหนดเผยแพร่ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนตุลาคมในวันที่ 13 เวลา 22.30 น. ตามเวลาเกาหลี