ผู้เชี่ยวชาญเตือน: คริปโตไม่ชนะทองคำในระยะยาว–สะท้อนโครงสร้างการเงินโลกกำลังเปลี่ยน

ไมค์ แมกโกรน(Mike McGlone) นักกลยุทธ์อาวุโสด้านสินค้าโภคภัณฑ์จาก Bloomberg Intelligence เตือนถึงแนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่อาจเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ โดยเขาระบุผ่านบัญชี X (ชื่อเดิมคือ Twitter) ว่า “ในช่วง 8 ปีที่ผ่านมา มูลค่าของ *คริปโตเคอร์เรนซี* และหุ้นไม่ได้เพิ่มขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับทองคำ” ซึ่งสะท้อนมุมมองใหม่ต่อแนวโน้มตลาดคริปโตในระยะยาว

ดัชนีที่แมกโกรนใช้เปรียบเทียบคือ Bloomberg Galaxy Crypto Index และ S&P 500 โดยแม้ทั้งสองดัชนีอาจดูเติบโตเมื่อวัดด้วยมูลค่า *ดอลลาร์สหรัฐ* แต่เมื่อใช้ทองคำเป็นเกณฑ์กลับไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างแท้จริง ในทางกลับกัน ราคาทองคำในช่วงเวลาเดียวกันพุ่งขึ้นถึง 3,578 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หรือราว 498,000 บาท คิดเป็นการเติบโตถึง 120% ภายในเวลา 3 ปี

แมกโกรนชี้ว่า นี่ไม่ใช่เพียงความเคลื่อนไหวตามฤดูกาลเท่านั้น แต่เป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจที่ลึกซึ้ง เขากล่าวว่า “ถ้าทรัพย์สินต่างๆ เริ่มมีผลประกอบการสู้ทองคำไม่ได้ โดยเฉพาะในช่วงที่ตลาดมีความเสี่ยงสูง นั่นอาจหมายถึงโครงสร้างของระบบการเงินกำลังอ่อนแอลงในระดับรากฐาน” พร้อมเสริมว่า “สิ่งที่เกิดขึ้นอาจไม่ใช่แค่การปรับฐานราคา แต่เป็นการเปลี่ยนแปลง *กระบวนทัศน์ของระบบการเงินโลก*”

ถึงแม้บรรยากาศโดยรวมจะดูแผ่วลง แต่บิตคอยน์(BTC) ยังคงได้รับความสนใจจากนักลงทุนบางกลุ่ม โดยเฉพาะมุมมองที่เรียกมันว่า ‘*ทองคำดิจิทัล*’ กลุ่มที่ยังคงยึดมั่นในแนวคิดนี้คือบริษัทกลยุทธ์(Strategy หรือชื่อเดิมคือ ไมโครสแตรทิจี) ซึ่งนำโดยไมเคิล เซย์เลอร์(Michael Saylor) ล่าสุด เซย์เลอร์ประกาศการเข้าซื้อบิตคอยน์เพิ่มอีก 4,048 BTC มูลค่าราว 449.3 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 6,241 ล้านบาท โดยมีราคาซื้อเฉลี่ยที่ 109,81 ดอลลาร์/เหรียญ (หรือราว 1.52 ล้านบาท)

ด้วยการซื้อครั้งล่าสุดนี้ บริษัท Strategy ได้ถือครองบิตคอยน์รวมทั้งหมดกว่า 636,505 BTC คิดเป็นมูลค่าการลงทุนรวมประมาณ 46.95 พันล้านดอลลาร์ หรือกว่า 65.27 ล้านล้านบาท และมูลค่าตามราคาตลาดล่าสุดอยู่ที่ราว 70.95 พันล้านดอลลาร์ หรือเกือบ 98.62 ล้านล้านบาท โดยมีผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ประมาณ 25.7% ตามคำแถลงของบริษัท

ท่ามกลางความจริงที่ว่าคริปโตเคอร์เรนซีไม่ได้สร้าง ‘มูลค่าที่เหนือกว่า’ ทองคำในช่วง 8 ปีที่ผ่านมา นักลงทุนและผู้เข้าร่วมตลาดจำเป็นต้อง *ปรับมุมมองใหม่* โดยเฉพาะข้อสันนิษฐานเดิมที่มองว่าคริปโตเป็นเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อ ซึ่งอาจไม่สามารถยืนหยัดในบริบทเศรษฐกิจโลกปัจจุบันได้อีกต่อไป และนี่อาจเป็นช่วงเวลาที่ตลาดต้องให้ความสำคัญกับสัดส่วนมูลค่าระหว่างสินทรัพย์ระยะยาว มากกว่าการพุ่งเป้าเพียงแค่การเคลื่อนไหวของราคาระยะสั้น