Fed ลดดอกเบี้ย 0.25% แต่บิตคอยน์(BTC)ยังติดกรอบราคา—นักวิเคราะห์เตือนโมเมนตัมขาขึ้นยังไม่มา

ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% ตามความคาดหมายของตลาด ถือเป็นการลดดอกเบี้ยครั้งที่ 3 ของปีนี้ ส่งผลให้ตลาดโล่งใจในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม การแสดงจุดยืนที่แข็งกร้าวของกรรมการบางรายระหว่างการประชุมสะท้อนถึงท่าที ‘แม้ว่าจะผ่อนแต่ยังแข็ง’ ซึ่งสร้างความไม่แน่นอนให้กับทิศทางนโยบายการเงินในอนาคต ขณะที่บิตคอยน์(BTC) แม้จะฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยก่อนการประชุม ก็กลับมาเคลื่อนไหวในกรอบแคบอีกครั้งภายหลังการประกาศ

เมื่อวันที่ 11 (เวลาท้องถิ่น) Fed มีมติ 9 ต่อ 3 เสียง เห็นชอบการปรับลดดอกเบี้ย โดยรายงานของ CNBC ระบุว่า กรรมการส่วนใหญ่ยังแสดงความกังวลต่อความยืดหยุ่นของเงินเฟ้อ และชี้ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอาจเกิดขึ้นได้ช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ ท่าทีดังกล่าว ซึ่งถูกขนานนามว่า ‘การผ่อนคลายเชิงเหยี่ยว’ กลายเป็นปัจจัยกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงตลาดคริปโต

ราคาบิตคอยน์พุ่งแตะระดับ 94,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 1.37 ล้านบาท) เมื่อวันจันทร์ ก่อนการประชุม Fed แต่กลับไม่สามารถรักษาแรงบวกได้หลังประกาศลดดอกเบี้ย บริษัทวิเคราะห์ข้อมูลออนเชนอย่าง Glassnode ชี้ว่า BTC ยังคงติดอยู่ในช่วงราคาต่ำกว่า 100,000 ดอลลาร์ ซึ่งถือว่าเปราะบางทางโครงสร้าง โดยมีค่าเฉลี่ยต้นทุนของนักลงทุนระยะสั้นที่ 102,700 ดอลลาร์ (ประมาณ 1.5 ล้านบาท) และค่า ‘ราคาตลาดเฉลี่ยที่แท้จริง’ อยู่ที่ 81,300 ดอลลาร์ (ประมาณ 1.19 ล้านบาท) ซึ่งยังไม่สามารถสร้างแรงหนุนขึ้นไปเหนือบริเวณนี้ได้

Glassnode ยังรายงานด้วยว่า มูลค่าการขาดทุนที่เกิดขึ้นจริง (realized loss) ในตลาดสปอตเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วแตะ 555 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 8,140 ล้านบาท) ต่อวัน ถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่การล่มสลายของ FTX ในปี 2022 สะท้อนพฤติกรรมของนักลงทุนระยะยาวที่ขายทำกำไรผสมกับการขายตัดขาดทุนจากนักลงทุนระยะสั้น ซึ่งชี้ถึงภาวะ ‘จิตวิทยาการซื้อ’ ที่อ่อนแอลง

ด้านตลาดฟิวเจอร์สก็แสดงสัญญาณเชิงลบเช่นกัน โดยมีการหดตัวของสภาพคล่องและแรงขายในสัญญาล่วงหน้า BTC ยังคงมีต่อเนื่อง นักวิเคราะห์ประเมินว่าในสถานการณ์เช่นนี้ การตีทะลุแนวต้าน 100,000 ดอลลาร์ อาจยังต้องใช้เวลาอีกพอสมควร โดยเฉพาะหาก Fed ปรับลดดอกเบี้ยช้ากว่าที่ตลาดคาด การฟื้นตัวของ BTC ก็อาจล่าช้าไปเช่นกัน

นักวิเคราะห์บางรายแสดง ‘ความคิดเห็น’ ว่า เวลาที่เหลืออยู่สำหรับการทะลุ 100,000 ดอลลาร์เริ่มเหลือน้อยลงทุกที และหากราคายังคงติดอยู่ในบริเวณที่เปราะบางเป็นเวลานาน ก็อาจส่งผลให้แรงขายสะสมมากขึ้น นำไปสู่ความเสี่ยงด้านขาลงที่เด่นชัดขึ้น หนึ่งในปัจจัยสำคัญที่จะปลดล็อกสถานการณ์ คือ การเกิด ‘โมเมนตัมขาขึ้น’ ที่ชัดเจน ซึ่งในช่วงนี้ยังไม่ปรากฏให้เห็น

‘คำสำคัญ’: บิตคอยน์(BTC), Fed, ลดดอกเบี้ย, ตลาดคริปโต, Glassnode, ความผันผวน, ราคาเฉลี่ยตลาด, นักลงทุนระยะสั้น, ฟิวเจอร์ส