เทเธอร์แช่แข็งยูเอสดีที(USDT)กว่า 329,000 ล้านดอลลาร์ ดุเดือดกว่าเซอร์เคิลถึง 30 เท่า

ในช่วงสองปีที่ผ่านมา เทเธอร์ได้ดำเนินมาตรการ 'แช่แข็ง' เหรียญยูเอสดีที(USDT) รวมมูลค่ากว่า 329,000 ล้านดอลลาร์ หรือราว 4.75 ล้านล้านวอน พร้อมขึ้นบัญชีดำกระเป๋าเงินดิจิทัลทั้งสิ้น 7,268 รายการ ขณะที่คู่แข่งอย่างเซอร์เคิล ผู้ให้บริการสเตเบิลคอยน์ยูเอสดีซี(USDC) กลับแช่แข็งเพียง 1,090 ล้านดอลลาร์ และขึ้นบัญชีดำเพียง 372 รายการในช่วงเวลาเดียวกัน แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนในแนวทางการประสานงานกับหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายของทั้งสองบริษัท

ตามรายงานของ AMLBot บริษัทวิเคราะห์ธุรกรรมบนเชนเมื่อเร็ว ๆ นี้ ระบุว่า เทเธอร์ได้ดำเนินมาตรการแช่แข็งบนเครือข่ายอีเธอเรียม(ETH)และโทเคนทรอน(TRX) โดยเฉพาะในเครือข่ายทรอนซึ่งมีจำนวนเหรียญมูลค่าสูงถึง 17,500 ล้านดอลลาร์ หรือราว 25 ล้านล้านวอน ที่ถูกแช่แข็งไว้ในกระเป๋าที่ถูกขึ้นบัญชีดำ การที่ทรอนได้รับความนิยมอย่างมากในตลาด P2P และการชำระเงินข้ามพรมแดนในภูมิภาคเอเชีย ส่งผลให้มีการใช้งานเหรียญยูเอสดีทีจำนวนมากในเครือข่ายดังกล่าว เทเธอร์จึงมีแนวทางที่เด็ดขาดยิ่งกว่าเซอร์เคิลเกือบ 30 เท่าในแง่ของจำนวนและมูลค่าการแช่แข็ง

จุดแข็งหนึ่งของเทเธอร์คือสามารถดำเนินการแช่แข็งกระเป๋าเงินได้ 'ล่วงหน้า' โดยไม่จำเป็นต้องรอคำสั่งศาล เทเธอร์เปิดเผยว่าทำงานร่วมกับหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายกว่า 275 แห่งใน 59 ประเทศ และหากมีการแจ้งเตือนเบื้องต้นเกี่ยวกับกรณีฉ้อโกงหรืออาชญากรรมไซเบอร์ บริษัทสามารถระงับธุรกรรมได้ทันที เพียงแค่ในเดือนกรกฎาคม 2024 เทเธอร์ได้แช่แข็งยูเอสดีทีมูลค่ากว่า 130 ล้านดอลลาร์ โดยในจำนวนนั้นเป็นเงินที่เชื่อมโยงกับกลุ่มหุ้ยอวี่(Huione) ในประเทศกัมพูชาซึ่งอยู่ภายใต้การคว่ำบาตร คิดเป็นเงินมากถึง 29.6 ล้านดอลลาร์

การดำเนินการทันทีของเทเธอร์ก่อให้เกิดทั้งเสียงชื่นชมและการตั้งคำถาม บางกลุ่มมองว่าเป็น ‘การช่วยเหลือเหยื่ออย่างมีประสิทธิภาพ’ ขณะที่อีกฝ่ายกังวลถึง ‘ความเสี่ยงจากการควบคุมแบบรวมศูนย์’

อีกจุดเด่นซึ่งถือเป็นเอกลักษณ์ของเทเธอร์คือแนวทาง ‘เบิร์น-แอนด์-รีอิชู’ (Burn-and-Reissue) กล่าวคือ เมื่อสอบสวนเสร็จสิ้นแล้ว เหรียญที่ถูกแช่แข็งจะถูก ‘เบิร์น’ หรือทำลาย และออกเหรียญใหม่ในจำนวนที่เท่ากันส่งคืนให้หน่วยงานสืบสวนหรือเหยื่อผู้เสียหาย กระบวนการนี้มีข้อได้เปรียบในแง่ของความรวดเร็วในการฟื้นฟูความเสียหาย โดยในช่วงสิ้นปี 2025 การเบิร์นเหรียญต่อเดือนทะลุ 25 ล้านดอลลาร์ตามข้อมูลของ AMLBot อย่างไรก็ตาม การที่ผู้ออกเหรียญมีอำนาจควบคุมทั้งหมดก็ทำให้เกิดการวิพากษ์วิจารณ์ว่าเป็นระบบรวมศูนย์เกินไป

ตัวอย่างข้อพิพาทที่สำคัญเกิดขึ้นในเดือนเมษายน เมื่อบริษัทแห่งหนึ่งในรัฐเทกซัสได้ยื่นฟ้องเทเธอร์ กรณีมีเงินทุนจำนวน 44.7 ล้านดอลลาร์ที่ถูกแช่แข็งตามการร้องขอของตำรวจบัลแกเรีย โดยบริษัทชี้ว่า มีการดำเนินการข้ามชาติที่ไม่ถูกต้องตามขั้นตอนทางกฎหมายระหว่างประเทศ

ในขณะที่เซอร์เคิลกลับมีแนวทางที่ระมัดระวังและยึดหลักความชัดเจนทางกฎหมายเป็นหลัก โดยจะดำเนินการแช่แข็งยูเอสดีซีเฉพาะเมื่อมีหลักฐานชัดเจน เช่น คำสั่งศาลหรือการขึ้นบัญชีคว่ำบาตรจากทางการ กระบวนการจะถูกดำเนินการเป็นครั้งเดียว และไม่มีการเบิร์นหรือออกเหรียญใหม่แต่อย่างใด เหรียญที่ถูกแช่แข็งจะยังคงอยู่ในกระเป๋านั้นโดยไม่สามารถใช้งานได้จนกว่าจะมีคำสั่งปลดล็อก

เมื่อไม่นานนี้ เซอร์เคิลได้จับมือกับไบบิต ยกระดับยูเอสดีซีขึ้นเป็นเหรียญหลักสำหรับการซื้อขาย ชำระเงิน และบริการฝากเงินบนแพลตฟอร์ม เน้นขยายตลาดที่สอดคล้องกับกฎระเบียบ

ท่ามกลางการขยายตัวของตลาดสเตเบิลคอยน์อย่างรวดเร็ว เหตุการณ์ฟิชชิงแบบ 'ที่อยู่ปลอม' ได้ก่อให้เกิดความเสียหายแก่ผู้ค้าอีกราย โดยมีมูลค่าที่โดนขโมยไปกว่า 50 ล้านดอลลาร์ ท่ามกลางมูลค่าเหรียญยูเอสดีทีที่สูงขึ้น เหตุการณ์นี้ตอกย้ำถึง ‘ความสำคัญของการตอบสนองอย่างทันท่วงที’

จางเผิง เจา อดีตซีอีโอของไบแนนซ์ ก็ได้ออกมาแสดงความเห็นสนับสนุนระบบบัญชีดำในระดับกระเป๋าเงินของเทเธอร์ ชี้ว่าแนวทางลักษณะนี้ช่วยปกป้องผู้ใช้จากภัยคุกคามที่ทันสมัยได้อย่างมีประสิทธิภาพ

‘ความน่าเชื่อถือของผู้ใช้’, ‘ความชัดเจนทางกฎหมาย’, และ ‘ความกังวลเรื่องการรวมศูนย์’ กำลังกลายเป็นสมดุลที่ละเอียดอ่อนอย่างยิ่งในวงการคริปโตปีถัดไป และน่าจะกลายเป็นประเด็นร้อนที่ถกเถียงไม่เว้นวันในอุตสาหกรรมนี้

*‘คำ’ที่ควรจับตา: เทเธอร์, ยูเอสดีที(USDT), เซอร์เคิล, ยูเอสดีซี(USDC), การแช่แข็งกระเป๋าเงินดิจิทัล, การตรวจสอบบนเชน, ความปลอดภัยคริปโต, Burn-and-Reissue*

*ความคิดเห็น: สำหรับนักลงทุน ควรเข้าใจข้อดีและข้อเสียของแต่ละแนวทางอย่างชัดเจน หากให้ความสำคัญกับการฟื้นความเสียหาย เทเธอร์อาจเป็นตัวเลือกที่ดีกว่า แต่หากเลือกความโปร่งใสและการปฏิบัติตามกฎหมาย เซอร์เคิลดูมีความน่าเชื่อถือกว่า*