กาแล็กซีเปิดตัวกองทุนคริปโต 100 ล้านดอลลาร์ หวังรับมือความผันผวนด้วยกลยุทธ์ 'ลอง-ชอร์ต'

บริษัทการลงทุนดิจิทัลชื่อดังของสหรัฐฯ อย่าง ‘กาแล็กซี’ (Galaxy) เปิดตัวกองทุนเฮดจ์ฟันด์ใหม่มูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ โดยใช้กลยุทธ์ ‘ลอง’ และ ‘ชอร์ต’ เพื่อรับมือกับทิศทางตลาดคริปโตที่ไม่แน่นอนอีกต่อไป และคาดว่าจะเปิดภายในไตรมาสแรกของปีนี้ ตามรายงานของ Financial Times เมื่อวันที่ 24

กองทุนใหม่นี้จะลงทุนทั้งในคริปโต เช่น บิตคอยน์(BTC), อีเธอเรียม(ETH), โซลานา(SOL) และหุ้นของบริษัททางการเงินที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีบล็อกเชน โดยหวังสร้างผลตอบแทนจากทั้งตลาดขาขึ้นและขาลง ‘กาแล็กซี’ เปิดเผยว่าได้รับการสนับสนุนเงินทุนจากกลุ่มนักลงทุนรายใหญ่ รวมถึงสำนักงานจัดการสินทรัพย์ของตระกูลหรือแฟมิลี่ออฟฟิศบางแห่ง และเตรียมเปิดรับเงินเพิ่มได้ในอนาคต

ภายใต้กองทุนนี้ จะจัดสรรสูงสุด 30% ของสินทรัพย์เพื่อการลงทุนโดยตรงในคริปโต ขณะที่ส่วนใหญ่จะมุ่งเน้นไปยังหุ้นของบริษัทบริการทางการเงินที่ได้รับอิทธิพลจากนโยบายกำกับดูแลคริปโตและการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี โดยมี โจ อาร์มาโอ(Joe Armao) เป็นผู้นำกองทุน ซึ่งเขาแสดงความเห็นว่า “วัฏจักรตลาดที่มีแต่ขาขึ้นกำลังจะสิ้นสุดลง” อย่างไรก็ตาม เขายังคงมีมุมมองในเชิงบวกต่ออีเธอเรียมและโซลานา และมองว่าบิตคอยน์จะยังคงมี ‘บทบาทสำคัญ’ ภายใต้บริบทของอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารกลางสหรัฐและการฟื้นตัวของตลาดทุนแบบดั้งเดิม

อีกด้านหนึ่ง ประเด็นด้านกฎหมายคริปโตก็ได้รับการหยิบยกขึ้นมาอีกครั้งในทำเนียบขาว โดย แพทริก วิตต์(Patrick Witt) ที่ปรึกษาด้านสินทรัพย์ดิจิทัลของแคมเปญประธานาธิบดีทรัมป์ กล่าวเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่า “กฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตจะผ่านอย่างแน่นอน อยู่ที่เวลาเท่านั้น” เขาเน้นว่าการดำรงอยู่ของอุตสาหกรรมระดับ ‘หลายล้านล้านดอลลาร์’ โดยไม่มีกรอบกำกับดูแลเป็นเรื่องที่ ‘ไม่น่าเป็นไปได้’

วิตต์ยังกล่าวเสริมว่า การพยายามผลักดันกฎหมายอย่างสมบูรณ์แบบนั้นไม่ใช่ทางเลือกที่เหมาะสมในตอนนี้ “ควรเดินหน้าในระดับที่สามารถทำได้ และยอมประนีประนอม เพื่อให้ได้เสียงสนับสนุนจากวุฒิสภาอย่างน้อย 60 เสียง” เขายังย้ำว่า หากร่างกฎหมายไม่ได้รับการผ่านในช่วงที่ประธานาธิบดีและสภาส่วนใหญ่เป็นพรรครีพับลิกัน การออกกฎหมายโดยพรรคเดโมแครตอาจเข้มงวดเกินไป โดยเฉพาะในเรื่องการออกและใช้สินทรัพย์ดิจิทัล วิตต์กล่าวเตือนเพิ่มเติมว่า ร่างข้อกฎหมายปัจจุบันยังมีข้อจำกัดมากต่อสเตเบิลคอยน์และดีไฟ ซึ่งกำลังถูกวิพากษ์จากกลุ่มล็อบบี้สำคัญอย่าง ‘คอยน์เบส’

ในเชิงการกำกับดูแล สำนักงานคณะกรรมการซื้อขายสัญญาล่วงหน้าสหรัฐ (CFTC) ก็เดินเกมรุก โดย มิเชล เซลิค(Michael Selig) ประธาน CFTC ประกาศแต่งตั้ง ไมเคิล พาซซาลาควา(Michael Passalacqua) เป็นที่ปรึกษาพิเศษ เพื่อเตรียมความพร้อมต่อการขยายบทบาทในการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล พาซซาลาควาเคยทำงานในบริษัทกฎหมายระหว่างประเทศ Simpson Thacher & Bartlett และเคยเป็นหัวหน้าแผนกกฎหมายของบริษัทด้านสินทรัพย์ดิจิทัลแห่งหนึ่ง โดยมีความเชี่ยวชาญเฉพาะในด้านการตีความข้อกฎหมายเกี่ยวกับบล็อกเชน เขายังมีบทบาทในการเขียนคำร้องต่อสำนักงาน ก.ล.ต.สหรัฐ (SEC) เพื่อให้ ‘State Trust Company’ ได้รับการยอมรับเป็นผู้ดูแลสินทรัพย์คริปโต โดยได้รับจุดยืนเป็น ‘no-action’ จาก SEC

นอกจากพาซซาลาควา เซลิคยังได้แต่งตั้ง แคล มิตเชล(Cal Mitchell) ซึ่งเคยดำรงตำแหน่งในกระทรวงการคลังของสหรัฐ ให้เข้าร่วมในทีมที่ปรึกษาด้วย พร้อมระบุว่า กำลังปรับโครงสร้างองค์กรของ CFTC ให้เป็น ‘องค์กรที่มองไปข้างหน้า’ เพื่อรองรับบทบาทกำกับดูแลคริปโตมากขึ้น หากร่างกฎหมายที่มอบอำนาจให้ CFTC ควบคุมตลาดดิจิทัลผ่านวุฒิสภา

‘ความคิดเห็น’: เมื่อพิจารณาทั้งการลงทุนที่ใช้กลยุทธ์รอบด้านของกาแล็กซี และการเสริมกำลังภายในของ CFTC ชี้ให้เห็นว่า อุตสาหกรรมคริปโตกำลังเปลี่ยนผ่านเข้าสู่ยุคของการ ‘สถาปนาตัวเองในระบบการเงินอย่างเป็นทางการ’ มากกว่าการเป็นเพียงวัฏจักรโอกาสช่วงสั้นในตลาดคริปโต