PwC ชี้คริปโตไร้พรมแดนแต่ยังติดกับดักกฎระเบียบประเทศ—ทุนสถาบันเปลี่ยนเกม

PwC ชี้ ‘คริปโตเป็นเทคโนโลยีไร้พรมแดน แต่การนำไปใช้ยังแบ่งแยกตามแต่ละประเทศ’

เมื่อวันที่ 24 (เวลาท้องถิ่น) บริษัทตรวจสอบบัญชีระดับโลก ไพรซ์วอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส(PwC) เปิดเผยรายงานล่าสุดที่เน้นถึงความแตกต่างในการยอมรับ *สกุลเงินดิจิทัล* ทั่วโลก แม้เทคโนโลยี *บล็อกเชน* จะ ‘ไร้พรมแดน’ แต่การใช้จริงในแต่ละประเทศยังขึ้นอยู่กับบริบททางเศรษฐกิจและโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน ซึ่งนำไปสู่ระบบนิเวศที่แยกส่วนอย่างชัดเจนในระดับโลก

ในรายงาน ‘Global Crypto Regulation Report 2026’ PwC ระบุว่า “แม้เครือข่ายคริปโตจะไม่มีขอบเขตประเทศ แต่รูปแบบการนำไปใช้งาน โดยเฉพาะด้านการชำระเงิน การโอนเงิน การออม การลงทุนในตลาดทุน และการโทเคนสินทรัพย์นั้น กลับแสดงให้เห็นถึงความไม่สมดุลระหว่างภูมิภาคอย่างชัดเจน” พร้อมชี้ว่า ปัจจัยอย่างระดับความครอบคลุมทางการเงิน ระบบเศรษฐกิจพื้นฐาน และโครงสร้างทางการเงินดั้งเดิมของแต่ละประเทศ เป็นตัวแปรสำคัญต่อการนำ *คริปโตเคอร์เรนซี* ไปรวมเข้ากับเศรษฐกิจในพื้นที่

การปรับตัวของสหรัฐ...เพราะ ‘ทรัมป์’

รายงานนี้เผยแพร่ในช่วงที่สหรัฐฯ กำลังเร่งรับการเปลี่ยนแปลงของเทคโนโลยี *คริปโต* มากขึ้น โดย PwC ระบุว่า นโยบายของ *ประธานาธิบดีทรัมป์* ที่เป็นมิตรต่อคริปโต มีส่วนช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบันในการนำเสนอผลิตภัณฑ์บนพื้นฐาน *สเตเบิลคอยน์* และสินทรัพย์ดิจิทัลแบบต่าง ๆ

PwC ยังเน้นว่า “ความสนใจของสถาบันต่อคริปโตได้ก้าวข้ามจุดที่หวนกลับไม่ได้แล้ว” พร้อมระบุว่า แบงก์, บริษัทจัดการสินทรัพย์, ผู้ให้บริการชำระเงิน และองค์กรขนาดใหญ่ต่างเริ่มบูรณาการ *สินทรัพย์ดิจิทัล* เข้าสู่โครงสร้างพื้นฐาน, งบการเงิน และโมเดลการดำเนินงาน แสดงให้เห็นว่า คริปโตเคยถูกมองว่าเป็นทางเลือกหรือระบบชายขอบ แต่ตอนนี้กลายเป็นองค์ประกอบหลักของธุรกิจไปแล้ว

อย่างไรก็ตาม รายงานก็เตือนว่า หากรัฐบาลชุดต่อไปมีนโยบายที่แตกต่างออกไป อาจส่งผลต่อท่าทีของนักลงทุนสถาบันได้ โดยความคิดเห็นจาก จู กียอง ซีอีโอของบริษัทคริปโตเควนท์(CryptoQuant) ระบุว่า “ในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา กองทุนสถาบันได้ซื้อ *บิตคอยน์(BTC)* ไปแล้วกว่า 577,000 เหรียญ หรือราว 77.7 ล้านล้านวอน (ประมาณ 530 พันล้านดอลลาร์)” ซึ่งสะท้อนถึงแรงซื้อของสถาบันที่ยังคงแข็งแกร่ง

กฎของเกมกำลังเปลี่ยนไป

PwC ยังชี้ว่า การมาถึงของนักลงทุนสถาบันไม่เพียงเพิ่มเสถียรภาพให้กับตลาดคริปโตเท่านั้น แต่ยังเปลี่ยนแปลง ‘ธรรมเนียมปฏิบัติ’ ของวงการอย่างมีนัยสำคัญ รายงานระบุว่า “สถาบันกำลังกำหนดมาตรฐานใหม่ให้กับขนาดตลาด ความยืดหยุ่น และความโปร่งใสในการดำเนินงาน” ซึ่งนำไปสู่การที่ระบบนิเวศซึ่งเคยเน้น *การกระจายอำนาจ* ถูกนำเข้าสู่โครงสร้างแบบมีการควบคุมมากขึ้นเรื่อย ๆ

ราคาอาจยัง ‘ไม่ไปไกล’ แม้ทุนสถาบันเทเข้ามา

ถึงแม้เงินทุนจากสถาบันจะมีอิทธิพลต่อโครงสร้างของอุตสาหกรรมคริปโต แต่ความคาดหวังว่าเงินเหล่านี้จะดันราคาขึ้นอย่างรวดเร็วอาจจะมากเกินไป *ลุค โกรเมน(Luke Gromen)* นักวิเคราะห์ด้านมหภาคและผู้ก่อตั้ง FFTT แสดงความคิดเห็นว่า “ถ้าคาดว่าเงินจากสถาบันจะดันราคาบิตคอยน์ให้ขึ้นไปแตะ 90,000 ถึง 150,000 ดอลลาร์ อาจไม่ง่ายนัก หากไม่มีตัวเร่งขนาดใหญ่เกิดขึ้น”

PwC สรุปว่า แนวโน้มการรับคริปโตในระดับโลกยังคงแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศ และการเข้าสู่ตลาดของผู้เล่นรายใหญ่กำลังเปลี่ยนรูปแบบของอุตสาหกรรมอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม หากจะผลักดันให้ราคาหรือการใช้งานในวงกว้างเพิ่มขึ้นอย่างยั่งยืน ยังคงต้องอาศัยความชัดเจนของนโยบายและปัจจัยทางเศรษฐกิจร่วมด้วยอย่างมาก