ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
บิตคอยน์(BTC) กำลังกลายเป็นสินทรัพย์ที่ ‘แกว่งตัวน้อยกว่า’ ตลาดหุ้นเกาหลี หลังมีรายงานว่า ‘ความผันผวน’ ของ BTC ต่ำกว่าดัชนีหุ้นหลักอย่างโค스피(KOSPI) ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ขณะที่กระแสเก็งกำไรหุ้นปัญญาประดิษฐ์(AI) ในตลาดเกาหลี รวมถึงการใช้เลเวอเรจที่รุนแรง ทำให้ดัชนีหุ้นเหวี่ยงแรงกว่าตลาดคริปโตเสียอีก
เมื่อวันที่ 13 (เวลาท้องถิ่น) โปร토ส(Protos) รายงานว่า นับตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา โคสปี(KOSPI) เคลื่อนไหวเฉลี่ยต่อวันราว 3.8% ขณะที่บิตคอยน์(BTC) ขยับเพียงประมาณ 1.7% เท่านั้น หากมองในกรอบ 12 เดือนแบบ ‘ความผันผวนรายปี’ (Annualized Volatility) โคสปีอยู่ที่ 57% สูงกว่าบิตคอยน์ที่ราว 47% อย่างชัดเจน นักวิเคราะห์รายหนึ่งให้ ‘ความคิดเห็น’ ว่า “เทียบกับโคสปีแล้ว ตอนนี้บิตคอยน์กลายเป็นสินทรัพย์ความผันผวนต่ำไปแล้ว” พร้อมเสริมว่า หุ้นเอสเคไ하이닉스(SK하이닉스) มีความผันผวนแตะ 90% ส่วนซัมซุงอิเล็ก트로닉스(삼성전자) อยู่ที่ราว 78%
ศูนย์กลางของความเหวี่ยงในครั้งนี้อยู่ที่ ‘ซัมซุงอิเล็ก트로닉스’ และ ‘เอสเคไ하이닉스’ สองหุ้นเทคยักษ์ใหญ่ที่มีน้ำหนักรวมกันราวครึ่งหนึ่งของมูลค่าตลาดหุ้นเกาหลี กระแสคาดหวังต่อบริการ ‘AI แชตบอต’ และเครื่องมือโค้ดดิ้งอัตโนมัติ ดึงดูดเม็ดเงินลงทุนจำนวนมาก โดยเฉพาะเมื่อมีผลิตภัณฑ์แบบเลเวอเรจ 2 เท่าเข้ามาเสริม ทำให้รอบขาขึ้นยิ่งเร่งตัวแรง แต่ในช่วงพักฐาน การร่วงลงก็ทวีความรุนแรงตามไปด้วย
โคสปีได้ทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 9,114.55 จุด เมื่อวันที่ 22 มิถุนายน ก่อนจะดิ่งลงถึง 9.99% ภายในวันเดียว หลังจากนั้นเมื่อวันที่ 17 ดัชนียังร่วงต่อ 6.4% จนต้องมีการสั่งหยุดโปรแกรมเทรดชั่วคราวเป็นครั้งที่ 37 ของปี 2026 หากมองทั้งปี จะพบว่า ‘เซอร์กิตเบรกเกอร์’ ที่สั่งพักการซื้อขายตลาดทั้งหมดถูกใช้ไปแล้วถึง 7 ครั้ง ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางเกาหลีตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% สู่ระดับ 2.75% ทำให้บรรยากาศการลงทุนตึงตัวและความเสี่ยงถูกประเมินสูงขึ้น
ด้าน ‘เลเวอเรจ’ กลายเป็นปัจจัยเร่งทั้งขาขึ้นและขาลงจนหน่วยงานกำกับต้องเข้ามาแทรกแซง ทางการการเงินเกาหลีสั่ง ‘ระงับชั่วคราว’ การขาย ETF เลเวอเรจเดี่ยว 2 เท่าในหุ้นรายตัว พร้อมปรับเพดานเงินฝากขั้นต่ำขึ้นเป็น 30 ล้านวอน และประกาศชัดว่าจะไม่อนุญาตให้มีการออกผลิตภัณฑ์ใหม่จนกว่าตลาดจะแสดงสัญญาณ ‘กลับสู่ภาวะปกติ’ นักวิเคราะห์ท้องถิ่นบางรายให้ ‘ความคิดเห็น’ ว่า นี่คือการถอยกลับจาก “นโยบายที่ประเมินความเสี่ยงต่ำเกินไป” ในช่วงก่อนหน้า
ตัวเลขการเติบโตของเลเวอเรจชี้ให้เห็นความร้อนแรงได้ชัดเจน เพียงเดือนมิถุนายนเดือนเดียว มูลค่าการซื้อขาย ETF ที่เกี่ยวข้องสูงถึง 212 ล้านล้านวอน ขณะที่ขนาดสินทรัพย์รวมของกองทุนเหล่านี้ร่วงลงจาก 15.9 ล้านล้านวอน เมื่อวันที่ 1 เหลือเพียง 9.3 ล้านล้านวอนในวันที่ 13 ลดลงกว่า 41% ภายในเวลาไม่กี่สัปดาห์ สะท้อนแรง ‘บีบปิดสถานะเลเวอเรจ’ ที่เร่งให้ตลาดกลับทิศเร็วและแรง
ในทางตรงกันข้าม ช่วงเวลานี้บิตคอยน์(BTC) เคลื่อนไหวอยู่ในโซนราว 60,000 ดอลลาร์สหรัฐ โดยแกว่งตัวในกรอบค่อนข้างแคบหากเทียบกับอดีต ‘ค่าเบี้ยประกันความผันผวน’ หรือ Implied Volatility ในตลาดฟิวเจอร์สของ CME ก็ร่วงลงใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 12 เดือน บ่งชี้ว่าตลาดออปชันกำลังคาดหวังความผันผวนในอนาคตที่ไม่สูงมากนักสำหรับ BTC
แม้โคสปีจะยังเป็นหนึ่งในดัชนีที่ให้ผลตอบแทนสูงที่สุดในบรรดาตลาดหุ้นหลักทั่วโลกในปีนี้ แต่รูปแบบ ‘ขึ้นเร็ว-ลงแรง’ ที่เกิดถี่ขึ้นกำลังสะท้อน ‘โครงสร้างตลาดที่เปราะบาง’ และความเสี่ยงจากการพึ่งพาหุ้นใหญ่ไม่กี่ตัวมากเกินไป ในมุมกลับกัน บิตคอยน์กลับเริ่มถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่มี ‘เสถียรภาพเชิงเปรียบเทียบ’ มากขึ้น โดยไม่ขึ้นกับระดับราคา ณ ปัจจุบัน
สำหรับนักลงทุน การที่ตลาดหุ้นเกาหลีมีความผันผวนเพิ่มขึ้น ขณะที่บิตคอยน์(BTC) เคลื่อนไหวแบบ ‘เด้งน้อยกว่า’ ทำให้ภาพของ BTC ในฐานะสินทรัพย์ที่ “ไม่ได้เหวี่ยงที่สุดในตลาด” ชัดเจนขึ้นเรื่อย ๆ และยิ่งตอกย้ำบทบาทของคริปโตเคอร์เรนซีชั้นนำนี้ในฐานะตัวเลือกกระจายความเสี่ยงรูปแบบใหม่ ท่ามกลางสภาวะที่ตลาดการเงินดั้งเดิมเองก็เริ่ม ‘ไม่นิ่ง’ ไม่แพ้กัน
ความคิดเห็น 0