ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
กระแสเงินที่เคยไหลเข้าสู่เสถียรคอยน์ (stablecoin) ทุกครั้งที่บิตคอยน์(BTC) ร่วงหนัก เริ่มอ่อนแรงลงอย่างเห็นได้ชัดในเดือนมิถุนายน 2026 แม้ราคาจะเผชิญแรงกดดันในระดับใกล้เคียงกับช่วงต้นปี นักวิเคราะห์มองว่าปรากฏการณ์นี้ทำให้ยากขึ้นที่จะใช้กระแสเงินไหลเข้าเสถียรคอยน์เป็น 'ดัชนีความกลัว' ของตลาดแบบตรงไปตรงมาเหมือนก่อน
SimpleSwap แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโต เปิดเผยรายงาน 'SimpleSwap H1 2026 Report: The Half Crypto Stopped Flinching' เมื่อวันที่ 19 (เวลาท้องถิ่น) โดยวิเคราะห์ข้อมูลการสวอปตลอด 26 สัปดาห์ ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม ถึง 30 มิถุนายน 2026 รายงานระบุว่าค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ระหว่างกระแสเงินไหลเข้าสุทธิของเสถียรคอยน์รายสัปดาห์กับระดับราคา BTC เปลี่ยนจาก -0.54 ในช่วงเดือนมกราคมถึงมีนาคม เป็น +0.18 ในช่วงเดือนเมษายนถึงมิถุนายน
ความเปลี่ยนแปลงนี้เห็นได้ชัดที่สุดในช่วงที่ราคาร่วงแรงสองครั้ง เดือนกุมภาพันธ์ BTC ร่วงลง 17.5% ภายในเวลา 36 ชั่วโมง ขณะที่กระแสเงินไหลเข้าเสถียรคอยน์บน SimpleSwap พุ่งขึ้นถึง 600% ต่อวัน เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยรายสัปดาห์
แต่พอมาถึงเดือนมิถุนายน แม้ BTC จะร่วง 15.7% ภายใน 70 ชั่วโมง ซึ่งใกล้เคียงกับแรงกระแทกในเดือนกุมภาพันธ์ กระแสเงินไหลเข้าเสถียรคอยน์กลับสวนทางลงไปอีก 9% จากค่าเฉลี่ย สะท้อนว่าผู้ใช้ไม่ได้ตอบสนองรุนแรงเหมือนครั้งก่อน ทั้งที่ขนาดการร่วงของราคาใกล้เคียงกัน
SimpleSwap ระบุว่าตัวเลขเหล่านี้ควรมองเป็นภาพสะท้อนพฤติกรรมผู้ใช้บนแพลตฟอร์มรวมของตัวเองเท่านั้น ไม่ใช่ตัวชี้วัดตลาดโดยรวม เพราะข้อมูลจากผู้รวบรวมธุรกรรม (aggregator) รายเดียวอาจให้ผลต่างกันไปตามองค์ประกอบของผู้ใช้ การกระจายตัวบนเชนต่างๆ และความนิยมในเส้นทางการทำธุรกรรม
ความซบเซาของตลาดโดยรวมก็ได้รับการยืนยันเช่นกัน CoinGecko เปิดเผยในรายงานไตรมาส 2 ปี 2026 ว่ามูลค่าตลาดรวมของคริปโตทั้งหมดลดลง 12.6% ปิดไตรมาสที่ระดับ 2.1 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะที่ปริมาณการซื้อขายสปอตบนตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (centralized exchange) ลดลง 27.9% เหลือ 1.95 ล้านล้านดอลลาร์
มูลค่าตลาดรวมของเสถียรคอยน์ในช่วงเดียวกันลดลง 1.6% อยู่ที่ 3.051 แสนล้านดอลลาร์ สะท้อนว่าขณะที่ราคาร่วงและปริมาณซื้อขายหดตัวพร้อมกัน อุปทานเสถียรคอยน์ก็ลดลงเล็กน้อยตามไปด้วย
ตัวเลขภายในของ SimpleSwap เองก็ไปในทิศทางเดียวกัน ปริมาณการสวอปในครึ่งปีแรกลดลง 33.9% เมื่อเทียบกับครึ่งปีก่อนหน้า จำนวนธุรกรรมลดลง 18.5% และขนาดการสวอปค่ากลาง (median) ลดลง 17%
อย่างไรก็ตาม รายงานตีความว่านี่ไม่ใช่สัญญาณที่ผู้ใช้หายไปจากตลาด แต่ใกล้เคียงกับแนวโน้มที่ผู้ใช้กลุ่มเดิมทำธุรกรรมด้วยมูลค่าที่เล็กลง แม้ความถี่และขนาดของธุรกรรมจะลดลงทั้งคู่ แต่ยังเร็วเกินไปที่จะสรุปว่าเป็นการถอนตัวออกจากตลาด
บทบาทของเสถียรคอยน์เองก็เปลี่ยนไปเช่นกัน ตามรายงาน เสถียรคอยน์ถูกใช้เป็น 'ทางผ่าน' สำหรับเคลื่อนย้ายเงินข้ามเชนมากขึ้น มากกว่าจะเป็นเพียงเงินที่พักรอจังหวะเข้าตลาดเหมือนก่อน
ในครึ่งปีแรก 91.8% ของธุรกรรมสวอปทั้งหมดข้ามพรมแดนของเชน และ 71.4% ผ่านเครือข่ายนอกเหนือจาก 4 เชนอันดับต้นอย่างน้อยหนึ่งครั้ง โดยเทเธอร์(USDT) บนเครือข่ายทรอน(TRX) มีกระแสเงินไหลเข้าสุทธิเพิ่มขึ้น 6.0 จุด มากที่สุดในบรรดาสินทรัพย์ทั้งหมด
โดยทั่วไปเสถียรคอยน์ถูกออกแบบให้มูลค่าผูกติดกับสกุลเงินตามกฎหมาย เช่น ดอลลาร์สหรัฐ เคยทำหน้าที่เป็นเงินพักรอท่ามกลางความผันผวนของราคาเหรียญอื่น แต่ระยะหลังบทบาทในฐานะโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการชำระเงิน การเคลียริ่ง และการเคลื่อนย้ายข้ามเชนก็เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ
โคอินเบส(Coinbase, $COIN) อินสติติวชันแนล เขียนไว้ในบทวิเคราะห์รายสัปดาห์เมื่อวันที่ 10 กรกฎาคมว่า กิจกรรมการใช้งานเสถียรคอยน์กำลังเติบโตเร็วกว่าปริมาณอุปทาน และเสถียรคอยน์กำลังเปลี่ยนสถานะจากหลักประกันในการซื้อขาย ไปสู่โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่ทำงานตลอด 24 ชั่วโมง ด้านวีซ่า(Visa) ก็ประกาศอย่างเป็นทางการว่ากำลังขยายโครงการนำร่องการชำระบัญชีด้วยเสถียรคอยน์ไปยังหลายภูมิภาค หลายเชน และหลายสกุลเงินมากขึ้น
วีซ่าระบุว่า ณ เดือนมีนาคม 2026 มูลค่าธุรกรรมเสถียรคอยน์ที่ปรับเป็นรายปีของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 7,000 ล้านดอลลาร์
ใจความสำคัญของการวิเคราะห์นี้ไม่ได้หมายความว่าความกลัวในตลาดหายไป แต่ใกล้เคียงกับว่า เมื่อราคาร่วงซ้ำแล้วซ้ำเล่าในลักษณะเดิม สัญญาณทางจิตวิทยาอย่างกระแสเงินไหลเข้าเสถียรคอยน์ที่เคยใช้วัดความกลัวได้เริ่มตอบสนองน้อยลง ทั้งนี้ รายงานของ SimpleSwap เองก็จำกัดขอบเขตไว้เพียงการอธิบายพฤติกรรมที่เกิดขึ้นแล้วในอดีต และไม่ได้ใส่คำคาดการณ์ราคาลงไปด้วย
ความคิดเห็น 0