ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
ไฮเปอร์ลิควิด(HYPE) เข้าสู่ช่วงปลดล็อกโทเคนสำหรับผู้ร่วมพัฒนาหลักจำนวน 9.92 ล้าน HYPE ตั้งแต่เวลา 09.00 น. ของวันที่ 6 (ตามเวลาเกาหลีใต้) ท่ามกลางการจับตาของตลาดที่ต้องแยกโทเคนที่ปลดล็อกตามกำหนดการ ออกจากโทเคนที่ถูกเคลมและขายจริง
ระบบติดตามการปลดล็อกโทเคนแบบเรียลไทม์ของ Tokenomist ระบุว่า ช่วงเวลาดังกล่าวมีโทเคนของผู้ร่วมพัฒนาหลักในรูปแบบ cliff unlock จำนวน 9.92 ล้าน HYPE คิดเป็นมูลค่าประมาณ 849.07 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็นสัดส่วน 2.13% ของ released supply
หน้าข้อมูลอัปเดตของบริการเดียวกันระบุว่า เมื่อตรวจสอบ ณ วันที่ 6 กำหนดการปลดล็อกครั้งถัดไปคือวันที่ 6 ตุลาคม ดังนั้นในช่วงเวลาที่เผยแพร่ข่าวนี้ จึงต้องแยกโทเคนที่ปลดล็อกวันที่ 6 กันยายน ออกจากโทเคนที่จะปลดล็อกในเดือนถัดไป
มูลค่าของโทเคนที่ปลดล็อกไม่ใช่ตัวเลขคงที่ AMBCrypto รายงานมูลค่าครั้งนี้ไว้ที่ประมาณ 860 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ KuCoin News รายงานตัวเลขในช่วง 797-808 ล้านดอลลาร์ แม้จะเป็นโทเคนจำนวน 9.92 ล้าน HYPE เท่ากัน แต่มูลค่าที่แปลงเป็นดอลลาร์เปลี่ยนไปตามราคาที่ใช้อ้างอิงและเวลาที่ตรวจสอบ
ประเด็น'สำคัญ'คือ การปลดล็อกไม่ได้แปลว่าจะถูกขายทันที Tokenomist อธิบายว่าการติดตามโทเคน HYPE ที่ปลดล็อกต้องแยกเป็น 3 ประเภท ได้แก่ ปริมาณตามประมาณการในไวท์เปเปอร์(whitepaper estimate) ปริมาณที่โครงการยืนยันว่าจะเคลมจริง(committed) และปริมาณที่ดำเนินการเสร็จสิ้นบนเชนแล้ว(completed) กล่าวคือ ปริมาณที่ได้รับอนุญาตตามกำหนดการ ปริมาณที่โครงการประกาศว่าจะเคลม และปริมาณที่ถูกเคลมจริงบนเชน อาจไม่ใช่ตัวเลขเดียวกัน
กรณีในอดีตก็สะท้อนความต่างนี้เช่นกัน เอกสารวิจัยของ Tokenomist ระบุว่า ทรานช์เดือนเมษายน 2026 ที่มีโทเคนตามทฤษฎีจำนวน 9.916 ล้าน HYPE มีการเคลมจริงเพียงประมาณ 330,000 HYPE เท่านั้น ขณะที่ KuCoin News รายงานว่าทรานช์เดือนมีนาคมมีการเคลมเพียง 173,217 HYPE หรือคิดเป็น 1.75%
การปลดล็อกโทเคน คือกระบวนการที่โทเคนซึ่งถูกล็อกไว้ช่วงหนึ่งเปลี่ยนสถานะให้สามารถโอนได้ ส่วนปริมาณหมุนเวียนจริงจะเพิ่มขึ้นมากน้อยเพียงใด ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของผู้เคลม การโอนเข้าตลาดแลกเปลี่ยน และการตัดสินใจขายจริง ด้วยเหตุนี้ ตัวเลขปลดล็อกในหัวข้อข่าวเพียงอย่างเดียวจึงไม่เพียงพอต่อการฟันธงทิศทางอุปทานระยะสั้น
โครงสร้างของไฮเปอร์ลิควิดยังมีกลไกที่ช่วยลดปริมาณอุปทานเช่นกัน เอกสารทางการของไฮเปอร์ลิควิดระบุว่า ค่าธรรมเนียมที่เกิดขึ้นจะถูกส่งไปยังชุมชนและกองทุนช่วยเหลือ(Assistance Fund) โดยโทเคน HYPE ที่กองทุนดังกล่าวถือครองจะถูกเผาทำลาย(burn) ส่งผลให้ถูกตัดออกจากทั้งปริมาณหมุนเวียนและอุปทานรวม
เอกสารที่ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ(SEC) ระบุว่าอุปทานรวมสูงสุดของ HYPE ถูกกำหนดตายตัวไว้ที่ 1,000 ล้านโทเคน ส่วนเอกสารยื่นต่อ SEC อีกฉบับระบุว่า ณ วันที่ 31 กรกฎาคม 2026 การซื้อคืนของกองทุนช่วยเหลือทำให้อุปทานรวมเริ่มต้น 1,000 ล้านโทเคน ลดลงเหลือประมาณ 954 ล้านโทเคน
ด้านฝั่งอุปสงค์ มีการสังเกตเห็นความเคลื่อนไหวของกระเป๋าเงินที่เกี่ยวข้องกับกองทุน BHYP ของบิตไวส์(Bitwise) อาร์คแฮม(Arkham) ระบุผ่านช่องทางสาธารณะว่า ลูกค้าของ BHYP ไม่ได้ซื้อ HYPE เพิ่มเป็นเวลา 4 วัน ก่อนจะกลับมาซื้อมูลค่า 10.5 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 4 กันยายน โดยยอดซื้อสะสมนับตั้งแต่เปิดตัวที่อาร์คแฮมติดตามอยู่ที่ 166.3 ล้านดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม ตัวเลขดังกล่าวเป็นเพียงการประมาณการตามเกณฑ์การติดแท็กที่อยู่กระเป๋าเงินของอาร์คแฮมเท่านั้น ไม่ใช่ข้อมูลกระแสเงินทุนที่ผ่านการตรวจสอบบัญชี จึงควรมองว่าเป็นแนวโน้มการซื้อจากกระเป๋าเงินที่ถูกติดตาม มากกว่าจะสรุปว่าเป็นเงินไหลเข้าที่ยืนยันแน่นอนแล้ว
ด้านการเปิดเผยการถือครองของสถาบันก็มีความเคลื่อนไหวต่อเนื่อง เดอะบล็อก(The Block) รายงานโดยอ้างอิงการตรวจสอบของบลูมเบิร์กอินเทลลิเจนซ์(Bloomberg Intelligence) ว่า ยูบีเอส(UBS) แบงก์ออฟมอนทรีออล(Bank of Montreal) เจนสตรีท(Jane Street) และเบรวานฮาวเวิร์ด(Brevan Howard) ได้รายงานการถือครอง ETF ที่อ้างอิงไฮเปอร์ลิควิด โดยยอดรวมการถือครองที่เปิดเผยจากสถาบันทั้ง 30 แห่งอยู่ที่ 74.9 ล้านดอลลาร์
ตัวเลขดังกล่าวอ้างอิงจากรายงาน 13F ณ วันที่ 30 มิถุนายน ซึ่งไม่ได้สะท้อนการซื้อขายหรือการป้องกันความเสี่ยง(hedge) ที่เกิดขึ้นภายหลัง จึงต้องแยกข้อเท็จจริงที่ว่าสถาบันถือครองโทเคนไว้ ออกจากการตีความทิศทางอุปสงค์-อุปทานในปัจจุบัน
ก่อนหน้านี้ไฮเปอร์ลิควิดเคยอยู่ในกำหนดการปลดล็อกโทเคนขนาดใหญ่มาแล้วในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นโครงสร้างเดียวกันกับโทเคนที่ปลดล็อกในเดือนกันยายนนี้ ส่วนขนาดของแรงเทขายจริงยังไม่ได้รับการยืนยัน ตลาดจึงจำเป็นต้องตรวจสอบแยกกันทั้งปริมาณที่ถูกเคลม การโอนเข้าตลาดแลกเปลี่ยน การเผาทำลายโทเคนตามโปรโตคอล และกระแสการซื้อจากกระเป๋าเงินที่เกี่ยวข้องกับ ETF
ความคิดเห็น 0