หุ้นซัมซุง-เอสเคไฮนิกซ์ครองตลาด 55.3% แบงก์ชาติเกาหลีใต้เตือนความเสี่ยง ETF เลเวอเรจ

ธนาคารกลางเกาหลีใต้ (Bank of Korea หรือ BOK) ออกมาเตือนความเสี่ยงเรื่องการกระจุกตัวของตลาดและความผันผวนที่อาจเพิ่มขึ้น จากกองทุน ETF เลเวอเรจรายตัวที่อ้างอิงหุ้นซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์ (Samsung Electronics, 005930) และเอสเคไฮนิกซ์ (SK hynix, 000660) สองบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ของประเทศ

BOK ระบุในเอกสารคำตอบเป็นลายลักษณ์อักษรที่ส่งถึงสำนักงานของปาร์ก ซองฮุน(Park Sung-hoon) สมาชิกสภานิติบัญญัติจากพรรคพลังประชาชน(People Power Party) เมื่อวันที่ 5 กรกฎาคม ว่าหุ้นทั้งสองตัวมีสัดส่วนรวมกันเกินครึ่งหนึ่งของทั้งมูลค่าตลาดและปริมาณการซื้อขายในตลาดหุ้นเกาหลีใต้ และการลงทุนใน ETF เลเวอเรจรายตัวที่อิงหุ้นทั้งสองนี้อาจยิ่งซ้ำเติมภาวะกระจุกตัวดังกล่าวให้รุนแรงขึ้น

ข้อมูลจาก BOK ระบุว่าสัดส่วนมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market cap) ของหุ้นทั้งสองในตลาดหลักทรัพย์เกาหลีใต้ (KOSPI) เพิ่มขึ้นจาก 36.1% เมื่อสิ้นปีที่แล้ว เป็น 55.3% ณ วันที่ 24 มิถุนายน ขณะที่สัดส่วนมูลค่าการซื้อขายในช่วงเดียวกันก็ขยับจาก 27.9% เป็น 63.5%

BOK อธิบายว่ากลไกการปรับพอร์ต (rebalancing) รายวันของ ETF เลเวอเรจ ประกอบกับการทำอาร์บิทราจระหว่างตลาดจริงและตลาดฟิวเจอร์ส อาจเป็นปัจจัยขยายความผันผวนของราคาหุ้นให้มากขึ้น พร้อมระบุเพิ่มเติมว่าหากเงินทุนไหลเข้าหรือไหลออกเอียงไปทางใดทางหนึ่งจากการเปลี่ยนแปลงของสภาพอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องหรือความคาดหวังของตลาด การกระจุกตัวของการซื้อขายก็อาจยิ่งรุนแรงขึ้นตามไปด้วย