อัตราความตึงตัวด้านสภาพคล่องธนาคารสหรัฐสูงสุดตั้งแต่ปี 2014 แต่ยังอยู่ระดับปานกลาง

อัตราความตึงตัวด้านสภาพคล่องของธนาคารสหรัฐแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2014 ในไตรมาส 2 ปี 2026 แต่ยังสูงกว่าครึ่งหนึ่งของจุดสูงสุดในไตรมาส 3 ปี 2007 เพียงเล็กน้อย และอยู่ในระดับปานกลางเมื่อเทียบกับข้อมูลในอดีต

ธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก (New York Fed) ระบุในรายงาน “Banking System Vulnerability: 2026 Update” ที่เผยแพร่เมื่อ 12 พ.ย. ว่า ตัวเลขดังกล่าวคำนวณจากข้อมูลของบริษัทโฮลดิงธนาคาร และครอบคลุมข้อมูลจนถึงไตรมาส 2 ปี 2026

อัตราความตึงตัวด้านสภาพคล่องเปรียบเทียบหนี้สินและความเสี่ยงนอกงบดุล ซึ่งคำนึงถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดการถอนเงินฝาก กับสินทรัพย์ที่ปรับตามสภาพคล่อง อัตรานี้เพิ่มขึ้นตั้งแต่ไตรมาส 1 ปี 2022 โดยรายงานระบุว่าปัจจัยเบื้องหลังประกอบด้วยสินทรัพย์สภาพคล่องที่ลดลง แหล่งเงินทุนที่ไม่มั่นคง และความเสี่ยงนอกงบดุลที่เพิ่มขึ้น

สภาพคล่องหมายถึงความสามารถในการจัดหาเงินทุนที่จำเป็นได้ทันเวลา ตัวชี้วัดของ New York Fed ใช้ประเมินความเปราะบางที่อาจเกิดขึ้นในภาคธนาคาร จึงไม่ใช่สถิติที่ยืนยันว่ามีการถอนเงินฝากหรือเกิดภาวะขาดแคลนเงินทุนขึ้นแล้ว

รายงานฉบับเดียวกันประเมินช่องว่างเงินกองทุนที่ 151.1 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 201.5674 ล้านล้านวอน) ในสถานการณ์จำลอง “2022 redux” ซึ่งจำลองแรงกระแทกด้านอัตราดอกเบี้ยในปี 2022 ตัวเลขนี้คือเงินกองทุนที่แต่ละธนาคารต้องมีหลังเกิดแรงกระแทก เพื่อรักษาอัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นหุ้นสามัญให้ไม่ต่ำกว่า 10% ของสินทรัพย์เสี่ยง

ช่องว่างเงินกองทุนเป็นผลจากแบบจำลองภายใต้แรงกระแทกสมมติ ไม่ได้หมายถึงผลขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงหรือจำนวนเงินที่ฝ่าฝืนข้อกำกับ

New York Fed ระบุว่าตัวเลขดังกล่าวใกล้เคียงกับช่องว่างเงินกองทุน 161.3 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 215.1742 ล้านล้านวอน) ในไตรมาส 2 ปี 2025 ทั้งนี้ ตัวเลขนี้เป็นตัวชี้วัดจากแบบจำลองคนละชุดกับอัตราความตึงตัวด้านสภาพคล่อง

ผลสำรวจเจ้าหน้าที่สินเชื่อของธนาคาร (SLOOS) เดือน ต.ค. ของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) สำรวจเงื่อนไขการปล่อยสินเชื่อของธนาคารในไตรมาส 3 ปี 2026 ธนาคารตอบว่าได้ปรับเกณฑ์สินเชื่อให้เข้มงวดขึ้นสุทธิในทุกหมวดสินเชื่อแก่สถาบันการเงินนอกธนาคารที่สำรวจ ได้แก่ △ผู้ให้สินเชื่อจำนอง △ผู้ให้สินเชื่อภาคธุรกิจ △กองทุนไพรเวตอิควิตี และ △ผู้ให้สินเชื่อผู้บริโภค

การเข้มงวดสุทธิหมายถึงสัดส่วนธนาคารที่ตอบว่าเข้มงวดขึ้น หักด้วยสัดส่วนธนาคารที่ตอบว่าผ่อนคลายลง ความต้องการสินเชื่อจากผู้ให้สินเชื่อภาคธุรกิจและกองทุนไพรเวตอิควิตีเพิ่มขึ้น แต่เกณฑ์สินเชื่อเชิงพาณิชย์และอุตสาหกรรมสำหรับบริษัทขนาดใหญ่และขนาดกลางโดยรวมไม่เปลี่ยนแปลง

เมื่อ 28 ต.ค. ธนาคารกลางสหรัฐคงกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยกองทุนรัฐบาลกลางไว้ที่ 3.75–4.00% โดยผลโหวตอยู่ที่ 10 ต่อ 2 กรรมการสองคนที่ไม่เห็นด้วยต้องการให้ปรับขึ้น 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์

การตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ยกับเกณฑ์การปล่อยสินเชื่อของธนาคารเป็นคนละตัวชี้วัด ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานว่า รายงานการประชุมนโยบายเดือน ก.ย. ไม่ได้ระบุช่วงเวลาของการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ข้อมูลการประชุมครั้งนั้นและผลสำรวจเดือน ต.ค. จึงชี้ให้เห็นว่าควรพิจารณาทิศทางดอกเบี้ยแยกจากเงื่อนไขสินเชื่อของผู้กู้แต่ละกลุ่ม

ความเป็นไปได้ที่การเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขสินเชื่อธนาคารจะส่งผ่านไปยังตลาดบิตคอยน์(BTC) ผ่านตัวกลางทางการเงินเป็นสมมติฐานวิเคราะห์อีกประเด็นหนึ่ง กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) วิเคราะห์ในเอกสารวิจัยปี 2023 ว่า การคุมเข้มนโยบายการเงินของสหรัฐส่งผลต่อปัจจัยด้านราคาของสินทรัพย์ดิจิทัลโดยรวมผ่านช่องทางการรับความเสี่ยง

งานวิจัยดังกล่าวศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างนโยบายการเงินกับสินทรัพย์ดิจิทัลโดยรวม แต่ไม่ได้วัดผลของตัวชี้วัดสภาพคล่องธนาคารครั้งนี้ต่อต้นทุนการจัดหาเงินทุนของบิตคอยน์ ผลวิจัยจึงไม่เพียงพอที่จะสรุปว่าเงื่อนไขสินเชื่อในตลาดบิตคอยน์กำลังตึงตัว

นักวิจัยของธนาคารกลางสหรัฐเผยแพร่แบบจำลองธนาคารที่ตั้งสมมติฐานให้เกิดแรงกระแทกด้านเงินทุนเมื่อเดือน ก.พ. 2026 ในสถานการณ์เศรษฐกิจชะงักงันพร้อมเงินเฟ้อสูง ความสามารถทำกำไรและอัตราส่วนเงินกองทุนของธนาคารลดลง แต่ผลกระทบมีน้อยในสถานการณ์เศรษฐกิจถดถอยรุนแรงที่อัตราดอกเบี้ยปรับลดลง

CryptoSlate เสนอการวิเคราะห์เมื่อ 13 พ.ย. เวลา 18:30 น. ตามเวลาเกาหลี โดยตั้งข้อสังเกตว่า แม้ไม่มีการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มเติม แรงกดดันด้านเงินทุนของธนาคารก็อาจลดความสามารถของตัวกลางในการบริหารสินทรัพย์เสี่ยง และนำไปสู่ภาวะเงินทุนตึงตัวในตลาดบิตคอยน์ได้ อย่างไรก็ตาม นี่เป็นการวิเคราะห์แบบมีเงื่อนไข ไม่ใช่ผลการวัดสภาพการจัดหาเงินทุนในตลาดบิตคอยน์ปัจจุบัน

ตัวชี้วัดสภาพคล่องของ New York Fed และผลสำรวจสินเชื่อของธนาคารกลางสหรัฐแสดงให้เห็นความเปราะบางของภาคธนาคารและการเปลี่ยนแปลงเกณฑ์สินเชื่อแก่สถาบันการเงินนอกธนาคาร แต่ผลสำรวจไม่ได้แยกสินเชื่อแก่บริษัทสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นหมวดเฉพาะ จึงยังใช้ตัดสินการเปลี่ยนแปลงของสินเชื่อหรือค่าใช้จ่ายในการจัดหาเงินทุนที่เกี่ยวข้องกับบิตคอยน์ไม่ได้