บิตคอยน์(BTC) ฟื้น 1% กลับเหนือ 103,000 ดอลลาร์ แต่นักวิเคราะห์เตือนยังไม่หลุด 'ตลาดหมี'

บิตคอยน์(BTC) ฟื้นตัวขึ้นระยะสั้นประมาณ 1% กลับมายืนเหนือระดับ 103,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 1.33 ล้านบาท) เมื่อวันที่ 6 (เวลาท้องถิ่น) อย่างไรก็ตาม สัญญาณทางเทคนิคยังคงสะท้อนภาวะ ‘ตลาดหมี’ ทำให้นักวิเคราะห์ตั้งข้อสงสัยว่าการฟื้นตัวในครั้งนี้จะยั่งยืนจริงหรือไม่ ท่ามกลางปัจจัยบวกมากมาย แต่ราคากลับไม่ตอบสนองอย่างที่ควร

แม้จะมีข่าวดีต่อเนื่อง เช่น ความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ย การคลี่คลายด้านกฎระเบียบ การขยายตัวของสเตเบิลคอยน์ การโทเคนทรัพย์สินจริง (RWA) การเพิ่มสภาพคล่อง ผลประกอบการที่แข็งแกร่งจากกลุ่มบิ๊กเทคของสหรัฐฯ รวมถึงนโยบายสนับสนุนคริปโตของ *ประธานาธิบดีทรัมป์* แต่เงินทุนใหม่ยังคงไหลเข้าตลาดอย่างจำกัด ทำให้ผลบวกจากปัจจัยเหล่านี้ไม่สามารถผลักดันราคาขึ้นต่อได้

หนึ่งในจุดน่าสังเกตคือราคาปิดของบิตคอยน์ที่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์ (ที่ระดับ 102,000 ดอลลาร์ หรือราว 1.32 ล้านบาท) ติดต่อกัน ซึ่งในอดีตมักเป็นสัญญาณเริ่มต้นของตลาดขาลง ขณะที่บางนักวิเคราะห์ยังเชื่อว่า บิตคอยน์อาจกำลังเคลื่อนไปสู่จุดสิ้นสุดของรอบ

ไมเคิล นาโด(Michael Nadeau) ผู้ก่อตั้งบริษัทวิจัยด้านดีไฟน์ The DeFi Report ระบุว่าตลาดขณะนี้อยู่ในสภาวะ ‘ก้ำกึ่งระหว่างความหวังและความไม่เชื่อ’ โดยชี้ว่าไม่เพียงแค่บิตคอยน์เท่านั้น แต่อีเธอเรียม(ETH) และโซลานา(SOL) ก็หลุดจากระดับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50, 100 และ 200 วัน พร้อมแสดงมุมมองว่าโครงสร้างเทคนิคโดยรวมอ่อนแอลงอย่างชัดเจน

นาโดคาดการณ์ว่า หากราคายังคงอ่อนตัว บิตคอยน์อาจร่วงถึงระดับเส้นค่าเฉลี่ย 200 สัปดาห์ซึ่งอยู่ที่ 54,700 ดอลลาร์ (ประมาณ 7.1 ล้านบาท) ซึ่งเขามองเป็นแนวรับหลักที่อาจกลายเป็น ‘จุดรวมฐาน’ ของรอบนี้ อย่างไรก็ตามเขาเตือนว่า จุดดังกล่าวอาจเป็นเพียงจุดเริ่มต้นของตลาดขาลงระยะยาว

ตัวชี้วัดด้านโมเมนตัมยังคงอ่อนแรง โดยดัชนี RSI ของอัลต์คอยน์หลายตัวเข้าใกล้เขต ‘ขายมากเกินไป’ (ต่ำกว่า 30) ซึ่งตามเทคนิคทั่วไปอาจเป็นสัญญาณซื้อ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานหลายด้านยังคงกดดัน โดยเฉพาะข้อมูลจาก ETF บิตคอยน์ที่มียอดเงินไหลออกสุทธิสูงกว่า 1.4 พันล้านดอลลาร์ (ราว 1.82 แสนล้านบาท) นับตั้งแต่วันที่ 10 ตุลาคม

บริษัท Strategy ซึ่งถือบิตคอยน์มากที่สุดในหมวดองค์กร ด้วยจำนวน 641,000 BTC โดยในนั้นกว่า 476,000 BTC ได้มาระหว่างเดือนตุลาคม 2023 จนถึงกรกฎาคม 2025 ซึ่งเทียบเท่ามูลค่าการขุดทั้งระบบคิดเป็น 1.19 เท่า แต่ในช่วง 3 เดือนหลัง ยอดซื้อใหม่ลดลงไปเหลือเพียง 12,200 BTC เท่านั้น สะท้อนให้เห็นว่า ‘ผู้ซื้อรายใหญ่ที่สุด’ เริ่มเข้าสู่โหมดพักตัว

ข้อมูลจากออนเชนยังแสดงให้เห็นว่าผู้ถือระยะยาวเริ่มทยอยเทขายอีกครั้ง ซึ่งจากสถิติในอดีตมักต้องใช้เวลาอีกประมาณ 9.5 ถึง 10 เดือนกว่าราคาจะเข้าสู่ช่วงสร้างฐานใหม่ นอกจากนี้ เหรียญที่ขายออกมาถูกส่งต่อไปสู่ผู้ถือแบบระยะสั้น ซึ่งมักเป็นรูปแบบที่นำไปสู่แรงขายแบบตื่นตระหนกก่อนถึงจุดต่ำสุดของรอบ

ด้านจิตวิทยาตลาดยังคงยึดมั่นกับแนวคิด “ยิ่งลงยิ่งต้องซื้อ” ตามสูตรสำเร็จในอดีต แต่นาโดเตือนว่า นักลงทุนกำลัง “ยึดเอาความหวังเป็นหลัก” ขณะที่นักลงทุนมหภาคอย่าง จอร์ดี วิสเซอร์(Jordi Visser) วิเคราะห์ว่า บิตคอยน์กำลังอยู่ในเฟส ‘IPO เงียบ’ ที่ทุกฝ่ายยังยึดติดจิตวิทยาแง่บวกมากเกินไป

ท้ายที่สุด ทิศทางของบิตคอยน์ในระยะนี้ยังคงพึ่งพาปัจจัยพื้นฐาน เช่น กระแสเงินใหม่เข้าสู่ตลาด การสะสมใหม่โดยผู้ถือระยะยาว และการฟื้นตัวของความเชื่อมั่น ซึ่งหากยังไม่มีสัญญาณชัดเจนในประเด็นเหล่านี้ การพูดถึง ‘จุดต่ำสุด’ หรือการกลับตัวของตลาดคงยังเร็วเกินไปในตอนนี้.