ตลาดอนุพันธ์คริปโตร้อนแรง! Open Interest บิตคอยน์(BTC) พุ่งแตะ 310,000 เหรียญ ลุ้นความผันผวนท้ายปี

ความเคลื่อนไหวในตลาดอนุพันธ์คริปโตเริ่มร้อนแรงมากขึ้น หลังจากที่รายงานจาก Glassnode เมื่อวันที่ 24 ระบุว่า ‘สัญญาเปิดค้างอยู่ในตลาด Perpetual Futures’ เพิ่มขึ้นจาก 304,000 เป็น 310,000 บิตคอยน์(BTC) ท่ามกลางราคาที่ขึ้นไปแตะระดับ $90,000 ชั่วคราวก่อนจะถอยลงมาที่ $88,200 ในวันเดียวกัน ขณะเดียวกัน อัตรา Funding Rate ได้ขยับเพิ่มจาก 0.04% มาอยู่ที่ 0.09% ซึ่งสื่อถึงความคาดหวังของเหล่าผู้เล่นในตลาดอนุพันธ์ว่าราคาจะเคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญในช่วงปลายปีนี้

การเพิ่มขึ้นทั้งในส่วนของ ‘Open Interest’ และ ‘Funding Rate’ เป็นสัญญาณว่าเทรดเดอร์กำลังเปิดสถานะซื้อระยะยาวด้วยเลเวอเรจเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในตลาด Perpetual Futures ซึ่งเป็นฟิวเจอร์สที่ไม่มีวันหมดอายุ และต้องใช้ Funding Rate ในการรักษาความสมดุลของราคาระหว่างตลาดสปอตและตลาดฟิวเจอร์ส อัตรา Funding Rate ที่เพิ่มขึ้นสะท้อนความ ‘มองบวกราคา’ ของนักลงทุน เพราะจะมีผู้ยอมจ่ายส่วนเพิ่มเพื่อถือข้าง Long มากขึ้น แต่ในขณะเดียวกัน ก็อาจสะท้อน ‘ภาวะร้อนแรงเกินไป’ ของตลาดเช่นกัน หากอัตราขึ้นสูงเกินไปจนสะท้อนความเสี่ยงจากการใช้เลเวอเรจมากเกินควร

อีกหนึ่งปัจจัยที่อาจส่งผลให้ราคาผันผวนมากขึ้นคือ ‘กิจกรรมหมดอายุของออปชัน’ ปลายปีนี้ โดยในวันศุกร์ที่ 26 ธันวาคม จะมีสัญญาออปชันบิตคอยน์สิ้นสุดอายุด้วยมูลค่ารวมตามหน้าสัญญาสูงถึง 23,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นหนึ่งในเหตุการณ์หมดอายุที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ตลาด Deribit ระบุว่าความสนใจในการถือสัญญาขาย(Call) กระจุกตัวอยู่ที่ระดับราคา $100,000 และ $120,000 ขณะที่สัญญาซื้อ(Put) อยู่ที่ช่วง $85,000 ทำให้สัดส่วน Put/Call Ratio ปัจจุบันอยู่ที่เพียง 0.37 ซึ่งแสดงถึงการ ‘เดิมพันฝั่งขาขึ้น’ อย่างชัดเจน

ข้อมูลจาก Coinglass ยังเปิดเผยว่า ระดับราคา ‘แมกซ์เพน’ หรือจุดที่ทำให้ผู้ถือสัญญาขาดทุนมากที่สุดในคราวนี้อยู่ที่ $96,000 ซึ่งหากราคาสปอตไม่สามารถพุ่งขึ้นมาใกล้ระดับนั้นได้ก่อนหมดอายุ สัญญาส่วนใหญ่ก็อาจหมดมูลค่า โดย ‘ช่องว่าง $7,500’ ระหว่างราคา ณ ปัจจุบันและแมกซ์เพนเป็นสัญญาณว่า แนวโน้ม bullish อาจจะมองโลกในแง่ดีมากเกินไปและต้องเผชิญกับการปรับฐานความคาดหวังในเร็วๆ นี้

*ความคิดเห็น: การรวมกันของ Open Interest สูง, Funding Rate เร่งตัว, และกิจกรรมออปชันปลายปี บ่งชี้ถึงความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นในตลาดบิตคอยน์(BTC) อย่างรุนแรงในช่วงโค้งสุดท้ายของปี*