ซีอีโอโกลด์แมน แซคส์เตือนร่างกฎหมาย CLARITY อาจกระทบโทเคนไรซ์-สเตเบิลคอยน์

เดวิด โซโลมอน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของโกลด์แมน แซคส์ แสดงความเห็นเกี่ยวกับร่างกฎหมายควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัลของสหรัฐฯ หรือ ‘CLARITY’ โดยระบุว่า “ยังห่างไกลจากความเป็นจริง” พร้อมเสริมว่าร่างกฎหมายดังกล่าวแม้จะยังไม่เสร็จสมบูรณ์ แต่ก็อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อ ‘โทเคนไรซ์ (Tokenization)’ และ ‘สเตเบิลคอยน์’ ซึ่งเป็นประเด็นที่ทางบริษัทให้ความสนใจอย่างใกล้ชิด

คำกล่าวดังกล่าวมีขึ้นระหว่างการประชุมประกาศผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2025 เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา โดยโซโลมอนกล่าวว่า “โกลด์แมน แซคส์ กำลังจับตาโครงสร้างตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลและร่างกฎหมาย CLARITY อย่างรอบคอบ” และ “ประเด็นนี้เกี่ยวข้องกับโทเคนไรซ์และสเตเบิลคอยน์อย่างชัดเจน และอาจมีผลต่อระบบการเงินในวงกว้าง”

ตามรายงาน ร่างกฎหมาย CLARITY กำลังอยู่ระหว่างการพิจารณาของคณะกรรมการธนาคารวุฒิสภาสหรัฐฯ ซึ่งมีกำหนดจะเข้าสู่ขั้นตอน ‘มาร์กอัป’ หรือการอภิปรายและแก้ไขร่างกฎหมายก่อนเข้าสู่ที่ประชุมใหญ่ อย่างไรก็ตาม กระบวนการนี้ถูกเลื่อนออกไปไม่มีกำหนด หลังจากที่บริษัทคริปโตชื่อดังอย่าง ‘คอยน์เบส’ ถอนการสนับสนุนต่อร่างที่มีอยู่ในปัจจุบัน ซึ่งสะท้อนว่าร่างกฎหมายนี้ยังเป็นเส้นทางที่ท้าทาย

“แค่ดูจากข่าวที่เกิดขึ้นในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ก็เห็นได้ชัดว่า ร่างกฎหมายนี้ยังต้องใช้เวลาอีกมาก” โซโลมอนกล่าว พร้อมเสริมว่า “แม้จะมีอุปสรรค แต่เรามองว่านวัตกรรมในเรื่องนี้เป็นสิ่งที่สำคัญยิ่ง”

ในทางเดียวกัน ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งจากฝั่งธนาคารดั้งเดิม, แพลตฟอร์มซื้อขายคริปโต และองค์กร DeFi ต่างก็เร่งล็อบบี้เพื่อผลักดันให้เกิดการปรับปรุงร่างกฎหมายดังกล่าว โดยเฉพาะในประเด็นเกี่ยวกับ *อัตราผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์* และ *ขอบเขตอำนาจของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC)* ต่อโทเคนที่ถือเป็นหลักทรัพย์

ฝั่งธนาคารดั้งเดิมโดยเฉพาะ มีความพยายามกดดันให้เพิ่มข้อจำกัดต่อการให้ผลตอบแทนในรูปของ ‘ดอกเบี้ย’ สำหรับผู้ฝากสเตเบิลคอยน์ ซึ่งร่างฉบับล่าสุดที่รั่วไหลออกมา มีข้อความระบุว่าจะไม่อนุญาตให้มี ‘รายได้แบบพาสซีฟ’ จากสเตเบิลคอยน์ โดยไม่ห้ามการใช้งานสเตเบิลคอยน์โดยตรง *ความคิดเห็น: การจำกัดรายได้ในรูปแบบดอกเบี้ย อาจกลายเป็นกำแพงกั้นสำคัญในการยอมรับสเตเบิลคอยน์ในวงกว้าง*

ในอีกมุมหนึ่ง โซโลมอนยังเผยว่า โกลด์แมน แซคส์ กำลังศึกษาโอกาสในการเข้าสู่ ‘ตลาดการคาดการณ์ (Prediction Market)’ ซึ่งเป็นตลาดที่เปิดให้ผู้ใช้งานสามารถซื้อขายผลลัพธ์ของเหตุการณ์ในอนาคตแบบโทเคนไรซ์ เช่น ในด้านการเมือง เศรษฐกิจ หรือกีฬา โดยเขายังระบุว่าได้พบปะกับผู้ประกอบการในอุตสาหกรรมดังกล่าวตลอดสองสัปดาห์ที่ผ่านมา และสังเกตว่าแพลตฟอร์มชื่อดังอย่าง *โพลีมาร์เก็ต* และ *คาลชิ* กำลังได้รับความนิยมจากผู้ใช้งานคริปโตจำนวนมาก

อย่างไรก็ตาม อุปสรรคอีกประการหนึ่งคือความไม่แน่นอนของตารางพิจารณาร่างกฎหมาย ซึ่ง ณ ปัจจุบันคณะกรรมการธนาคารวุฒิสภายังไม่ได้เผยแพร่กำหนดการมาร์กอัปใหม่ ขณะที่คณะกรรมการเกษตรของวุฒิสภามีกำหนดจะพิจารณาร่างกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างตลาดคริปโตในระดับถ้อยคำของกฎหมายในวันที่ 27 มกราคม

อีกความเสี่ยงที่อาจส่งผลให้ร่าง CLARITY ล่าช้าออกไปอีก คือความเป็นไปได้ที่รัฐบาลกลางสหรัฐฯ จะเข้าสู่ภาวะ *ปิดทำการ (Shutdown)* หากสภาคองเกรสไม่สามารถผ่านร่างงบประมาณรายจ่ายก่อนสิ้นเดือนมกราคม ซึ่งย้อนรอยกลับไปในปี 2025 ที่เคยเกิดการปิดรัฐบาลยาวนานที่สุดในประวัติศาสตร์ ส่งผลโดยตรงต่อกระบวนการพิจารณากฎหมายคริปโตในครั้งนั้น

แม้จะมีกำแพงมากมาย แต่ ‘CLARITY’ ยังถูกจับตาในฐานะร่างกฎหมายที่อาจกลายเป็น *รากฐานสำคัญ* ในการปูทางสู่การกำกับดูแลตลาดคริปโตในสหรัฐฯ อย่างเป็นระบบ โดยเฉพาะเมื่อทั้งภาคการเงินแบบดั้งเดิมและอุตสาหกรรมคริปโต ต่างแสดงความสนใจและเราเห็นแรงผลักดันจากทั้งสองฝ่ายอย่างชัดเจนในช่วงเวลานี้