ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
สเตรเทจี(Strategy) เดินหน้ารุกหนักในการสะสมบิตคอยน์(BTC) โดยใช้หุ้นบุริมสิทธิ์ให้ผลตอบแทนสูง ‘สเตรช(STRC)’ เป็นเครื่องมือหลัก คาดว่าเฉพาะสัปดาห์นี้เพียงสัปดาห์เดียวได้เพิ่มพอร์ตอีกราว 7,000BTC แม้จะดึงดูดด้วยผลตอบแทนระดับสองหลัก แต่ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่ากลไกแบบนี้มาพร้อม ‘ความเสี่ยงเพิ่มเติม’ ที่นักลงทุนต้องมองให้ครบ
สเตรช(STRC) กำลังถูกมองว่าเป็น ‘เครื่องยนต์’ หลักในการระดมทุนเพื่อสะสมบิตคอยน์(BTC) ของสเตรเทจี(Strategy) จากข้อมูลในตลาด คาดว่าบริษัทใช้เงินที่ได้จากการออกหุ้นบุริมสิทธิ์สัปดาห์นี้เข้าซื้อบิตคอยน์ราว 7,000BTC และหากมองย้อนหลัง 2 สัปดาห์ล่าสุด ปริมาณซื้อสุทธิคาดว่าเกิน 11,000BTC แล้ว
แพลตฟอร์ม STRC.live ซึ่งติดตามข้อมูลของสเตรช(STRC) ระบุว่า นับตั้งแต่เปิดตัวผลิตภัณฑ์นี้ สเตรเทจี(Strategy)ได้ใช้ช่องทางดังกล่าวสะสมบิตคอยน์รวมประมาณ 34,000BTC สะท้อนว่า ‘สเตรช(STRC)’ กำลังกลายเป็นหัวใจของยุทธศาสตร์เพิ่มการถือครองบิตคอยน์(BTC) ของบริษัท
อย่างไรก็ตาม โครงสร้างผลตอบแทนสูงของสเตรช(STRC) ก็ถูกจับตาเรื่องความเสี่ยงเช่นกัน อเล็กซานเดอร์ บลูม(Alexander Blume) ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของทู ไพรม(Two Prime) บริษัทที่จดทะเบียนเป็นที่ปรึกษาการลงทุนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ(SEC) และโฟกัสกับกลยุทธ์สร้างผลตอบแทนจากบิตคอยน์(BTC) และสินเชื่อที่ใช้บิตคอยน์ค้ำประกัน ระบุชัดว่า ‘ไม่มีมื้อกลางวันฟรี’ พร้อมเสริมว่า หากผลิตภัณฑ์ใดให้ผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐมากกว่า 6 จุดเปอร์เซ็นต์ ย่อมต้องแลกมาด้วย ‘ความเสี่ยงเพิ่มเติม’ เสมอ
ปัจจุบันสเตรช(STRC) โปรโมตผลตอบแทนในระดับราว 11.5% ต่อปี พร้อมจ่ายเงินสดเป็นรายเดือน สเตรเทจี(Strategy)พยายามสื่อสารว่าสินค้านี้มีลักษณะใกล้เคียง ‘เงินฝากระยะสั้นผลตอบแทนสูง’ โดยจะปรับอัตราเงินปันผลเพื่อจูงใจให้ราคาซื้อขายเคลื่อนไหวใกล้กับราคาพาร์ที่ 100 ดอลลาร์ต่อหุ้น (ประมาณ 148,000 วอน) และช่วยลดความผันผวนของราคาในตลาด
เมื่อผลตอบแทนสูง กลุ่มผู้ต้องการรายได้ประจำก็ยิ่งให้ความสนใจ ทั้งจากภาคธุรกิจและสถาบันการเงิน ฝั่งบริษัทจัดการสินทรัพย์ สไทรฟ์(Strive, ASST) เปิดเผยว่าได้จัดสรรเงิน 50 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 73,900 ล้านวอน) เพื่อเข้าลงทุนในสเตรช(STRC) ขณะที่บริษัทดิจิทัลเครดิต เอพิกซ์(Apyx) ก็เพิ่งซื้อสเตรช(STRC) เพิ่มอีก 200,000 หุ้น ส่งผลให้ยอดการถือครองรวมแตะ 255,000 หุ้น
บลูมเล่าว่า ในงานประชุม ‘สเตรเทจี เวิลด์’ ล่าสุด สเตรช(STRC) เป็นหนึ่งในหัวข้อที่ถูกพูดถึงมากที่สุด สะท้อนบทบาทศูนย์กลางของผลิตภัณฑ์นี้ในยุทธศาสตร์ระดมทุนของสเตรเทจี(Strategy) อย่างไรก็ตาม เขาชี้ว่าดีลของฝ่ายองค์กรที่เข้าซื้อสเตรช(STRC) บางส่วนยังมีลักษณะเชิง ‘สัญลักษณ์’ หรือเกิดจากความเป็นพันธมิตร มากกว่าจะเป็นการตัดสินใจเชิงลงทุนล้วนๆ
แกนสำคัญของความเสี่ยงอยู่ที่ราคาพาร์ 100 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งเป็นเพียง ‘เป้าหมาย’ ไม่ใช่การรับประกัน สเตรช(STRC) ถูกออกแบบมาให้ซื้อขายใกล้ราคานี้ แต่ในตลาดจริงไม่มีสิ่งใดบังคับราคาได้ บลูมเตือนว่า หากความเชื่อมั่นต่อสเตรเทจี(Strategy) ต่อบิตคอยน์(BTC) หรือแม้แต่ต่อโครงสร้างของหุ้นบุริมสิทธิ์นี้สั่นคลอน ราคาหุ้นอาจร่วงลงต่ำกว่าราคาพาร์และสร้างแรงกระแทกต่อผู้ถือหุ้นได้มาก
อดีตที่ผ่านมา สเตรช(STRC) เคยซื้อขายต่ำกว่า 100 ดอลลาร์หลายครั้ง และในแต่ละรอบนั้น สเตรเทจี(Strategy) มักตอบสนองด้วยการ ‘อัพ’ อัตราเงินปันผลเพื่อดึงราคาให้กลับเข้าใกล้พาร์ เรื่องนี้ถูกยกขึ้นมาเป็นตัวอย่างเชิงโครงสร้างว่าการตรึงราคาด้วยนโยบายปันผลอาจต้องแลกกับภาระจ่ายผลตอบแทนที่สูงขึ้นเรื่อยๆ
ในมุมมองของบลูม ภาพระยะสั้นของสเตรช(STRC) ยังไม่ถึงขั้นน่าเป็นห่วง เขามองว่าสินค้าชนิดนี้ยังมีดีมานด์ล้น ตลาดยังชอบผลิตภัณฑ์ ‘ผลตอบแทนสูง’ และสเตรเทจี(Strategy) เองก็น่าจะมีสภาพคล่องพร้อมสำหรับการจ่ายดอกเบี้ยหรือเงินปันผลตามสัญญา
ในท้ายที่สุด จุดที่ตลาดจับตาคือ ‘เงินปันผลสูง’ จากสเตรช(STRC) จะช่วยเร่งความเร็วในการสะสมบิตคอยน์(BTC) ของสเตรเทจี(Strategy) ได้มากแค่ไหน และ ‘ความเชื่อ’ ของนักลงทุนว่าราคาจะถูกดูแลให้อยู่ใกล้พาร์ 100 ดอลลาร์จะอยู่ได้ยาวนานเพียงใด เพราะหากความเชื่อมั่นนั้นเริ่มสั่นคลอน ความเสี่ยงด้านขาลงของสเตรช(STRC) และยุทธศาสตร์สะสมบิตคอยน์(BTC) ทั้งชุดก็จะถูกตั้งคำถามตามมาอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
ความคิดเห็น 0