ดีลสวอป DeFi พลาด สลิพเพจทะลุ 99% ทำเหรียญออมดอกเบี้ยบน Aave หายเกือบ 5,000만 ดอลลาร์ CoW Protocol ถูกจับตา

ดีลสวอปบนดีไฟ(DeFi) ครั้งใหญ่เกือบ 5,043만 달러(ราว 751억 원) กลายเป็นกรณีศึกษาสดๆ เรื่อง ‘สลิพเพจ(slippage·ความคลาดเคลื่อนของราคา ณ จุดที่คำสั่งถูกจับคู่)’ หลังคำสั่งเดียวทำให้มูลค่าทรัพย์สิน ‘แทบหายไปทั้งก้อน’ และย้ำเตือนความเสี่ยงของการเทคำสั่งขนาดใหญ่ใส่พูลที่สภาพคล่องบาง

เมื่อวันที่ 13 (เวลาท้องถิ่น) ข้อมูลบนบล็อกเชนระบุว่า กระเป๋าเงินรายหนึ่งได้พยายามแปลงโทเค็น aEthUSDT มูลค่า 5,043만 2,688달러 (ประมาณ 751억 원) ซึ่งเป็นโทเค็นออมดอกเบี้ยที่อ้างอิงเท더(USDT) บนโปรโตคอลอา베(Aave) เครือข่ายอีเธ리움(ETH) ไปเป็นโทเค็น aEthAAVE (โทเค็นที่อ้างอิงเอกลักษณ์เดียวกับโทเค็นกำกับดูแล AAVE) ผ่านเส้นทางสวอปของ 코우 프로토콜(CoW Protocol)

‘ปัญหา’ คือคำสั่งนี้ถูกดำเนินการภายใต้เงื่อนไขสลิพเพจ ‘เกิน 99%’ เนื่องจากพูลปลายทางมีสภาพคล่องตื้นอย่างมาก แต่ดีลยังคงถูกส่งเข้าระบบและจับคู่จนจบ ส่งผลให้หลังการสวอป กระเป๋าเงินดังกล่าวได้โทเค็นกลับมาเพียงประมาณ 327 aEthAAVE เท่านั้น คิดมูลค่าหลังดีลราว 3만 6,000달러 (ราว 5,364만 원) ทำให้ช่องว่างราคาระหว่างก่อน–หลังสวอปถูกดูดซึมไปอย่างรวดเร็วโดย ‘트레이더อาร์บิทราจ(Arbitrage)’ และผู้ดำเนินการธุรกรรมในเครือข่าย

ในโลกดีไฟ โครงสร้างแบบออโตเมติกมาร์เก็ตเมคเกอร์(AMM) และบอท ‘차익거래’ ที่สแกนหาราคาเบี่ยงเบนตลอดเวลา ทำให้คำสั่งสวอปก้อนใหญ่ใน ‘พูลสภาพคล่องตื้น’ มักจบลงด้วยสถานการณ์ ‘ราคาทรุด → บอทอาร์บิทราจเข้าปิดช่องว่างราคา’ ภายในไม่กี่บล็อก ผลลัพธ์ในทางปฏิบัติคือ ฝั่งที่ส่งคำสั่งสวอปกลายเป็นผู้รับภาระขาดทุนจากสลิพเพจไปเต็มๆ

스타니 쿨레초프(Stani Kulechov) ผู้ก่อตั้งอาเบ อธิบายผ่านแพลตฟอร์ม X ว่า “ก่อนหน้านี้วันนี้ มีผู้ใช้รายหนึ่งพยายามซื้อโทเค็น AAVE ด้วยเท더(USDT) ผ่านหน้าอินเทอร์เฟซของอา베 มูลค่าราว 5,000만 달러 (ประมาณ 745억 원)” โดยเขาระบุว่า เนื่องจากขนาดคำสั่ง ‘ผิดปกติอย่างชัดเจน’ ระบบอินเทอร์เฟซจึงแสดง ‘คำเตือนสลิพเพจผิดปกติ’ และบังคับให้ผู้ใช้ติ๊กเช็กบ็อกซ์ยอมรับความเสี่ยงก่อนจึงจะดำเนินคำสั่งต่อได้

ตามคำชี้แจงของ 쿨레초프 ผู้ใช้งานได้อ่านคำเตือนผ่านอุปกรณ์มือถือและกดดำเนินการสวอปต่อ นั่นหมายความว่าจากมุมมองของอาเบ ผู้ใช้ได้ ‘ยอมรับความเสี่ยงระดับสูงอย่างชัดเจน’ แล้ว เขาเสริมว่า หากผู้ใช้ไม่กดยืนยันรับความเสี่ยง คำสั่งจะไม่ถูกส่งต่อไปยัง ‘코우 스왑 라우터’ ซึ่งในกรณีนี้ ตัวเราเตอร์ทำงาน “ตรงตามกลไกและมาตรฐานที่วงการใช้งานกันอยู่” แม้จะยอมรับด้วยว่า “ผลลัพธ์สุดท้ายอยู่ไกลจาก ‘สถานการณ์ที่เหมาะสมที่สุด’ มาก”

ด้านอาเบระบุเพิ่มเติมว่ามีแผนติดต่อผู้ใช้รายดังกล่าวเพื่อคืนเงินส่วนหนึ่ง โดยตั้งใจจะส่งคืนราว 60만 달러 (ประมาณ 89억 원) จากค่าธรรมเนียมที่อาเบได้รับจากธุรกรรมนี้ให้กับผู้ใช้ที่ได้รับผลกระทบ

เหตุการณ์สลิพเพจครั้งนี้เกิดขึ้น ‘ต่อเนื่อง’ จากกรณีการถูกล้างพอร์ต(청산) บนโปรโตคอลอาเบ มูลค่ารวมราว 2,700만 달러 (ประมาณ 402억 원) ก่อนหน้านี้ไม่นาน ซึ่งบางฝ่ายเชื่อมโยงกับความผิดปกติด้านราคาชั่วคราวของสินทรัพย์ที่ผูกกับ wstETH ทำให้เกิดคำถามอีกครั้งว่า ‘สลิพเพจสุดขั้ว + ราคาเบี่ยงเบนชั่วคราว’ อาจทวีความเสียหายบนเชนได้แค่ไหนในสถานการณ์เลวร้าย

‘ความคิดเห็น’

กรณีนี้ตอกย้ำความจริงข้อหนึ่งของดีไฟ: คำสั่งสวอปเดี่ยวขนาดใหญ่ในพูลสภาพคล่องบาง คือจุดตัดที่เสี่ยงต่อการสูญเสียมูลค่าเกือบทั้งหมด แม้จะมีคำเตือนสลิพเพจบนอินเทอร์เฟซ หากผู้ใช้ไม่เข้าใจโครงสร้างสภาพคล่องและกลไกอาร์บิทราจ ผลลัพธ์อาจเป็น ‘ราคาถูกดูดจนหมดระดับ 99%’ ในไม่กี่วินาที ความโปร่งใสของออนเชนช่วยให้ทุกคนเห็นเหตุการณ์แบบเรียลไทม์ แต่ในทางกลับกันก็ทำให้ข้อผิดพลาดถูกบอทฉวยโอกาสได้อย่างรวดเร็ว จึงยิ่งเพิ่มแรงกดดันให้ทั้งโปรโตคอลและผู้ใช้ต้องให้ความสำคัญกับการจัดการความเสี่ยง ‘สลิพเพจ’ มากขึ้นกว่าเดิม