นักวิเคราะห์ชี้มูลค่า ริปเปิล(XRP) ต้องวัดจากดีมานด์โอนเงินข้ามพรมแดน ไม่ใช่แค่กราฟราคา

‘ริปเปิล(XRP)’ ถูกมองผิดถ้ามองแค่กราฟราคา นักวิเคราะห์เตือนให้กลับมาโฟกัสที่ ‘การใช้งานจริง’ ในระบบการชำระเงินทั่วโลก โดยชี้ว่าปัจจัยสำคัญไม่ใช่แค่รูปแบบแท่งเทียน แต่คือ ‘ดีมานด์จากการชำระเงินข้ามพรมแดน’ และการใช้เป็นโครงสร้างพื้นฐานด้านสภาพคล่องสำหรับสถาบันการเงิน

เมื่อวันที่ 13 (เวลาท้องถิ่น) รายงานบนแพลตฟอร์ม X ของนักวิเคราะห์ ‘ลุค เซอร์เธอร์(Luke Suther)’ ระบุว่า มูลค่าของ ‘ริปเปิล(XRP)’ ควรถูกประเมินจากศักยภาพในการรองรับธุรกรรมภายในโครงสร้างพื้นฐานการเงินดั้งเดิม ไม่ใช่แค่จากกราฟระยะสั้น เขายกตัวอย่างขนาดเม็ดเงินในระบบการเงินโลก เช่น สถาบันการเงินญี่ปุ่นที่เกี่ยวข้องกับเงินทุนรวมราว 25 ล้านล้านดอลลาร์, ปริมาณธุรกรรมที่ศูนย์รับชำระธุรกรรมขนาดยักษ์ DTCC ดูแลราว 3,000 ล้านล้านดอลลาร์ และระบบชำระเงินระหว่างธนาคารอย่าง ‘สวิฟต์(SWIFT)’ ที่เชื่อมโยงธุรกรรมอีกราว 1,500 ล้านล้านดอลลาร์ เพื่อชี้ให้เห็นว่า ‘ริปเปิล(XRP)’ มีโอกาสเข้าไปเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างการชำระและการชดเชยธุรกรรมเหล่านี้ได้

เซอร์เธอร์ยังเปรียบเทียบกับเครือข่ายชำระเงินรายใหญ่ในโลกปัจจุบัน ทั้ง ‘วีซ่า(Visa)’ ที่รองรับธุรกรรมได้สูงสุดราว 16 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี และ ‘มาสเตอร์การ์ด(Mastercard)’ อีกราว 9 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะที่สินทรัพย์ที่ธนาคารชั้นนำ 10 แห่งของสหรัฐถือครองรวมกันนั้นมากกว่า 12.5 ล้านล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ยังมีตลาด ‘โทเคนไนซ์สินทรัพย์’ ที่ประเมินมูลค่าราว 2 ล้านล้านดอลลาร์ เครือข่ายชำระเงินของ ‘อเมริกัน เอ็กซ์เพรส(Amex)’ ราว 1 ล้านล้านดอลลาร์ และสินทรัพย์ภายใต้การดูแลของ ‘Hidden Road’ ที่รีแบรนด์แพลตฟอร์มเป็น ‘Ripple Prime’ ประมาณ 3 ล้านล้านดอลลาร์ ทั้งหมดนี้สะท้อน ‘ขนาดตลาด’ ที่ ‘ริปเปิล(XRP)’ สามารถเข้าไปมีบทบาทได้หากถูกใช้เป็นโทเคนโครงสร้างพื้นฐานด้านสภาพคล่อง

หัวใจของมุมมองเซอร์เธอร์คือ ‘อย่าจับคู่มาร์เก็ตแคปของ ริปเปิล(XRP) แบบ 1:1 กับปริมาณการเงินโลก’ แต่ให้ดูว่าเหรียญสามารถรองรับการเคลื่อนย้ายทุนก้อนใหญ่ได้เร็วและต้นทุนต่ำแค่ไหน เขาอธิบายว่า หากราคา ‘ริปเปิล(XRP)’ อยู่ในระดับที่ต่ำเกินไป สภาพคล่องในตลาดจะตื้น สเปรดและสลิปเพจในการส่งคำสั่งซื้อขายจะกว้างขึ้น กลายเป็นอุปสรรคสำหรับการชำระเงินและการชดเชยธุรกรรมขนาดใหญ่ระหว่างสถาบัน เพราะต้องใช้จำนวนเหรียญมากขึ้น เสี่ยงต่อความผันผวน และทำให้ต้นทุนธุรกรรมสูงขึ้น

‘ความคิดเห็น’ เซอร์เธอร์กำลังพลิกมุมมองที่มอง ‘ริปเปิล(XRP)’ เป็นเพียงสินทรัพย์เก็งกำไรตามกราฟ มาเป็นโทเคนโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการโอนเงินระหว่างสถาบันการเงินในระดับโลก ซึ่งสอดคล้องกับการวางตัวของ ‘Ripple’ ที่ผลักดันโซลูชันสำหรับธนาคารและผู้ให้บริการการเงิน อย่างไรก็ตาม การประเมินมูลค่าที่แท้จริงของ ‘ริปเปิล(XRP)’ ยังขึ้นอยู่กับความเร็วในการยอมรับเครือข่าย การนำไปใช้จริงของสถาบัน และกฎเกณฑ์กำกับดูแลในแต่ละประเทศ ทำให้ดีเบตเรื่องมูลค่าที่เหมาะสมของ ‘ริปเปิล(XRP)’ และบทบาทในระบบการเงินโลกมีแนวโน้มจะถูกถกเถียงกันต่อไปในตลาดคริปโต