ญี่ปุ่นแทรกแซงเยนสะเทือนสภาพคล่อง บิตคอยน์(BTC) เสี่ยงถูกขายลดเลเวอเรจทั่วโลก

การแทรกแซงค่าเงินเยนของญี่ปุ่นในตลาด ‘ฟอเร็กซ์’ กำลังส่งสัญญาณถึงภาวะสภาพคล่องตึงตัวรอบใหม่ในตลาด ‘บิตคอยน์(BTC)’ หลังทางการญี่ปุ่นเร่งปกป้องค่าเงินเยนที่อ่อนค่าหนัก จนสร้างแรงสั่นสะเทือนให้กับบรรยากาศการลงทุนทั่วโลก และเพิ่มความเสี่ยงต่อบรรดาสินทรัพย์เสี่ยงโดยเฉพาะคริปโตเคอร์เรนซี

เมื่อธนาคารกลางญี่ปุ่น(BOJ) และกระทรวงการคลังญี่ปุ่นเริ่ม ‘ปกป้องค่าเงินเยน’ ผ่านการแทรกแซงในตลาดเงิน นักลงทุนจำนวนมากที่เคยใช้เยนเป็นแหล่งเงินทุนต้นทุนต่ำต้องเร่งปิดสถานะที่ใช้เลเวอเรจในสินทรัพย์เสี่ยง ทั้งในตลาดหุ้น เทรดดิ้งฟอเร็กซ์ และ ‘บิตคอยน์(BTC)’ ส่งผลให้แรงซื้อในฝั่งคริปโตถูกกดดันทันทีจากความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง

การอ่อนค่าของเยนในช่วงที่ผ่านมา ทำให้นักลงทุนบางส่วนใช้กลยุทธ์ ‘แคร์รี่เทรด’ กู้เยนดอกเบี้ยต่ำเพื่อนำไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า ซึ่งรวมถึง ‘บิตคอยน์(BTC)’ และคริปโตตัวหลักอื่นๆ แต่เมื่อทางการญี่ปุ่นเริ่มส่งสัญญาณชัดเจนว่าจะไม่ยอมให้เยนอ่อนค่ามากเกินไป การกลับตัวของค่าเงินจึงบังคับให้ต้องลดความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุน ผู้ถือครองคริปโตที่ใช้เลเวอเรจจึงมีโอกาสถูกบังคับขาย หรือเลือกขายออกเองเพื่อลดความผันผวน

‘ความคิดเห็น’ นักวิเคราะห์บางรายมองว่าการแทรกแซงค่าเงินเยนเปรียบเสมือนการดูดสภาพคล่องออกจากระบบโลกอย่างเงียบๆ เพราะญี่ปุ่นเป็นหนึ่งในแหล่งเงินทุนสำคัญของโลก การที่สภาพคล่องฝั่งเยนหดตัวจึงอาจส่งผลเป็นลูกโซ่ต่อตลาดคริปโต ซึ่งพึ่งพาเงินร้อนและเงินเก็งกำไรอย่างมาก โดยเฉพาะในช่วงที่ ‘บิตคอยน์(BTC)’ เคลื่อนไหวใกล้ระดับสำคัญทางจิตวิทยา

ในอีกด้านหนึ่ง ความผันผวนของฟอเร็กซ์ที่รุนแรงขึ้น ยังทำให้กองทุนและเทรดเดอร์มืออาชีพต้องจัดสมดุลพอร์ตใหม่ โดยลดน้ำหนักในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงและมีความผันผวนซ้อนทับหลายชั้นอย่างคริปโตเคอร์เรนซี นักลงทุนสถาบันที่เพิ่งทยอยเข้ามาใน ‘บิตคอยน์(BTC)’ ผ่านผลิตภัณฑ์การลงทุนต่างๆ จึงอาจชะลอการเพิ่มน้ำหนัก หรือรอความชัดเจนของนโยบายการเงินโลกมากขึ้น

แม้ ‘บิตคอยน์(BTC)’ มักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ทางเลือกหรือทองคำดิจิทัลในระยะยาว แต่ในช่วงที่ธนาคารกลางและรัฐบาลรายใหญ่เข้มงวดด้านสภาพคล่อง การเคลื่อนไหวราคามักสะท้อนพฤติกรรมของสินทรัพย์เสี่ยงมากกว่าสถานะ ‘สินทรัพย์ปลอดภัย’ โดยช่วงที่ตลาดตื่นตระหนกจากการแทรกแซงค่าเงินหรือการขึ้นดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว มักตามมาด้วยภาวะการขายทำเงินสดและการลดเลเวอเรจในตลาดคริปโต

อย่างไรก็ตาม หากสถานการณ์ค่าเงินเยนเริ่มนิ่งและตลาดกลับมามองเห็นทิศทางนโยบายการเงินที่ชัดเจนขึ้น สภาพคล่องที่หายไปจากตลาด ‘บิตคอยน์(BTC)’ อาจค่อยๆ ไหลกลับเข้ามาได้ นักลงทุนบางส่วนมองว่าช่วงสภาพคล่องหดตัวอาจเป็นโอกาสในการสะสมระยะยาว แต่ก็ต้องยอมรับความเสี่ยงจากความผันผวนระยะสั้นที่สูงกว่าปกติ

ท้ายที่สุด การแทรกแซงค่าเงินเยนของญี่ปุ่นได้ตอกย้ำว่า ตลาดคริปโตอย่าง ‘บิตคอยน์(BTC)’ ไม่ได้เคลื่อนไหวอย่างโดดเดี่ยว แต่ผูกพันกับวัฏจักรสภาพคล่องโลกอย่างแนบแน่น ทุกครั้งที่รัฐบาลหรือธนาคารกลางรายใหญ่ขยับตัว ผู้เล่นในตลาดคริปโตจึงต้องจับตาอย่างใกล้ชิด เพราะการเปลี่ยนแปลงในตลาดเงินสกุลหลักอย่างเยนอาจกลายเป็นตัวเร่งสำคัญให้เกิดแรงสั่นสะเทือนครั้งใหม่ในตลาดบิตคอยน์และสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมด