ฟิวเจอร์สกดดันราคาบิตคอยน์(BTC) แต่ ‘วาฬ’ ซุ่มดูด 270,000 BTC ดันเหรียญบนเว็บเทรดต่ำสุดรอบ 7 ปี

ราคาบิตคอยน์(BTC) ที่เพิ่ง ‘ดีดกลับ’ ในช่วงหลัง ถูกกดดันอย่างหนักจากแรงขายในตลาดอนุพันธ์ก่อนหน้า มีการประเมินว่า ‘แรงเทขาย’ ในตลาดฟิวเจอร์สเป็นตัวเร่งให้ขาลงรุนแรงขึ้น และกลายเป็นกำแพงขวางการฟื้นตัวของราคาบิตคอยน์(BTC) ในรอบนี้

เมื่อวันที่ 13 (เวลาท้องถิ่น) ตามรายงานของคริปโตควอนต์(CryptoQuant) นักวิเคราะห์ตลาดนาม CW ระบุว่า ภาวะอ่อนตัวของบิตคอยน์(BTC) ระยะที่ผ่านมา ถูกขับเคลื่อนหลักจากตลาดฟิวเจอร์ส เขาชี้ว่า การเพิ่มขึ้นของสถานะชอร์ต การเปลี่ยนแปลงของค่าธรรมเนียมการระดมทุน (Funding Rate) และระดับเลเวอเรจที่สูง ทำให้การซื้อขายในตลาดอนุพันธ์เป็นตัวกำหนด ‘ทิศทางราคา’ อย่างชัดเจน

CW อธิบายว่า ในตลาดสปอต ฝั่งขายแม้จะมากกว่า แต่ยังมีขนาดเพียงราวครึ่งหนึ่งของฝั่งซื้อ ขณะที่ในตลาดฟิวเจอร์ส แรงขายถูกเทออกมาเป็นชุดๆ กดให้บิตคอยน์(BTC) ร่วงลงทุกครั้งที่พยายามดีดตัว ส่งผลให้ทุกจังหวะรีบาวด์ถูกเจอแรงเทเพิ่มเข้ามาเป็นรอบๆ ทำให้การฟื้นตัวขาดความต่อเนื่อง ‘ความคิดเห็น’ รูปแบบนี้มักเกิดในช่วงที่นักลงทุนใช้เลเวอเรจสูงและตลาดเริ่มหวั่นไหวต่อข่าวลบ

ฝั่งนักลงทุนรายใหญ่ หรือที่เรียกกันว่า ‘วาฬ’ ก็มีบทบาทในกระบวนการนี้เช่นกัน ข้อมูลบ่งชี้ว่า วาฬยังคงถือครองบิตคอยน์(BTC) แบบสปอตต่อเนื่อง แต่ทยอยลดสถานะลองที่ใช้เลเวอเรจสูงในตลาดฟิวเจอร์ส ขณะเดียวกัน รายย่อยจำนวนมากกลับเทขายเพราะความกลัว ทำให้เกิดโครงสร้างที่วาฬค่อยๆ ดูดซับเหรียญจากมือรายย่อยเข้าพอร์ตระยะยาว ‘ความคิดเห็น’ นี่คือภาพคลาสสิกของการหมุนเวียนเหรียญจากมือที่ “กลัวง่าย” ไปสู่มือที่ “ทนแรงเหวี่ยงได้มากกว่า”

ผู้ให้บริการวิเคราะห์ออนเชน อัลแฟร็กทัล(AlFractal) เปิดเผยว่า ในรอบ 30 วันที่ผ่านมา วาฬได้ดูดซับบิตคอยน์(BTC) ออกจากกระดานเทรดไปแล้วราว 270,000 BTC ส่งผลให้ปริมาณบิตคอยน์(BTC) ที่เหลืออยู่บนเว็บเทรด ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 7 ปี

ตอนนี้ เหรียญบิตคอยน์(BTC) ที่ยังฝากไว้บนกระดานเทรดอยู่ที่ประมาณ 2.2 ล้านเหรียญ คิดเป็นเพียงราว 5.88% ของอุปทานทั้งหมด ครั้งล่าสุดที่ตัวเลขลดลงมาโซนนี้ คือช่วงวัฏจักรตลาดในปี 2018 การที่จำนวนเหรียญบนเว็บเทรดลดลง มักถูกตีความว่า มีเหรียญจำนวนมากถูกย้ายไปเก็บในกระเป๋าโอนออก (Cold wallet หรือกระเป๋าระยะยาว) ซึ่งสะท้อน ‘แนวโน้มการถือยาว’ ที่เริ่มชัดขึ้น

โดยเฉพาะกระเป๋าที่ถือครองอย่างน้อย 1,000 BTC ขึ้นไป ถูกพบว่าในรอบ 1 เดือนที่ผ่านมา ได้ทยอยเก็บเพิ่มคิดเป็นประมาณ 1.4% ของอุปทานทั้งหมด อัลแฟร็กทัลเรียกพฤติกรรมนี้ว่า ‘การสะสมเงียบในระยะเริ่มต้น’ เพราะตลาดส่วนใหญ่ยังไม่รู้ตัวว่ากำลังเข้าสู่เฟสสะสมของวาฬแบบจริงจัง ‘ความคิดเห็น’ เฟสนี้มักไม่ค่อยมีข่าวดัง แต่กลายเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของวัฏจักรในระยะยาว

นักลงทุนจำนวนไม่น้อยมองว่า แนวโน้มการลดลงของปริมาณบิตคอยน์(BTC) บนกระดานเทรด ประกอบกับการสะสมของวาฬ อาจมีผลต่อทิศทางราคาในอนาคตพอสมควร เพราะเมื่อเหรียญหมุนเวียนในตลาดลดลง ‘สภาพคล่องฝั่งขาย’ ก็หายไปด้วย ซึ่งอาจช่วยหนุนราคาหากมีแรงซื้อใหม่ไหลเข้ามา อย่างไรก็ตาม ในมุมมองระยะสั้น ความผันผวนของตลาดฟิวเจอร์สยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่สุดของราคาบิตคอยน์(BTC) และยังอาจสร้างแรงเหวี่ยงได้ทุกเมื่อจนกว่าตลาดเลเวอเรจจะถูกปรับสมดุลอีกครั้ง